Handlende på flere forskellige prognosemarkeder indregner det som næsten sikkert, at Federal Reserve vil holde renten uændret på sit møde den 16.–17. juni, selvom en ny Fed-formand netop tiltræder en af verdens mest nøje overvågede politiske poster.
Warsh står over for sin første prøve den 17. juni, mens handelsfolk leder efter skjulte signaler i Fed's dot plot
SKREVET AF
DEL
Vigtige konklusioner
- CME's Fedwatch-værktøj viser en sandsynlighed på 98,2 % for, at Fed holder renten på 3,50–3,75 % den 17. juni 2026.
- Kevin Warsh, der blev bekræftet med 54-45 stemmer og tiltrådte den 22. maj, leder sit første FOMC-møde i denne måned.
- Goldman Sachs har skubbet de forventede rentenedsættelser til 2027, hvilket signalerer en længere periode med uændrede renter.
Warsh overtager formandsposten
Kevin Warsh leder officielt Federal Open Market Committee (FOMC) for første gang på dette måneds møde. Senatet bekræftede Warsh den 13. maj 2026 med et snævert flertal på 54-45, hvilket var en af de mest splittede bekræftelser af en Fed-formand i årtier. Han blev taget i ed den 22. maj og afløste dermed Jerome Powell, hvis mandatperiode udløb i midten af maj.
Mødet den 17. juni er særligt vigtigt, da det omfatter en oversigt over økonomiske prognoser, også kendt som dot plot, samt en pressekonference med Warshs køreplan. Markederne følger nøje med for at se, hvordan Warsh udstikker kursen for renterne i resten af 2026 og ind i 2027.
Markederne er fastlåste
CME Fedwatch-værktøjet viser en sandsynlighed på 98,2 % for, at Fed holder målintervallet på 3,50 %–3,75 % den 17. juni. For en måned siden lå denne sandsynlighed på 93,4 %, hvilket betyder, at tilliden til en fastholdelse er vokset, da de økonomiske data har været stærkere end forventet. Oddsene for en nedsættelse på 25 basispoint ligger i øjeblikket på blot 1,8 %, mens sandsynligheden for en forhøjelse er nul.
Polymarket-handlere er endnu mere sikre. Udfaldet "ingen ændring" har en implicit sandsynlighed på 99,3 %, med en samlet handelsvolumen på 72,1 millioner dollar, der strømmer ind i begivenheden. Intervallet for en nedsættelse på mere end 50 basispoint tiltrak det højeste individuelle volumen på 17,2 millioner dollar, hvilket tyder på, at nogle forhandlere afdækker scenarier med længere udløb på trods af den ensidige konsensus. På Kalshi afspejler markedet en sandsynlighed på 98 % for en fastholdelse, hvor både nedsættelses- og forhøjelsesscenarier er prissat til 1 % hver på en samlet volumen på 18,4 millioner dollar.
Hvorfor uændret
Flere datapunkter forklarer konsensus:
- Majs beskæftigelsesrapport viste en stigning på 172.000 nye job, hvilket var stærkere end forventet.
- Kerne-PCE-inflationen forbliver vedholdende, med nogle prognoser stadig over 3 %.
- Usikkerhed om told, energipriser og geopolitiske faktorer fortsætter med at skygge for udsigterne.
- Goldman Sachs har skubbet sin forventede tidsplan for rentenedsættelser til 2027, rapporterede Bloomberg i denne uge.
Fed har holdt renterne uændrede på 3,50 %–3,75 % gennem første halvdel af 2026, herunder mødet den 28.–29. april.
Trumps pressekampagne
Mødet den 17. juni følger efter mere end et års vedholdende bestræbelser fra Det Hvide Hus på at presse Federal Reserve til et hurtigere tempo i rentenedsættelserne. Gennem hele 2025 rettede Trump gentagne gange personlig kritik mod den tidligere Fed-formand Powell og kaldte ham "en rigtig stivstikker" og "for sent på den", samtidig med at han med jævne mellemrum rejste muligheden for at fjerne ham, før han i sidste ende valgte ikke at forfølge det. Trump fremførte også det, han kaldte "TRUMP-REGELEN", hvor han argumenterede for lavere renter, selv i perioder med stærk økonomisk vækst.
Dot-plottet er den virkelige begivenhed
Selvom den kommende rentebeslutning blot er en formalitet, kan de opdaterede økonomiske prognoser få stor betydning for kryptovalutaer og risikofyldte aktiver. Et dot plot, der skubber de forventede nedsættelser længere ind i 2027, kan lægge pres på bitcoin og risikomarkederne. Et, der signalerer en tidligere lempelse, kan udløse et opsving.
