Die Republikaner im Senat haben einen endgültigen Entwurf des CLARITY Act mit 126 politischen Änderungen veröffentlicht, die nach ihren Angaben von den Demokraten während der Verhandlungen gefordert wurden. Die Änderungen betreffen die Klassifizierung von Token, Offenlegungspflichten für Emittenten, Börsenvorschriften, die Einhaltung von DeFi-Vorschriften, Schutzmaßnahmen für Banken, Schutzmaßnahmen für Entwickler, die Durchsetzung von Verbraucherschutzbestimmungen sowie ethische Beschränkungen auf Bundesebene.
Die endgültige Fassung des CLARITY-Gesetzes enthält 126 von den Senatsdemokraten geforderte Änderungen
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Das Wichtigste im Überblick
- Die Republikaner erklären, die 126 Änderungen spiegelten die Verhandlungsforderungen der Demokraten wider.
- Die Änderungen schränken Ausnahmeregelungen für Emittenten ein und erweitern die Aufsicht durch die SEC und die CFTC.
- Die für den 15. September geplante Abstimmung über die Beendigung der Debatte betrifft den Beginn der Debatte, nicht die endgültige Verabschiedung.
Was die 126 von den Demokraten geforderten Änderungen umfassen
Bei den 126 Änderungen handelt es sich um Überarbeitungen des bestehenden CLARITY-Gesetzes und nicht um ein separates Gesetzespaket. Sie regeln, wie Bundesbehörden digitale Vermögenswerte klassifizieren und beaufsichtigen würden und welche Verpflichtungen für Token-Emittenten, Börsen, Banken, Entwickler und Regierungsbeamte gelten würden. Die Vorsitzende des Senatsunterausschusses für digitale Vermögenswerte im Bankenausschuss, Cynthia Lummis aus Wyoming, der Vorsitzende des Senatsausschusses für Landwirtschaft, John Boozman aus Arkansas, und der Vorsitzende des Senatsausschusses für Bankwesen, Tim Scott aus South Carolina, veröffentlichten am 14. September den endgültigen Text des CLARITY Act.
Eine begleitende Liste unterteilt die 126 beantragten Änderungen auf die Bereiche des Gesetzentwurfs, die in die Zuständigkeit des Bankenausschusses, des Landwirtschaftsausschusses und der Ethikbestimmungen fallen. Die Bestimmungen zum Bankwesen umfassen die Klassifizierung von Token, die Aufsicht durch die SEC, illegale Finanzgeschäfte, DeFi, Banken, Entwickler und Verbraucheraufklärung. Die Bestimmungen zum Landwirtschaftsausschuss regeln die Zuständigkeit der CFTC, Börsen, Makler, Verwahrung, Kapital sowie das Handelsverhalten. Die Änderungen im Bereich Ethik schränken die Beteiligungen von Amtsträgern an digitalen Vermögenswerten ein und legen Strafen sowie Durchsetzungsmechanismen fest. Für Token-Emittenten ersetzen die Änderungen einen technologieneutralen Ansatz durch ein „Network Token“-Rahmenwerk, das sich auf Token konzentriert, die an Distributed-Ledger-Systeme gebunden sind. Emittenten, die eine Behandlung gemäß der „Regulation Crypto“ oder einen öffentlichen Weiterverkauf anstreben, müssten zunächst gegenüber der SEC bestätigen, dass ihre Vermögenswerte als Nebenvermögenswerte und nicht als Wertpapiere gelten. Die Änderungen erweitern zudem die Anforderungen zur Bekämpfung der Umgehung von Vorschriften und zur Offenlegung, schreiben die Dekotierung nach bestimmten Verstößen gegen die Offenlegungspflichten vor und bewahren die Befugnisse der SEC in Bezug auf Betrug und Marktmanipulation.
Vorschriften zur Kapitalbeschaffung und zur Bekämpfung illegaler Finanzgeschäfte werden verschärft
Zu den Änderungen, die Emittenten betreffen, gehört die Senkung der vorgeschlagenen Obergrenze für die Kapitalbeschaffung gemäß der „Regulation Crypto“ von 75 Millionen US-Dollar auf 50 Millionen US-Dollar pro Jahr, wobei eine neue Obergrenze von 200 Millionen US-Dollar über die gesamte Laufzeit gilt. Bestimmte, am Eigentumsverhältnis orientierte Beschränkungen für den Weiterverkauf würden verschärft, während Emittenten, die mehr als 25 Millionen US-Dollar beschaffen, geprüfte Jahresabschlüsse vorlegen müssten. Bestimmte Verurteilungen wegen schwerer Straftaten im Zusammenhang mit Finanzkriminalität, Cyberkriminalität, Geldwäsche oder Terrorismusfinanzierung würden Antragsteller für 10 Jahre disqualifizieren.
Änderungen zur Bekämpfung illegaler Finanzgeschäfte würden Vermittler digitaler Vermögenswerte als Finanzinstitute im Sinne des Bankgeheimnisgesetzes einstufen und risikobasierte Compliance-Prüfungen einführen. Außerdem sehen sie bundesweite Schutzmaßnahmen für Nutzer von Krypto-Geldautomaten vor, verlangen, dass Protokolle, die nicht als dezentral gelten, den Wertpapier- und Geldwäschebekämpfungsvorschriften entsprechen, und verpflichten dezentrale Front-End-Finanzplattformen zur Einhaltung von Sanktionsvorschriften.
