Coinbase-Führungskraft „unerschütterlich optimistisch“ hinsichtlich der Aussichten für den CLARITY Act

Gründe für den Optimismus eines Coinbase-Managers

D'Agostino, Leiter der institutionellen Strategie bei Coinbase, erklärte gegenüber Reportern, er sei zuversichtlich, dass der „Digital Asset Market Clarity Act“, kurz CLARITY Act, letztendlich den Senat passieren werde. Seine Argumentation stützt sich eher auf jüngste Präzedenzfälle als auf aktuelle Schlagzeilen. Er fügte hinzu:

Der Grund, warum ich unerbittlich optimistisch bin, ist, dass wir so etwas meiner Meinung nach schon einmal erlebt haben. Der GENIUS Act – jeder erinnert sich daran, dass er reibungslos verabschiedet wurde, aber es wurde bis zur allerletzten Minute darüber gestritten, und es stand auf der Kippe.

D’Agostino bezog sich dabei auf den GENIUS Act, das Stablecoin-Gesetz, das im Juli 2025 nach einem ähnlich chaotischen Vorlauf bis zur Schlussabstimmung unterzeichnet wurde. Seiner Argumentation zufolge sehen die Verhandlungen zum CLARITY Act derzeit aus demselben Grund chaotisch aus wie der GENIUS Act in seinen letzten Tagen – nicht, weil der Gesetzentwurf tatsächlich in Gefahr wäre. Der CLARITY Act selbst würde das erste bundesweite Regelwerk zur Marktstruktur für digitale Vermögenswerte schaffen und die Aufsicht je nach Einstufung eines Tokens zwischen der SEC und der CFTC aufteilen. Faryar Shirzad, Chief Policy Officer bei Coinbase, äußerte sich gestern in ähnlicher Weise und argumentierte, die verbleibende Arbeit sei eher verfahrenstechnischer als inhaltlicher Natur. Er fügte hinzu:

Wir haben die ethischen Fragen geklärt, wir haben die Nominierungen geklärt, wir haben einen parteiübergreifenden Gesetzentwurf zum Inhalt – wir sollten startklar sein.

Die Märkte sind sich nicht so sicher

Nicht jeder scheint so zuversichtlich zu sein; Analysten von JPMorgan schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung des CLARITY Act auf nur 37 %, und Teilnehmer am Prognosemarkt Polymarket maßen dem Gesetzentwurf lediglich eine Chance von 31 % bei – ein Rückgang von 39 % gegenüber dem Stand von vor nur wenigen Wochen (was den extrem engen Zeitrahmen für das Gesetzgebungsverfahren widerspiegelt).

Der Bankenausschuss des Senats hat den Gesetzentwurf bereits mit 15 zu 9 Stimmen weitergeleitet, doch im Plenum sind noch 60 Stimmen erforderlich. Der Mehrheitsführer im Senat, John Thune, hat Berichten zufolge den CLARITY Act hinter Bundesernennungen und einem Gesetzentwurf zu Sanktionen gegen Russland zurückgestellt, was das Zeitfenster weiter einschränkt. Die Abgeordneten werden am 8. August in die Sommerpause gehen, und sollte der Gesetzentwurf diese Frist verpassen, verschiebt sich die nächste realistische Gelegenheit auf September, wobei nach den Zwischenwahlen im November weitere Komplikationen zu erwarten sind.

Eine Koalition von Wall-Street-Unternehmen, darunter Blackrock, Fidelity, Franklin Templeton, Goldman Sachs und SoFi, setzt sich weiterhin für die Verabschiedung ein und zeigt damit einmal mehr, wie groß das Interesse der institutionellen Anleger am Ausgang dieses Verfahrens ist.

Coinbase käme so oder so gut zurecht

Brian Armstrong, CEO von Coinbase (Nasdaq: COIN), schlug bei der Telefonkonferenz zum Ergebnis des zweiten Quartals einen distanzierteren Ton an als D’Agostino. Armstrong erklärte, Coinbase käme auch dann gut zurecht, wenn der CLARITY Act den Senat nicht vor der Sommerpause passieren sollte, und wies darauf hin, dass die Börse bereits viele Praktiken befolge, die der Gesetzentwurf letztendlich vorschreiben würde.

Armstrong verwies auf eine regulatorische Absicherung für den Fall, dass der Kongress die Gesetzgebung verzögert. Er erklärte, der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, und der Leiter der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Michael Selig, könnten unter Nutzung ihrer bestehenden Befugnisse eigene Regeln zur Marktstruktur erlassen. Atkins hat separat bestätigt, dass die SEC eigenständig handeln würde, sollten die Gesetzgeber die Frist verpassen – was bedeutet, dass die Branche in irgendeiner Form klarere Regeln erhalten würde, unabhängig davon, ob der Kongress zuvor tätig wird oder nicht.

Dieser Notfallplan verändert die Ausgangslage des aktuellen Streits, da ein vom Senat verabschiedeter CLARITY Act den Rang eines Gesetzes hätte und unter einer künftigen Regierung schwerer rückgängig zu machen wäre, während Vorschriften auf Behördenebene der SEC und der CFTC bei einem nächsten Wechsel der Regulierungsbehörden überarbeitet oder aufgehoben werden könnten. Armstrongs Äußerungen deuten darauf hin, dass sich Coinbase gegen Verzögerungen absichert, anstatt die Verabschiedung als alles entscheidenden Faktor zu betrachten.

Armstrong bezeichnete die Frist bis zur Parlamentspause dennoch als nützlichen Druck und sagte, sie „bringe die Leute in der Regel in letzter Minute an den Verhandlungstisch“. Diese Dynamik erinnert an die Pattsituation bezüglich der Ethikbestimmungen, die Bitcoin.com News Anfang dieses Monats zwischen dem Weißen Haus und den Senatsdemokraten hinsichtlich der Formulierungen zur Durchsetzung verfolgt hat.