Bitcoin tormab 70 000 dollari suunas, kui puhkevad 1,3 miljardi dollari suurused lühikesed positsioonid

Liikumine toimus kiiresti USA kauplemispäeva hilisel hommikul. Bitcoin oli nädalaid püsinud peamiselt vahemikus 61 500–65 000 dollarit, mistõttu volatiilsus oli ebatavaliselt madal ja kauplejad olid üha enam positsioneerunud selle vahemiku jätkumisele.

Rahandusministeeriumi samm süütas süütenööri

Üks katalüsaator tuli USA rahandusministeeriumilt, mis teatas, et vähemalt kahekordistab likviidsust toetavate tagasiostude maksimaalset mahtu pikema tähtajaga riigivõlakirjade puhul, tõstes selle 2 miljardilt dollarilt vähemalt 4 miljardile dollarile ühe tehingu kohta. Muudatused peaksid jõustuma 9. septembril.

Teadaanne oli oluline, kuna valitsuse pikaajaliste laenukulud olid järsult tõusnud. 30-aastaste riigivõlakirjade tootlus oli jõudnud ligikaudu 5,33%–5,34%ni, mis on peaaegu kahe aastakümne kõrgeim tase, enne kui see uudise järel langes tagasi 5,2% madalamasse vahemikku.

Madalamad tootlused võivad muuta riskantsemad investeeringud atraktiivsemaks, vähendades valitsuse võlakirjadest saadavat tulu. Aktsiad, kuld ja bitcoin said sellest kasu, kuna kauplejad tõlgendasid riigikassa sammu kui leevendust võlakirjaturgudel kogunenud survele.

Bitcoini hinnal oli ka teine toetav tegur. USA spot-bitcoini börsil kaubeldavad fondid olid nädala alguses registreerinud 297,6 miljoni dollari suuruse sissevoolu, samas kui turuandmed näitasid täiendavaid positiivseid vooge umbes 19. augustil.

Lühikeseks müüjad satuvad likvideerimislõksu

Tõeline kiirendus tuli tuletisinstrumentide turgudelt. Kui bitcoini hind ületas 66 000 dollari piiri, hakati võimendatud positsioone hoidvaid kauplejaid, kes panustasid madalamatele hindadele, likvideerima, mis tähendab, et börsid sulgesid automaatselt positsioonid, millel ei olnud enam piisavalt tagatist kahjude katmiseks.

Coinglass.comi statistika kohaselt toimus 60-minutilise ajavahemiku jooksul ligikaudu 1,48 miljardi dollari väärtuses krüptovaluuta lühikeste ja pikkade positsioonide likvideerimisi (enamus lühikesed positsioonid). Need sundsulgemised sunnivad lühikesemüüjaid positsioone tagasi ostma, luues täiendavat nõudlust just siis, kui hinnad on juba tõusuteel.

Võimendus muutis ahelreaktsiooni veelgi ägedamaks. Kaupleja, kes kasutab 20:1 või 40:1 võimendust, võib suhteliselt väikese positsioonile vastupidise liikumise tõttu kogu oma positsiooni kaotada. Iga likvideerimine võib hindu veelgi tõsta, vallandades järgmise lühikeste positsioonide rühma ja tekitades iseennast tugevdava survet. Viimase päeva jooksul kaotasid kõik oma positsioonid umbes 114 538 kauplejat.

Bitcoini hüpe viis selle tasemetele, mida pole nähtud alates suve algusest. Silma paistis ka liikumise kiirus, kusjuures kõige järsem osa toimus umbes 15–60 minuti jooksul, kui kauplemismahud kasvasid.

70 000 dollarit saab bitcoini järgmiseks proovikiviks

Nüüd on küsimus selles, kas ostjad suudavad kasumit hoida, kui sunnitud ostmine lakkab. Tuletisinstrumendid võivad tekitada muljetavaldavaid hinnaliikumisi, kuid läbimurde säilitamine nõuab üldjuhul püsivat nõudlust hetketurul, kus investorid ostavad bitcoini otse, mitte võimendatud lepingute kaudu.

ETF-i rahavood annavad ühe mõõdupuu selle nõudluse hindamiseks. Jätkuvad sissevoolud, stabiilsed või langevad riigikassakohustuste tootlused ja tugevam hetkehinna kauplemine võiksid aidata bitcoini endisel vastupanu tsoonil umbes 66 900 dollari juures toetuseks muuta ja kindlustada kindlama läbimurde mitmenädalasest vahemikust.

Oht seisneb suuna pöördumises, kui võimendatud positsioone omavad kauplejad kogunevad uutesse pikkadesse positsioonidesse kiiremini, kui alusnõudlus suudab areneda. Bitcoini lähim proovikivi on 69 000–70 000 dollari piirkond, kus kauplejad jälgivad, kas 19. augusti hinnatõus kujuneb püsivaks läbimurdeks või järjekordseks võimenduse poolt ajendatud hinnakõikumiseks.

Kolmapäeval kell 11:50 EDT kaupleb bitcoin hetkel hinnaga 68 468 dollarit ühiku kohta.