Gigant v oblasti umělé inteligence (AI) Anthropic je stále soukromou společností, ale obchodníci s kryptoměnami přisuzují tvůrci modelu Claude implicitní tržní hodnotu přibližně 2,12 bilionu dolarů prostřednictvím syntetických věčných kontraktů, které nepředstavují akcie společnosti. Obří společnost OpenAI zaznamenala, že její syntetické věčné kontrakty zvýšily odhadovanou hodnotu firmy na 1,58 bilionu dolarů.
Akcie společnosti Anthropic neexistují, ale obchodníci s kryptoměnami jim právě přiřadili tržní hodnotu 2 biliony dolarů
NAPSAL
SDÍLET
Hlavní body
- Binance vychází z odhadu 1 miliardy akcií při výpočtu implikované tržní hodnoty společnosti Anthropic zabývající se umělou inteligencí. V době vydání tohoto článku se hodnota ANTHROPIC pohybuje nad 2 biliony dolarů.
- Společnost Anthropic již v květnu varovala, že neautorizované převody akcií prostřednictvím SPV jsou neplatné a pro investory, kteří s těmito aktivy obchodují nebo je drží, by v podstatě mohly skončit jako bezcenné.
- Binance by mohla upravit kurz ANTHROPIC/USDT, pokud by počet akcií uvedený v dokumentu S-1 společnosti Anthropic byl o 3 % nebo více vyšší či nižší než její aktuální odhad.
9. září ukazoval dashboard Defillamy před IPO, že kontrakt ANTHROPIC/USDT na Binance testoval hranici 2 120 USD. Binance vychází z předpokládaného počtu akcií ve výši 1 miliardy, čímž se z této ceny kontraktu odvozuje implikovaná hodnota společnosti přibližně 2,12 bilionu USD. Podobné kontrakty na burzách Bitget, Kraken, BingX, Aster a Coinbase International se obchodovaly ve stejném cenovém rozpětí.
Obchodníci s kryptoměnami posouvají Anthropic nad úroveň jejího posledního soukromého ocenění
Tato částka je více než dvojnásobkem posledního sjednaného ocenění společnosti Anthropic na soukromém trhu. Společnost 28. května získala v rámci kola financování série H 65 miliard dolarů, čímž se hodnota společnosti Anthropic po tomto kole financování vyšplhala na 965 miliard dolarů.
Konec srpna už byl sám o sobě divokou jízdou. ANTHROPIC/USDT se na trzích sledovaných platformou Binance obchodoval v rozmezí 1 600 až 1 840 USD, což při stejném předpokladu 1 miliardy akcií znamenalo tržní hodnotu přibližně 1,6 bilionu až 1,84 bilionu USD. Trh Hyperliquid provozovaný společností Entropy krátce vykázal hodnotu přesahující 2 biliony dolarů a kolem 28. srpna se ustálil na úrovni přibližně 1,97 bilionu dolarů.
Hákem je, že žádný z těchto kontraktů není akcií společnosti Anthropic. Binance zařadila ANTHROPIC/USDT 2. června jako perpetuitní kontrakt s marží v USDT a až 20násobnou pákou. Vypořádává se v tetheru a používá tržní cenu vytvořenou obchodováním na burze, nikoli veřejnou cenu akcie.
Ticker v hodnotě 2 bilionů dolarů není totéž jako vlastnictví akcií
Binance uvádí, že její odhad 1 miliardy akcií má pouze informativní charakter a že jakékoli implikované ocenění nelze přičítat burze ani není burzou schváleno. „Pokud dojde k přechodu kontraktu Pre-IPO Perp na TradFi Perp, bude vydáno oznámení o přechodu před IPO,“ vysvětluje Binance na svém webovém portálu.
