Tom Lee tvrdí, že 2% investice do bitcoinu se nenápadně proměnila v 85 % jeho portfolia

Sázka na bitcoin ve výši 2 %, která se proměnila v 85

Představte si, že byste z každých 100 dolarů ve svém portfoliu vložili 2 dolary do něčeho, co spousta lidí považovala za absurdní, nechali byste to tam více než deset let a nakonec byste zjistili, že to pohltilo téměř celý váš účet. Podle Leeho se v podstatě právě to stalo klientům společnosti Fundstrat, kteří se řídili její ranou strategií alokace do bitcoinu.

Fundstrat tehdy, před více než deseti lety, kdy se bitcoin obchodoval pod hranicí 1 000 dolarů a všude panovala skepse, začal prosazovat skromnou 2% pozici.

„Naše původní doporučení na 2% pozici u průměrného účtu u Fundstratu, který se skutečně řídil naší radou, nyní tvoří více než 85 % jejich portfolia,“ řekl Lee v rozhovoru pro Wealthion zveřejněném v pátek. „Koupili 2 % a cena bitcoinu výrazně vzrostla.“ To je na tom to nejúžasnější. Klienti do bitcoinu nepřidávali další peníze. Alokace, která byla záměrně dostatečně malá, aby omezila škody v případě, že by se tento nápad nevydařil, se nakonec stala dominantním aktivem jednoduše proto, že bitcoin tak výrazně posílil.

Většina investorů stále nemá žádné kryptoměny

V rozhovoru pro Wealthion Lee odhadl, že asi 80 % až 90 % posluchačů pravděpodobně nemá s kryptoměnami vůbec žádnou zkušenost, a to navzdory tomu, že mnoho investorů vlastní zlato a aktivně obchoduje s akciemi. Jeho otázka pro tuto skupinu byla podstatně méně technická než diskuse o blockchainech, měnové politice nebo tokenizaci.

Lee zdůraznil:

„Chtějí mít pravdu, nebo chtějí vydělat peníze?“

Lee netvrdí, že investoři musí před nákupem bitcoinu rozumět každému detailu jeho fungování. Tuto neochotu porovnal s jinými technologiemi, do kterých lidé běžně investují, aniž by plně chápali, jak fungují, včetně elektromobilů a velkých jazykových modelů. Původní odpověď společnosti Fundstrat na tuto nejistotu byla 2 % – částka dostatečně malá na to, aby omezila škody v případě neúspěchu bitcoinu, ale dostatečně velká na to, aby měla význam, pokud by to vyšlo. Pro klienty, kteří se do této sázky pustili, to nakonec mělo velký význam.

Pákový efekt kryptoměn se vypařil

Načasování Leeových komentářů je důležité, protože se domnívá, že kryptoměny již prošly jednou z nejhorších fází svého cyklu. Lee popsal současné období jako čtvrtou „kryptozimu“ bitcoinu a přirovnal ji k medvědímu trhu s akciemi, kde ceny klesají, obchodníci využívající pákový efekt přicházejí o vše a nakonec se někteří dlouhodobí zastánci kryptoměn cítí tak frustrovaní, že od tohoto trhu prostě odejdou.

Lee tuto poslední část nazývá „rage quitting“ (odchod v hněvu) a vysvětluje, že „někteří lidé přijdou o tolik peněz, že se rozzlobí a odejdou“. Podle Leeho zasáhla kryptoměny v říjnu významná vlna snižování zadluženosti, na kterou navázala další po vypuknutí války v Íránu. Velká část dluhů, které se v systému nahromadily, byla od té doby vyřešena a Lee tuto očistu považuje za charakteristický rys předchozích dna na kryptotrhu.

Lee se domnívá, že příštích 12 měsíců bude vypadat jinak

Lee vysvětlil, že akcie spojené s kryptoměnami se již ve třetím čtvrtletí staly významným faktorem výkonnosti indexu Russell 1000. Čtyři z 21 nejvýkonnějších akcií v indexu jsou kryptoměnové akcie, uvedl, zatímco samotná společnost Bitmine posílila o 99 %. Zároveň Lee vnímá, že se v některých oblastech, jako je například Korea, začíná vracet pákový efekt, zatímco přijetí blockchainu, stablecoinů a tokenizovaných cenných papírů na Wall Street otevírá trh, který v předchozích cyklech prakticky neexistoval.

Lee se rovněž domnívá, že finanční služby by se mohly stát jedním z odvětví, která budou umělou inteligencí (AI) a technologií blockchainu nejvíce přetvořena, přičemž kryptoměny budou sloužit jako nástroj k obnově stárnoucí finanční infrastruktury. Argumentoval tím, že pokud by se nakonec tokenizovala aktiva v hodnotě 100 bilionů dolarů, získání pouhého 1 % z této aktivity by mohlo představovat příležitost k čistému zisku ve výši 1 bilionu dolarů, což je podle jeho názoru dost na to, aby vzniklo velké množství nových společností a bohatství.

Na obzoru je však stále spousta překážek. Lee očekává, že trhy by mohly čelit korekci, inflace zůstává sporným tématem a zákon CLARITY Act se stále projednává ve Washingtonu. Vzhledem k tomu, že se čtyřletý cyklus kryptoměn blíží k tomu, co Lee považuje za dno, po velkém propadu se vrací pákový efekt a Wall Street se stále více angažuje v blockchainu, řekl pro Wealthion: „Myslím si, že následujících 12 měsíců bude pro kryptoměny opravdu býčím obdobím.“

To nás vrací k těm klientům společnosti Fundstrat. Nezačínali s 85% portfoliem v bitcoinech. Začínali s 2 % a více než o deset let později Lee poukazuje na to, že někdy i ta nejmenší pozice na účtu nezůstane malá. Vzhledem k tomu, že odhadem 80 % až 90 % investorů, na které odkazoval, stále nevlastní vůbec žádné kryptoměny, domnívá se, že by stálo za to znovu zvážit ten starý experiment s 2 %, jelikož se rýsuje další kryptoměnový cyklus.