该策略在累计完成108次购买、持有818,334枚比特币后，暂停了每周的比特币购买

• Strategy在披露最新2.55亿美元比特币收购交易后暂停了比特币购买。
• 投资者将关注点转向了MSTR的杠杆率、储备金、波动性以及比特币持仓。
• 交易员将继续关注塞勒的“橙点”帖子，等待下一次买入信号。

Strategy暂停购币，市场关注点转向比特币持仓

Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）本周暂停了比特币购买，中断了与迈克尔·塞勒（Michael Saylor）橙色圆点图表帖子相关的、备受关注的信号周期。塞勒在5月3日的公开更新中确认了暂停，而Strategy的仪表盘仍显示持有818,334枚BTC及活跃的市场指标。此次暂停使关注点从新一轮购买转向了该公司的比特币持仓。

塞勒在X平台表示本周未进行比特币购买，并补充道“下周恢复工作”，令交易员们密切关注其是否重启买入。尽管Strategy此前曾跳过每周买入，但此次更新仍引发关注，因其紧随该公司广受交易员追踪的“橙点图表”信号之后。 该图表展示了Strategy的历史比特币购买记录，同时呈现了当前约644.4亿美元的持仓快照及818,334枚比特币的总持有量。图表还显示了108次购买事件、接近78,533美元的比特币价格，以及约75,537美元的平均购入成本。

上周的交易目前仍为最新确认的买入，当时Strategy以约2.55亿美元增持3,273枚BTC，使年初至今的BTC收益率达到9.6%。 Strategy的仪表盘显示，其美元储备为22.5亿美元，债务为82.5亿美元。 净杠杆率为9%，年度股息为14.9亿美元。该公司还报告称，股息覆盖期为43.2个比特币年和18.1个美元月。波动性依然居高不下，隐含波动率为64%，30天历史波动率为71%，一年历史波动率为68%。

塞勒主题演讲重点阐述战略融资模式

塞勒此次披露暂停配股的消息，距其4月27日至29日在拉斯维加斯威尼斯人酒店举行的“比特币2026”大会主题演讲仅数日之隔。面对逾4万名与会者，他将比特币定义为“数字资本”，并重申了其每枚1000万美元的预测。 他的论点核心在于，比特币作为一种稀缺、无摩擦且无国界的资产，能够从房地产、黄金和主权债务市场吸纳资本。他还指出，交易所交易基金（ETF）、企业国库券以及长期持有者正在减少比特币的流通股数量。 该主题演讲还将Strategy的比特币积累与其“数字信贷”模型联系起来。 Strategy的浮动利率A系列永久性Stretch优先股（STRC）目前提供11.50%的年化股息，按月以现金形式派发。其利率每月调整，旨在鼓励交易价格维持在100美元面值附近，并降低价格波动。STRC在纳斯达克上市，并在各大经纪平台均有交易，为Strategy提供了购买比特币的另一资金渠道。

本周未见买入操作，并不影响Strategy更广泛的比特币积累布局。仪表盘数据显示，管理净资产（mNAV）为1.27，杠杆倍数为34%，这使得MSTR仍保持着高敏感度比特币投资工具的定位。鉴于4月27日的收购仍是最新确认的买入操作，交易员们可能会继续关注塞勒（Saylor）的“橙色圆点”帖子，以等待下一次比特币买入信号。