OKX vychází z předpokladu 10 miliard akcií, což vede k nižší ceně za jednotku, ale přibližně ke stejné implikované hodnotě společnosti. Tyto perpetuity nezapisují obchodníky do tabulky kapitálové struktury společnosti Anthropic ani při vypořádání nedodávají akcie. Jedná se o deriváty, které obchodníkům umožňují sázet na to, jakou hodnotu by podle nich mohla společnost Anthropic nakonec mít. Zajímavé je, že ticker ANTHROPIC může vypadat jako kotace akcie, i když za ním nestojí žádná veřejně obchodovaná akcie.
Další zmatek přinesl samostatný produkt. Společnost Prestocks vydává token ANTHROPIC na platformě Solana, který prohlašuje ekonomickou expozici prostřednictvím účelové společnosti (SPV). Dne 9. září se token obchodoval v rozmezí 961 až 973 USD s tržní kapitalizací přibližně 7,1 až 7,2 milionu USD, zatímco dashboard společnosti Prestocks ukazoval implikovanou hodnotu společnosti Anthropic blížící se 1,59 bilionu USD.
Společnost Anthropic varuje, že neautorizované investiční struktury mohou být bezcenné
Společnost Anthropic se proti této struktuře ohradila. V květnu společnost uvedla, že neumožňuje SPV nabývat akcie společnosti Anthropic, že převody do SPV jsou neplatné a že třetí strany prodávající expozici prostřednictvím tokenizovaných cenných papírů, forwardových kontraktů nebo podobných mechanismů mohou nabízet investice bez jakékoli hodnoty. Cena tokenů PreStocks po tomto varování klesla přibližně o 34 % až 45 %.
Na druhou stranu mají obchodníci důvody ke spekulacím. Tržní hodnota společnosti Anthropic na soukromém trhu vzrostla z 380 miliard dolarů v únoru na 965 miliard dolarů v květnu, zatímco její anualizovaná tržba byla při uzavření série H uvedena na úrovni téměř 47 miliard dolarů a později, ke konci července, byla hlášena na přibližně 65 miliard dolarů.
Bankéři a investoři diskutovali o možném uvedení na burzu v rozmezí 1,5 bilionu až 2 biliony dolarů. Smlouvy jsou však ve srovnání s hodnotou, kterou naznačují, zanedbatelné. Defillama uvádí více než tucet trhů s nekonečnými kontrakty společnosti Anthropic, zatímco celkový otevřený zájem na největších pozicích činí pouze desítky milionů dolarů.
Vedle společnosti Anthropic ukazuje předIPO společnosti OpenAI, že se kontrakt OPENAI/USDT obchodoval 9. září na burze Binance za přibližně 1 578 dolarů a na burze Kraken se aktiva OpenAI v rámci předIPO prodávala za 1 604 dolarů. Prestocks uvádí cenu tokenů OpenAI na 1 084 USD a implikovanou tržní kapitalizaci ve výši 1,34 bilionu USD. Stejně jako společnost Anthropic i OpenAI důvěrně sdělila americké Komisi pro cenné papíry (SEC), že plánuje vstoupit na burzu.
IPO prověří sázku kryptoměn ve výši 2 bilionů dolarů
Prozatím si každý, kdo vnímá ANTHROPIC/USDT nebo jakýkoli předemissový kontrakt či token jako skutečnou cenu akcií, zahrává s ohněm. Binance uvádí, že kontrakt přepočítá, pokud upravený formulář S-1 uvede počet akcií, který se od jejího odhadu liší o 3 % nebo více.
To činí z případného IPO test reality. Dokud nebudou registrované akcie skutečně oceněny, představuje částka 2,12 bilionu dolarů pouze spekulativní názor kryptotrhu na budoucí hodnotu společnosti Anthropic, nikoli cenu, kterou společnost schválila, prodala nebo slíbila investorům.
Tento článek byl přeložen z angličtiny pomocí umělé inteligence. Původní anglická verze je autoritativním zdrojem; automatické překlady mohou obsahovat nepřesnosti, zejména v právní a regulační terminologii.
