'比以往任何时候都更“橙色”'：塞勒的言论引发比特币买入策略的猜测

塞勒的橙色动态引发市场对新一轮比特币买入的关注

Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）执行董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）于10月4日在X平台分享了公司收购图表后，Strategy可能正在增持更多比特币。他最新发布的消息中附有标注过往购买记录的标志性橙色圆点，暗示该公司持仓可能再次增加。

塞勒写道：

“橙色比以往任何时候都多。”

随附的购买记录显示了116笔购买交易，平均成本为75,437美元，追踪数据显示增值12.65%，即约81.2亿美元。这些显示的收益数据与基于官方总收购成本的计算结果有所不同。 后续的公司披露将确认任何新交易。

两笔周度购入为周日的预告铺平了道路

这一最新表述延续了9月20日发布的类似“橙色”主题信号，当时披露的持仓量为845,050枚BTC。次日的申报文件显示，公司以7,570万美元的价格购入950枚BTC，使总持仓量增至846,000枚。

一周后，同样的模式再次出现：又一个周日预告紧接着正式的交易更新。9月27日，塞勒发布了“橙色更浓”的消息，并附有一张图表，显示当时披露的持仓价值为718.1亿美元。该数值反映了快照时的市场价格。

该公司于9月28日披露了价值1.427亿美元的比特币收购交易，涉及9月21日至27日期间以每枚85,681美元的均价购入的1,665枚BTC。该金额已包含手续费和相关费用。 总收购成本达639.5亿美元，部分资金来源于普通股（即普通所有权股份）。

融资与价格变动如何影响储备规模

这些股票出售将比特币企业储备的积累与背后的融资决策联系起来。发行新股虽能为购买筹集资金，但也可能降低现有投资者的持股比例。9月28日的申报文件将这些所得款项确认为当周比特币收购的资金来源。

管理层还需在投资资本与履行其融资及美元支付框架下义务所需的现金之间取得平衡。截至9月27日，该公司维持了50.2亿美元的储备金用于支付优先股股息和债务利息，此外还有10亿美元的独立现金可用于财务管理目的。

即使不进行进一步购买，价格波动也会改变投资组合的价值，这从 treasury 运营商 Strive 的投资副总裁亚当·利文斯顿（Adam Livingston）提出的 1,618 亿美元有条件 treasury 情景中可见一斑。 他的计算假设黄金价格达到每盎司4,760美元，且比特币重新恢复至每枚约40.1盎司黄金的比率。这些条件意味着比特币价格将接近190,858美元。