Goldman Sachs loobus oma prognoosist, mille kohaselt Föderaalreserv hoiaks intressimäärad muutumatuna kuni 2026. aastani, ning ootab nüüd järgmisel nädalal 25 baaspunkti suurust tõusu – seda paar päeva pärast seda, kui oodatust kõrgem inflatsiooninäitaja tõstis intressimäära tõusu tõenäosuse üle 86%.
Goldman Sachs on hakanud ennustama intressimäära tõusu, kuna bitcoini hind on jäänud alla 80 000 dollari
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Goldman Sachs muutis oma prognoosi intressimäära muutmatajätmisest 25 baaspunkti suuruse tõusuks 16. septembril pärast seda, kui augusti põhi-CPI jõudis 0,3%ni.
- CME Fedwatchi andmetel tõusis septembri intressitõusu tõenäosus mõne tunni jooksul pärast andmete avaldamist ligikaudu 69%lt 86,5%ni.
- Bitcoini 50-päevane keskmine ületas 11. septembril 200-päevase joone, kuid langes samal päeval taas alla selle.
Pöördepunkt
Veel 31. juulil oli Goldman Sachs kõige valjem institutsionaalne hääl, kes väitis, et Föderaalreserv jääb intressimäärade osas muutumatuks. Pank eeldas, et intressimäärad jäävad aasta lõpuni muutumatuks, tõlgendades esimehe Kevin Warsh’i märkusi vähem karmidena, kui eriarvamuste arv viitas, ning panustades sellele, et igakuine põhiinflatsioon aeglustub piisavalt, et ametnikud suudaksid taluda sihtmärgist kõrgemad aastased näitajad.
See prognoos on aga muutunud, kuna panga analüütikud, keda juhib USA peaökonomist David Mericle, eeldavad nüüd, et Föderaalne Avatud Turu Komitee (FOMC) tõstab intressimäära 0,25 protsendipunkti võrra, kui selle kahepäevane koosolek 16. septembril lõpeb, tõstes föderaalreservi sihtmäära praeguselt 3,50–3,75% vahemikule.
Goldman ei ole selles suhtes üksi, arvestades, et ka JPMorgan, Citigroup, Mitsubishi UFJ ja TD Securities on jõudnud samale seisukohale.
Tegelikult läks „Wall Street Journal“ veelgi kaugemale, teatades, et investorid on peaaegu kindlaks teinud, et Föderaalreserv tõstab järgmisel nädalal intressimäärasid esimest korda kolme aasta jooksul, kusjuures tähelepanu on juba nihkunud otsuselt endalt sellele, mis järgneb.
Mida näitasid andmed
Augusti põhiline tarbijahinnaindeksi (CPI) inflatsioon, millest on välja arvatud toiduained ja energia, tõusis kuu võrdluses 0,3%, samas kui konsensusprognoos oli 0,2%. Kümnendik protsendipunkti ei tundu palju, ja analüütikud olid eelnevalt öelnud, et 0,2% toetaks intressimäära muutmatajätmist, samas kui 0,3% toetaks tõusu.
CME Fedwatchi andmetel oli vahetult pärast andmete avaldamist intressimäära tõusu tõenäosus umbes 69%. Need tõenäosused tõusid sessiooni lõpuks 86,5%ni ning laiem turuhind on sellest ajast alates liikunud 90% suunas.
Ootused olid juba enne andmete avaldamist madalamad, sest Chase märkis augustis, et oodatust aeglasem tarneahelate normaliseerumine Hormuzi väina piirkonnas koos turu kahtlustega Fedi inflatsioonivastase võitluse usaldusväärsuse suhtes pärast juulikoosolekut tegi septembri intressitõusu põhjendamise lihtsamaks.
Signaal, mis peaaegu vallandas tõusu
Bitcoini graafik oli samal päeval peaaegu näitamas hoopis teistsugust pilti, kui selle 50-päevane eksponentsiaalne libisev keskmine (EMA) tõusis lühikeseks ajaks üle 200-päevase EMA – seda ristumist nimetavad kauplejad „kuldseks ristiks“ ja käsitlevad seda trendimuutuse kinnitusena. Päeva lõpuks oli see aga jälle alla langenud.
Neljatunnine graafik on hoidnud oma kuldset risti alates augusti lõpust ning päevase graafiku trendi tugevus püsib kindlana, keskmise suunaindeksi näit on 45. Ebaõnnestus kinnitus, mitte trend.
Aeg ei olnud samuti juhuslik, kuna bitcoini hind tõusis täna varem päevasisese kõrgeimale tasemele 79 505 dollarit, enne kui langes praegusele 77 200 dollari vahemikule, ning intressimäära tõus eelneb üldjuhul riskivältivale rotatsioonile.
Bitcoini hind on sel kuul korduvalt ebaõnnestunud 80 000 dollari taseme ületamisel ning iga ebaõnnestumine on langenud kokku pigem karmima hinnakorrigeerimisega kui millegi krüptovaluutale omasega.
Tee, mitte otsus
Olulisem küsimus on see, mis juhtub pärast 16. septembrit, sest peaaegu keegi keskpangas ei usu, et üksainus 25 baaspunkti suurune intressitõus suudaks iseenesest inflatsiooni oluliselt ohjeldada – just seetõttu annaks järgmise nädala intressitõus märku, et ametnikud peavad praeguseid intressimäärasid liiga madalaks ja võivad uuesti sekkuda.
Bitcoin.com News tõi sel kuul esile kolm kuupäeva kui takistused, mis seisavad bitcoini hinna ja selle hinnavahemiku kindlaksmääramise vahel. Kaks neist on möödunud ja mõlemad lõppesid karmima suuna poole kalduvalt. Jäänud on vaid FOMC ja turg on tulemuse juba hinnanud ligi üheksa kümnest tõenäosusega.
See tekitab ebatavalise olukorra, arvestades, et intressitõus ise on suures osas juba hinnas sisalduv. Mis pole hinnas sisalduv, on edasine suund, ning kui Föderaalreserv annab märku pigem seeriast kui ühekordsest tõusust, annaks see 11. septembril vilksatanud kuldse ristile väga vähe võimalusi sel kuul uuesti ilmuda. Ees ootab huvitav nädal!
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
