Pärast PPI inflatsiooni hüppelist tõusu tabas krüptoturgu 562 miljoni dollari suurune likvideerimislaine

Tootjahinnaindeksi ootamatu tõus põhjustas müügilaine

Bitcoini hind langes neljapäeval alla 77 000 dollari pärast seda, kui USA Tööjõustatistika Amet avaldas andmed, mis näitasid USA tootjahinnaindeksi 0,4% kuist tõusu. Kuigi seda oli suures osas oodatud, põhjustas tootjahinnaindeksi (PPI) marginaalne tõus ikkagi globaalsete turgude languse, kuna investorid said selle, mis oli potentsiaalselt esimene kahest kinnitusest, et Föderaalreserv ei alanda intressimäärasid oma järgmisel koosolekul.

Bitstampi andmed näitavad, et bitcoini hind langes päevasele madalaimale tasemele 76 651 dollarini vahetult pärast seda, kui BLS kinnitas turu ootusi: ees ootab kõrgem inflatsioon USA-s. Enne andmete avaldamist oli bitcoini hind püsinud vahemikus 78 000–79 000 dollarit.

Kuigi bitcoin tõusis hiljem tagasi 77 000 dollari tasemele, oli see endiselt miinuses, langedes 24 tunni jooksul üle 2,5%, samal ajal kui selle turukapitalisatsioon langes 1,55 triljoni dollarini. Septembri kümnendal päeval ei olnud bitcoini hind ülespoole liikunud, mis suurendas tõenäosust, et kuu lõpeb muutumatuna, kui mõni teine makromajanduslik uudis ei käivita uut tõusu.

Tuletisinstrumentide osas põhjustas krüptovaluuta järsk langus pärast PPI avaldamist nelja tunni jooksul ligi 74 miljoni dollari ulatuses pikkade positsioonide likvideerimisi. See tõstis 24 tunni jooksul likvideeritud pikkade positsioonide summa 112 miljoni dollarini, võrreldes lühikeste positsioonide 8 miljoni dollariga. Kokkuvõttes jõudsid likvideerimised kogu turul tipptasemele 562 miljonit dollarit, millest pikkade positsioonide osakaal oli ligikaudu 484 miljonit dollarit.

Samal ajal, vahetult pärast avaldamist, hindasid Polymarketi ja Kalshi ennustajad 25 baaspunkti suuruse intressimäära tõusu tõenäosuseks 63%, mis tähendab 9 protsendipunktilist tõusu, samas kui CME FedWatchi tööriist näitas 67%. Majandusteadlased ootavad samal ajal, et tarbijahinnaindeksi (CPI) aruanne näitab, et aastane inflatsioonitempo aeglustus augustis 3,3%ni juuli 3,4%lt. Kuu võrdluses ootavad nad aga, et tarbijahinnad tõusevad 0,4% pärast 0,1% tõusu juulis.

Krüptoturgude järsk langus peegeldab laiemat makromajanduslikku lõhet võlakirjainvestorite ja Washingtoni vahel. USA rahandusministeeriumi katse piirata pikaajalisi tootlusi, kolmekordistades tagasiostuoperatsioone 6 miljardi dollarini, ebaõnnestus, kuna võlakirjaturg lükkas sekkumise kiiresti tagasi.

USA 10-aastaste riigivõlakirjade võrdlusintressimäär tõusis üle 4,90%, mis tähendab 95 baaspunkti suurust tõusu alates Iraaniga toimunud konflikti algusest, millele lisandus veel 10 baaspunkti pärast rahandusministeeriumi selgesõnalist tagasiostude laiendamist. Analüütikud väidavad, et see dünaamika illustreerib tulususte juhtimise püüdluste tulutust tagasiostude kaudu, kui aluseks olevad makromajanduslikud tegurid, nagu kõrged Brenti toornafta hinnad ja rekordilised emissioonimahud, nõuavad kõrgemat tähtajalist preemiat.

Kuna 10-aastase võlakirja tootlus läheneb nüüd 5,00% piirile, tõusevad nii USA valitsuse kui ka tavaliste Ameerika tarbijate laenukulud veelgi. Lisaks on hüpoteeklaenude intressimäärad samas tempos järsult tõusnud, mis on sisuliselt külmutanud elamukinnisvaratehingud. Vastavalt „Kobeissi Letter“ postitusele X-is loob USA rahandusministeeriumi ja võlakirjaturu vaheline ilmne vastasseis eeldusi „väga sündmusterohkeks neljandaks kvartaliks“.