Bitcoin prudce stoupá směrem k 70 000 dolarům, zatímco propuká „short squeeze“ v hodnotě 1,3 miliardy dolarů

K tomuto pohybu došlo rychle během dopoledního obchodování v USA. Bitcoin strávil týdny převážně v rozmezí mezi 61 500 a 65 000 USD, což vedlo k neobvykle nízké volatilitě a obchodníci se stále více připravovali na to, že se tento rozsah bude udržovat.

Krok ministerstva financí zapálil roznětku

Jedním z katalyzátorů bylo americké ministerstvo financí, které oznámilo, že alespoň zdvojnásobí maximální objem zpětných odkupů na podporu likvidity u státních dluhopisů s delší splatností, a to z 2 miliard dolarů na minimálně 4 miliardy dolarů na jednu operaci. Změny mají začít platit 9. září.

Toto oznámení mělo velký význam, protože náklady na dlouhodobé státní půjčky prudce stoupaly. Výnos 30letých státních dluhopisů dosáhl přibližně 5,33 % až 5,34 %, což je téměř nejvyšší úroveň za téměř dvě desetiletí, než se po zveřejnění této zprávy vrátil do nízkého pásma kolem 5,2 %.

Nižší výnosy mohou zvýšit atraktivitu rizikovějších investic tím, že snižují výnos z vládních dluhopisů. Akcie, zlato a bitcoin z toho těží, protože obchodníci vnímají krok ministerstva financí jako zmírnění části tlaku, který se na dluhopisových trzích hromadil.

Cena bitcoinu měla také další zdroj podpory. Americké spotové bitcoinové burzovní fondy zaznamenaly den dříve v týdnu příliv prostředků ve výši 297,6 milionu dolarů, zatímco tržní data naznačovala další pozitivní toky kolem 19. srpna.

Prodejci na krátko se dostali do likvidační pasti

Skutečné zrychlení přišlo z trhů s deriváty. Jakmile bitcoin překonal hranici 66 000 dolarů, začali být likvidováni obchodníci s pákovým efektem sázející na pokles cen, což znamená, že burzy automaticky uzavřely pozice, které již neměly dostatečné zajištění k pokrytí svých ztrát.

Podle statistik Coinglass.com došlo během 60 minut k likvidaci kryptoměnových krátkých i dlouhých pozic (převážně krátkých) v hodnotě přibližně 1,48 miliardy dolarů. Tato nucená uzavření nutí prodejce na krátko odkoupit zpět své pozice, čímž vytvářejí další poptávku právě v době, kdy ceny již stoupají.

Pákový efekt způsobil, že řetězová reakce byla ještě prudší. Obchodník využívající pákový efekt 20:1 nebo 40:1 může být vyřazen z trhu i relativně malým pohybem proti jeho pozici. Každá likvidace může tlačit ceny nahoru, což spustí další skupinu krátkých pozic a vytvoří se tak samopohánějící tlak. Za poslední den přišlo o vše přibližně 114 538 obchodníků.

Skok bitcoinu ho vynesl na úrovně, které nebyly zaznamenány od začátku léta. Vynikala také rychlost tohoto pohybu, přičemž nejprudší část se odehrála v rozmezí zhruba 15 až 60 minut, jak stoupal objem obchodování.

70 000 dolarů se stává další zkouškou pro bitcoin

Otázkou nyní je, zda si kupující dokáží zisky udržet, jakmile nucené nákupy ustanou. Deriváty mohou vytvářet spektakulární svíčky, ale udržení průlomu obecně vyžaduje trvalou poptávku na spotovém trhu, kde investoři nakupují bitcoiny přímo, nikoli prostřednictvím pákových kontraktů.

Toky do ETF představují jeden z ukazatelů této poptávky. Pokračující příliv prostředků, stabilní nebo klesající výnosy státních dluhopisů a silnější spotové obchodování by mohly bitcoinu pomoci proměnit jeho dřívější zónu odporu kolem 66 900 USD na podporu a dosáhnout pevnějšího průlomu z jeho několik týdnů trvajícího obchodního pásma.

Hrozí však riziko obratu, pokud se obchodníci využívající pákový efekt vrhnou do nových dlouhých pozic rychleji, než se rozvine skutečná poptávka. Bezprostřední zkouškou pro bitcoin je oblast mezi 69 000 a 70 000 USD, kde budou obchodníci sledovat, zda se výkyv z 19. srpna stane trvalým průlomem, nebo jen dalším výkyvem poháněným pákovým efektem.

Ve středu v 11:50 EDT se bitcoin aktuálně obchoduje za 68 468 USD za jednotku.