Strategie STRC přináší otci farmáře výnos 11,5 %, kritici ji označují za bitcoinovou „návnadu a podvod“

Otec vydělává 11,5 % na akciích Strategy STRC

Příspěvek se o víkendu rychle rozšířil po sociálních sítích zaměřených na kryptoměny. Syn popsal, jak zavolal otci poté, co si ten všiml nových akcií na svém brokerském účtu. Reakce jeho otce byla jednoduchá a přímá.

„Nikdy jsem nedostal takové peníze jen za to, že mi je někdo drží,“ řekl otec. „Chci říct, vždycky je někdo drží, banka, muž na Měsíci, kráva od sousedů, kdokoli. Ale nic jako 11 nebo 12 %!“

Otec, který pochází z farmářského prostředí, získal své výnosy prostřednictvím prioritních akcií STRC společnosti Strategy, cenného papíru, který společnost v současné době uvádí s anualizovaným výnosem 11,5 % k květnu 2026. Strategy prodává akcie STRC za stanovenou částku 100 dolarů a vyplácí kumulativní hotovostní dividendy měsíčně, pokud je tak rozhodne představenstvo.

Syn vysvětlil otci tento produkt pomocí zemědělské metafory: zemědělská půda, která každou sezónu produkuje úrodu bez ohledu na ceny pozemků, přičemž reinvestované výnosy slouží k nákupu dalších akrů a rozšiřování budoucí produkce. Jednalo se o rámec postavený na složeném zhodnocení příjmů, nikoli na teorii bitcoinu.

„Ať už je tržní cena zemědělské půdy ve vašem okrese v daný den, týden nebo měsíc jakákoli, vaše půda stále produkuje stejné množství úrody,“ napsal. „Pokud ceny zemědělské půdy náhodou klesnou, reinvestice výnosů z úrody vám umožní hromadit zemědělskou půdu ještě rychleji.“

Příspěvek vyvolal značnou odezvu a mnoho lidí gratulovalo synovi, který na X vystupuje pod jménem Mocha. „Jsi borec, Mocha. Každá zpráva, kterou nám dáš o tom, jak je tvůj táta nadšený z tohoto nástroje, mě těší. Můj táta používá STRC jako vysoce výnosný spořicí účet a reinvestuje zpět do dalších akcií,“ napsal v odpovědi na Mochaův příspěvek účet na X s přezdívkou BTC Strategist.

Bitcoinoví puristé tvrdě útočí

Většina odpovědí na Mochaův příspěvek byla pozitivní. Současně se ve stejném časovém období na X šířila řada kritických příspěvků ohledně STRC. Glenn Cameron, globální šéf Onramp Institutional, v diskuzi na X argumentoval, že STRC vyhovuje přesně tomu impulsu, který měl bitcoin potlačit.

„Bitcoinisté strávili deset let kázáním o nízké časové preferenci,“ napsal Cameron. „Pak jim Saylor nabídl 11,5 % a oni na to všechno zapomněli.“ Dodal, že držitelé se vzdávají suverenity, přebírají riziko protistrany vůči jediné společnosti s ratingem pod investičním stupněm, omezují potenciální zisk z bitcoinů na kupón a drží to, co nazval „centralizovaným, zředitelným a zmrazitelným firemním dlužním úpisem“.

Cameron to nazval „návnadou a podvodem“ a řekl, že Saylor „přišel na to, že lidem, kteří věří v zdravé peníze, lze prodat fiatový nástroj, pokud ho zabalíte do oranžové barvy.“ Zakladatel a generální ředitel společnosti Upstream Data Steve Barbour se k STRC také vyjádřil. „Saylor nemůže prodat podstatnou část svých bitcoinů, aniž by tím srazil cenu. Sítě mají být distribuované. Likvidita pochází z distribuce. Saylor neudělal nic pro podporu distribuce. Strategy je shitcoin,“ řekl Barbour.

Ostatní se bránili. Účet X Bit Paine reagoval na Barbourovu kritiku, že Strategy centralizuje bitcoin, argumentem, že Saylor udělal pro přivedení bitcoinu do běžných kapitálových fondů více než téměř kdokoli jiný.

