Rozporuplné signály: Opce na bitcoin vykazují 58 % callů oproti 42 % putů, zatímco cena zůstává stabilní

Hlavní body:

• Binance vede všechny burzy v otevřeném zájmu o BTC futures s 134 620 BTC, zatímco CME zaznamenala 2. května nejvyšší 24hodinový nárůst o 6,16 %.
• Call opce Deribit 29MAY26 za 80 000 USD má otevřený zájem ve výši 7 493,7 BTC, což je největší jednotlivý opční kontrakt napříč všemi trhy.
• S cenou bitcoinu na úrovni 78 418 USD se cena pohybuje blízko maximální úrovně bolesti Deribitu 78 000 USD před expirací 3. května, což staví do centra pozornosti obchodníky.

Otevřený zájem o bitcoinové futures opět stoupá, zatímco Binance, CME a Gate vedou pole

Podle statistik coinglass.com činí celkový otevřený zájem o opce na BTC k 2. květnu 2026 přibližně 30 miliard dolarů, přičemž se bitcoin obchoduje za 78 418 dolarů. Tento údaj představuje oživení z minim zaznamenaných koncem ledna a v únoru, kdy otevřený zájem klesl pod 25 miliard dolarů spolu s poklesem ceny, který srazil bitcoin pod 70 000 dolarů.

Objem otevřených pozic (OI) u futures vypráví podobný příběh. Údaje na úrovni burz ukazují, že vede Binance s 134 620 BTC v otevřených pozicích u futures v hodnotě 10,55 miliardy dolarů, následovaná CME s 117 320 BTC v hodnotě 9,20 miliardy dolarů. Gate drží 68 860 BTC v hodnotě 5,40 miliardy dolarů, zatímco MEXC zaznamenává 78 430 BTC v hodnotě 6,15 miliardy dolarů. Bybit dosahuje 59 890 BTC, což představuje 4,70 miliardy dolarů.

24hodinová změna otevřeného zájmu CME o plus 6,16 % vyniká oproti zbytku pole. Většina ostatních burz zaznamenala v tomtéž období mírný pokles, přičemž výraznou výjimkou je BingX, který zaznamenal pokles otevřeného zájmu o 54,60 % za 24 hodin. Kucoin se tomuto trendu vzepřel a zaznamenal nárůst o 4,32 %.

Bitcoinová call opce Deribitu v hodnotě 80 000 USD má největší otevřený zájem před vypořádáním 3. května

Pokud jde o opce, call opce mají v otevřeném zájmu převahu nad put opcemi. Celkový otevřený zájem o call opce činí 241 222,88 BTC ve srovnání s 169 755,09 BTC u put opcí, což dává poměr call/put přibližně 58,69 % ku 41,31 %. V 24hodinovém objemu převzaly put opce vedení s 53,65 % oproti call opcím s 46,35 %, což naznačuje krátkodobou zajišťovací aktivitu obchodníků.

Nejaktivněji drženou opcí na Deribitu je call kontrakt, který dává kupujícím právo koupit bitcoin za 80 000 USD před 29. květnem, s otevřenými pozicemi v hodnotě 7 493,7 BTC. Těsně za ním je call opce s datem splatnosti v prosinci 2026 a cenou 120 000 USD, která drží 6 600 BTC v otevřeném zájmu, následovaná call opcí s datem splatnosti v červnu 2026 a cenou 90 000 USD s 6 362,7 BTC. Na medvědí straně je největším put kontraktem pozice s datem splatnosti v prosinci 2026, která vyplatí, pokud bitcoin klesne na 60 000 USD, s otevřeným zájmem ve výši 5 298,9 BTC.

Otevřený zájem o opce CME seřazený podle data expirace ukazuje, že strukturu dominují kontrakty splatné za jeden až dva měsíce. Graf CryptoQuant pokrývající období od poloviny roku 2025 do začátku května 2026 ukazuje prudký pokles od vrcholů v listopadu 2025, kdy se celkový otevřený zájem o opce CME blížil 70 000 kontraktů. Současné úrovně se pohybují mezi 8 000 a 14 000 kontrakty na jeden expirační cyklus.

Rozpis putů a callů na CME, zaznamenaný Cryptoquantem, ukazuje, že puty v USD trvale předstihují call v období do února a března 2026, než se situace ustálí. Zájem o call se v dubnu začal obnovovat, i když obě kategorie zůstávají hluboko pod vrcholy z konce roku 2025.

Úrovně max pain se liší podle burzy s blížícím se datem expirace 3. května. Deribit odhaduje aktuální úroveň max pain na přibližně 78 000 USD, přičemž kontrakty s delší dobou expirace vykazují klesající křivku směrem k 69 000 USD a níže u kontraktu z března 2027. Kontrakt s expirací v červnu 2026 vykazuje na Deribitu největší nominální hodnotu, a to přibližně 9 miliard USD.

Údaje o max pain na Binance ukazují odlišnou křivku. Kontrakt s expirací 29. května má úroveň max pain blízko 75 000 USD a největší nominální hodnotu, zatímco kontrakt s expirací 26. června má úroveň max pain rovněž přibližně 75 000 USD. Kontrakt s expirací 25. září stoupá k 84 000 USD, než křivka opět klesne.

Maximální bolest OKX pro splatnost 3. května se pohybuje kolem 65 000 USD, což je jedna z více medvědích krátkodobých hodnot napříč burzami. Kontrakt z března 2027 vykazuje prudký vzestup nominální hodnoty s úrovní maximální bolesti stoupající zpět k 78 000 USD.

S cenou bitcoinu na 78 418 USD se nachází nad krátkodobými úrovněmi „max pain“ na Binance a OKX, ale v podstatě na vrcholu hodnoty Deribitu. Obchodníci s opcemi, kteří spravují expozici blízko expirace, by mohli být tichou silou, která bude formovat cenový vývoj během víkendu.