Cena bitcoinu v řádu šesti číslic je na dohled, zatímco opce na nákup BTC zažívají šílený růst

Otevřený zájem o bitcoiny se s růstem ceny zrychluje

Pákový efekt se jasně projevuje v otevřených pozicích futures, které sledují stále aktivní kontrakty, nikoli uzavřené nebo vypořádané. Údaje o bitcoinových futures od Coinglassu z pondělí ukazují, že otevřený zájem na burzách se řítí k 58 miliardám dolarů, zatímco cena bitcoinu se přiblížila k 80 000 dolarům, což představuje prudký nárůst z přibližně 49 miliard dolarů jen o několik dní dříve.

Binance má největší podíl mezi předními platformami pro obchodování s deriváty, s otevřenými pozicemi v hodnotě 144 050 BTC, což představuje asi 11,51 miliardy dolarů. Následuje CME s 125 950 BTC v hodnotě 10,07 miliardy dolarů. MEXC drží 5,60 miliardy dolarů, Gate 4,75 miliardy dolarů a Bybit 4,64 miliardy dolarů.

Nejde o to, že by výsledky zkreslovala jedna burza. Objem otevřených pozic na Binance za 24 hodin vyskočil o 5,05 %, na CME vzrostl o 3,62 %, na MEXC o 4,77 % a na Bitgetu o 4,62 %. BingX předvedla během obchodní seance ohromující výkon, když její otevřený zájem za 24 hodin explodoval o 103,60 % na 1,16 miliardy dolarů.

Obchodníci s opcemi draze platí za snahu o další růst cen bitcoinu

Trh s opcemi vykazuje stejnou agresivní touhu po růstu. Na populárním účtu na sociálních médiích X zdůraznil Kobeissi Letter, že obchodníci dnes masivně nakupují call opce na IBIT od Blackrocku, největší americký spotový bitcoinový burzovní fond (ETF). Call opce dávají kupujícím právo koupit aktivum za předem stanovenou cenu a běžně se používají k sázce na rostoucí ceny.

Objem call opcí na IBIT ve středu překonal rekord 1,58 milionu kontraktů a během následujících dvou seancí se držel nad hranicí 1 milionu kontraktů. Call skew, ukazatel poměru ceny býčích opcí k ceně opcí chránících před poklesem, vyskočil za tři dny o 0,05, což představuje největší třídenní nárůst za minimálně dva roky.

Tento rozdíl je důležitý, protože obchodníci nesázejí pouze na to, že cena bitcoinu poroste. Za to, aby se mohli zapojit, platí stále vyšší prémie. The Kobeissi Letter tuto změnu výstižně shrnul:

„Krypto-býci jsou zpět v plné síle.“

Mnozí pozorovatelé s tímto hodnocením souhlasili. „Vypadá to, že býci jsou zpátky ve městě a mají obuté taneční boty. Je vždy vzrušující sledovat tržní optimismus v akci,“ odpověděl jeden z uživatelů v diskuzním vlákně na X.

Call opce převzaly kontrolu nad bitcoinovými opcemi

Širší data o bitcoinových opcích, podle statistik opcí BTC od Coinglass, potvrzují tento býčí trend. Call opce představují 59,37 % otevřeného zájmu o opce, celkem 294 641,17 BTC, oproti 201 606,44 BTC u put opcí. Během posledních 24 hodin tvořily call opce také 57,50 % objemu opcí, zatímco put opce představovaly 42,50 %.

Celkový otevřený zájem o bitcoinové opce prudce vzrostl a vyšplhal se k 39 miliardám dolarů poté, co se na začátku srpna pohyboval kolem 25 miliard dolarů. Tento nárůst vrací trh zpět na jarní úrovně, kdy se objem otevřených pozic v bitcoinových opcích běžně pohyboval mezi zhruba 35 a 45 miliardami dolarů.

Největší pozice přesně ukazují, kam obchodníci s bitcoinovými deriváty sázejí. V čele otevřeného zájmu je call opce Deribitu s datem splatnosti 25. září a cenou 70 000 USD s objemem 11 037,4 BTC, zatímco call opce s datem splatnosti 25. prosince a cenou 80 000 USD představuje dalších 8 749,3 BTC. Mezi největší otevřené pozice burzy patří také call opce na 100 000 a 120 000 dolarů. Mnoho obchodníků stále očekává, že cena bitcoinu dosáhne šestimístné částky.

Max Pain se rýsuje jako další bojiště derivátů

S rostoucí pákou nyní hrají důležitější roli data expirace. Data z Deribitu uvádějí úroveň „max pain“ – cenu, při které by největší množství opcí vypršelo bezcenně – na úrovni téměř 78 000 USD pro 25. srpna, než se posune směrem k 70 000 USD pro 28. srpna. Binance vykazuje srovnatelné úrovně kolem 78 000 a 70 000 dolarů.

Masivní nákup opcí call může podpořit růst, protože obchodníci prodávající tyto kontrakty mohou nakupovat akcie IBIT nebo jiné expozice spojené s bitcoiny, aby zajistili své riziko. Tento nákup může být dalším hnacím motorem při růstu cen bitcoinu, ale situace se může rychle obrátit, pokud BTC ustoupí a obchodníci uzavřou své pozice.

Bitcoin se tedy blíží k hranici 80 000 USD s podstatně větší palebnou silou derivátů v zádech. Další zkouškou bude, zda se BTC dokáže udržet nad hranicí 80 000 USD, zda bude otevřený zájem i nadále prudce růst až do nadcházejících termínů expirace a zda má nákupní šílenství po opcích call ještě další rychlostní stupeň, nebo zda mu nakonec dojde palivo.