Die Zahl der republikanischen Befürworter stieg auf 126, nachdem Lummis am 10. September mehr als 100 von den Demokraten geforderte Änderungen offengelegt hatte, während die Maßnahme weiterhin vor einer ungewissen 60-Stimmen-Hürde stand. Lummis charakterisierte den fertiggestellten Entwurf allgemeiner:
„Dieser Text ist wirklich parteiübergreifend und enthält mehr als 120 Forderungen der Demokraten.“
Aufsicht durch die CFTC und Börsenvorschriften werden ausgeweitet
Eine weitere Gruppe der 126 Änderungen erweitert die vorgeschlagene Definition eines digitalen Rohstoffs um Meme-Coins, Netzwerk-Token und Nebenwerte. Sie würden es der CFTC ermöglichen, den Handel mit nicht fungiblen Token zu regulieren, wenn dieser ähnlich wie Transaktionen mit digitalen Rohstoffen abgewickelt wird, und erfordern, dass Protokolle, die nicht als dezentralisiert gelten, sich als Vermittler registrieren lassen. Zu den regulierten Aktivitäten gehören Kryptowährungen und andere digitale Vermögenswerte sowie Börsenaktivitäten. Die Börsenbestimmungen sehen strengere Vorschriften für den Handel mit verbundenen Unternehmen, Interessenkonflikte, die bestmögliche Ausführung, die Offenlegung gegenüber Kunden und die Verwahrung von Kundengeldern vor. Plattformen müssten über Systeme für den Zugriff auf private Schlüssel sowie für die regelmäßige Überprüfung der Zugriffs- und Übertragungsfunktionen verfügen, beglaubigte Jahresabschlüsse vorlegen und die Notierung von Vermögenswerten vermeiden, die leicht manipulierbar sind. Von Börsen ausgegebene digitale Rohstoffe dürften nicht auf die aufsichtsrechtlichen Kapitalanforderungen angerechnet werden.
Die CFTC-Bestimmungen würden Mittel in Höhe von 150 Millionen US-Dollar bewilligen und eine volumenabhängige Gebührenstruktur festlegen. Weitere Ergänzungen umfassen die Meldepflicht für Großhändler, den Schutz von Hinweisgebern, ein privates Klagerecht sowie die Einrichtung eines neuen „Office of the Retail Commodity Advocate“. Börsen, die direkten Zugang für Privatanleger anbieten, müssten sich vorläufig bei der National Futures Association registrieren lassen und festgelegte Verbraucherschutzstandards einhalten.
Änderungen in den Bereichen Banken, Entwickler und Ethik nehmen Gestalt an
Die verbleibenden Gruppen von Änderungen befassen sich mit Bedenken, die während der Verhandlungen über Stablecoins und Softwarehaftung geäußert wurden. In der Mitteilung heißt es, dass das Finanzministerium Befugnisse erhalten würde, um eine mit Zahlungs-Stablecoins verbundene Kapitalflucht zu verhindern. Änderungen am „Blockchain Regulatory Certainty Act“ würden einen zivilrechtlichen Schutzraum für Entwickler schaffen, ohne die Derivateverordnung oder die bestehenden Befugnisse der CFTC zu verdrängen.
Unabhängig davon würde die Ethikabteilung es auf Bundesebene gewählten Amtsträgern, hochrangigen Beamten und Mitarbeitern der Exekutive sowie Bundesrichtern untersagen, digitale Vermögenswerte auszugeben oder zu fördern oder wesentliche finanzielle Beteiligungen an Emittenten zu halten. Das Gesetz würde die vom Justizministerium verhängten zivilrechtlichen Geldstrafen erhöhen, die Offenlegungspflichten im Finanzbereich überarbeiten, den Generalstaatsanwälten eine Durchsetzungsfunktion übertragen und ein Jahr nach Inkrafttreten wirksam werden.
Der endgültige Text bewahrt zudem bestimmte Verbraucherschutzgesetze der Bundesstaaten und räumt den Generalstaatsanwälten eine Rolle bei der Durchsetzung der Ethikbestimmungen ein. Eine parteiübergreifende Koalition aus 18 Generalstaatsanwälten sprach sich jedoch am 14. September gegen den CLARITY Act aus und argumentierte, dass eine weiter gefasste Vorrangklausel die Befugnisse der Bundesstaaten in Bezug auf Krypto-Betrug, Registrierung und Anlegerschutz schwächen könnte.
Abstimmung am 15. September testet die Unterstützung für den überarbeiteten Gesetzentwurf
Der erste Test im Senat am Dienstag wird entscheiden, ob die Gesetzgeber die Beratung des Gesetzentwurfs fortsetzen können – nicht, ob sie ihn verabschieden. Der offizielle Zeitplan des Senats sieht den Antrag auf Beendigung der Debatte (Cloture) zur Beratung von H.R. 3633 für den 15. September um 14:15 Uhr vor. Für den Antrag auf Beendigung der Debatte sind in der Regel 60 Stimmen erforderlich, sodass die republikanische Führung auf die Unterstützung der Demokraten angewiesen ist. Die politische Unsicherheit blieb hoch, bevor der endgültige Entwurf vorlag, wobei Abgeordnete und Branchenbeobachter bezweifelten, dass die Befürworter die verfahrensrechtliche Hürde nehmen könnten. Behauptungen, der CLARITY Act sei in Washington praktisch gescheitert, spiegelten diese Skepsis wider, als die geplante Abstimmung näher rückte.
Die Abstimmung im Plenum folgt auf das parteiübergreifende Votum des Senatsbankausschusses vom Mai, bei dem die Maßnahme mit 15 zu 9 Stimmen weitergebracht wurde. Sollte die Beendigung der Debatte beantragt werden, würde der endgültige Gesetzestext als Ersatzantrag eingebracht, wodurch eine Debatte im Senat eröffnet würde, anstatt den Gesetzentwurf zu verabschieden oder ihn direkt an den Präsidenten weiterzuleiten.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