„Lidé, kteří vlastní STRC, bez svého vědomí používají BTC k úsporám, ale s rizikovým profilem, který je pro ně přijatelný,“ napsal Bit Paine. „Otevírá bitcoin lidem a kapitálovým fondům, které k němu dříve neměly přístup.“

Další fanoušek STRC/Strategy, uživatel X MarylandHODL, představil STRC jako potenciální most pro většinu lidí, kteří si nikdy nebudou spravovat bitcoiny sami. Účet na X uvedl:

„Miliony lidí nikdy nebudou spravovat bitcoiny sami. Další miliony nikdy nepochopí soukromé klíče, těžbu nebo měnovou teorii. Pokud se tento most rozšíří na desítky milionů lidí, dopady přesáhnou rámec jediného cenného papíru. V tom okamžiku přestane být bitcoin třídou aktiv a začne se stávat finanční infrastrukturou.“

Jak funguje STRC a co sledují obchodníci

Strategy sama popisuje své cenné papíry jako nabízející „různé stupně ekonomické expozice vůči bitcoinu“. IPO společnosti STRC v červenci 2025 vyneslo čistý výnos ve výši přibližně 2,47 miliardy dolarů. Nedávno vydala další STRC v nominální hodnotě 2 miliardy dolarů a výnos použila na nákup 24 869 bitcoinů. K 25. květnu 2026 držela společnost Strategy 843 738 BTC v hodnotě přibližně 62 miliard dolarů.

Tento produkt není bez rizika. Společnost Strategy varuje, že dividendy nejsou zaručeny, že neexistuje žádná záruka výnosů ani likvidity a že STRC není pojištěno FDIC, nejedná se o bankovní vklad a nejde o přímé vlastnictví bitcoinů. Kritici poukazují na to, že dividenda závisí na schopnosti Strategy nadále vydávat cenné papíry a udržet důvěru investorů. Pokud hodnota STRC klesne pod nominální hodnotu, stane se nová emise méně atraktivní, což může vyvinout tlak na stejný cyklus, který financuje nákupy bitcoinů.

Debata se zintenzivnila spolu s dalším vývojem. 29. května onchainové trackery zaznamenaly, že Strategy přesunula 411,48 BTC v hodnotě přibližně 30,3 milionu dolarů na Coinbase Prime. Později téhož dne onchainová data ukázala, že Strategy vybrala zpět přibližně 411,5 BTC. Tento pohyb posunul kurzy Polymarketu, že Strategy prodá bitcoiny před 31. prosincem 2026, na 84 % až 91 %.

Sázky na Polymarketu a nadcházející hlasování akcionářů

Událost na Polymarketu, která sleduje, zda Strategy prodá nějaké bitcoiny do několika stanovených termínů, přilákala celkový objem obchodů ve výši 35,66 milionu dolarů, což ukazuje, jakou pozornost této otázce obchodníci věnují. Šance na prodej do 31. května jsou v současné době 15 %, do 30. června 73 % a do 31. prosince 2026 90 %. S blížícím se koncem května má několik obchodníků sázky „Ano“ na tento měsíc, přičemž zaznamenaný objem činí něco přes 8 milionů dolarů.

Z hlediska rozsahu byl poslední převod bitcoinů zanedbatelný. Držba 843 738 BTC společnosti Strategy činí 411 BTC, což představuje zhruba 0,049 % jejích finančních prostředků. Společnost Strategy se však silně opírá o financování preferenčními akciemi a nedávno dokončila zpětný odkup konvertibilních dluhopisů v hodnotě 1,5 miliardy dolarů, což udržuje obchodníky v pohotovosti ohledně jakéhokoli signálu, že závazky by mohly vyvíjet tlak na finanční prostředky.

Společnost má na 8. června naplánováno hlasování akcionářů o zvýšení frekvence výplaty dividend. Výsledek tohoto hlasování a to, zda se STRC udrží poblíž své nominální hodnoty 100 dolarů, řekne o budoucnosti produktu více než jakýkoli e-mail od makléřské společnosti.