Tài sản thế chấp là trái phiếu chính phủ Nhật Bản được đưa lên chuỗi khối trong dự án thử nghiệm mới giữa JSCC và Mizuho

Điểm chính:

• JSCC, Mizuho và Nomura đã khởi động thử nghiệm PoC vào ngày 20 tháng 4 năm 2026 để kiểm tra tài sản thế chấp kỹ thuật số JGB trên mạng lưới Canton.
• Thử nghiệm được Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (JFSA) hỗ trợ này nhằm mục tiêu thanh toán tài sản thế chấp xuyên biên giới theo thời gian thực 24/7, thay thế cho quy trình xử lý theo giờ làm việc truyền thống.
• Kết quả từ thử nghiệm PoC, kéo dài đến tháng 9 năm 2026, sẽ định hướng cho các thay đổi về quy định và thương mại hóa tài sản thế chấp JGB trên chuỗi.

JSCC, Mizuho, Nomura thử nghiệm thanh toán tài sản thế chấp JGB 24/7 trên mạng lưới Canton

Sáng kiến chung, được công bố vào ngày 20 tháng 4 năm 2026, bổ sung Digital Asset Holdings làm thành viên thứ tư. Digital Asset cung cấp nền tảng Mạng lưới Canton, được xây dựng riêng cho tài chính tổ chức. Thử nghiệm sẽ diễn ra đến khoảng cuối tháng 9 năm 2026.

Dự án này là một phần của Dự án Đổi mới Thanh toán thuộc Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) của Nhật Bản, đã chọn sáng kiến này để hỗ trợ vào tháng 2 năm 2026. Việc lựa chọn này đặt thử nghiệm trong nỗ lực rộng lớn hơn của Nhật Bản nhằm hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường tài chính bằng công nghệ sổ cái phân tán.

Tại cốt lõi, PoC kiểm tra xem các quyền đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), được chuyển nhượng theo Luật Chuyển nhượng Ghi sổ Trái phiếu và Cổ phiếu Doanh nghiệp của Nhật Bản, có thể di chuyển qua blockchain mà không mất đi tính pháp lý theo luật hiện hành của Nhật Bản hay không. Các đối tác cũng sẽ kiểm tra xem việc thay đổi hồ sơ chuyển nhượng ghi sổ có thể diễn ra theo thời gian thực trong cấu trúc tài khoản đa tổ chức hay không.

Bốn đối tác này đặt mục tiêu chuyển việc đăng ký và thay thế tài sản thế chấp JGB từ một quy trình bị ràng buộc bởi giờ làm việc sang một quy trình hoạt động 24/7. Các giao dịch trong nước và xuyên biên giới đều nằm trong phạm vi, bao gồm các trung tâm thanh toán bù trừ, nhà đầu tư tổ chức, khách hàng và đại lý.

Ông Isao Hasegawa, Chủ tịch kiêm Giám đốc Điều hành (CEO) của JSCC, dẫn dắt sự tham gia của tổ chức thanh toán bù trừ này. Mizuho, do Chủ tịch kiêm Giám đốc Điều hành Tập đoàn (Group CEO) Masahiro Kihara dẫn dắt, và Nomura, do Giám đốc Điều hành Đại diện kiêm Chủ tịch Kentaro Okuda dẫn dắt, mỗi bên đều mang cơ sở hạ tầng thị trường tổ chức vào môi trường thử nghiệm. Ông Yuval Rooz, CEO của Digital Asset, chịu trách nhiệm giám sát lớp công nghệ.

Mạng lưới Canton cung cấp khả năng thanh toán bảo vệ quyền riêng tư, cho phép các tổ chức thực hiện giao dịch mà không cần chia sẻ toàn bộ dữ liệu trên sổ cái công khai. Cấu trúc này phù hợp với các yêu cầu tuân thủ mà các tổ chức tài chính lớn phải đối mặt khi xử lý các công cụ nợ chủ quyền.

Các cơ quan quản lý tài chính Nhật Bản đã theo dõi chặt chẽ các động thái của Mỹ trong lĩnh vực này. Công ty Lưu ký và Thanh toán (DTCC) đã nghiên cứu các trường hợp sử dụng tài sản thế chấp được token hóa trên cùng mạng lưới Canton cho trái phiếu Kho bạc Mỹ. JSCC là thành viên quốc tế đầu tiên tham gia vào môi trường thử nghiệm Digital Launchpad của DTCC vào năm 2024, và cả hai tổ chức đã đồng tác giả nghiên cứu về chủ đề này cùng với JPX, công ty mẹ của JSCC.

Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGBs) được các nhà đầu tư tổ chức trên toàn cầu coi là tài sản thế chấp chất lượng cao và đủ điều kiện. Việc duy trì tính khả dụng và thanh khoản của chúng trên thị trường tài sản kỹ thuật số là ưu tiên hàng đầu của các cơ quan tài chính Nhật Bản.

Dự án thử nghiệm (PoC) cũng sẽ đánh giá xem các quy tắc và quy định nội bộ tại từng tổ chức có cần điều chỉnh để hỗ trợ thương mại hóa hay không. Hiện chưa có ngày ra mắt thương mại cụ thể, và các bên tham gia cho biết các bước tiếp theo sẽ phụ thuộc vào kết quả từ giai đoạn thử nghiệm.

Mizuho và Nomura đang tham gia riêng rẽ vào các sáng kiến khác thuộc Dự án Đổi mới Thanh toán của JFSA, bao gồm một chương trình thí điểm thanh toán chứng khoán dựa trên stablecoin. Công việc song song này phản ánh cách các tổ chức tài chính lớn của Nhật Bản đang tiến hành nhiều thử nghiệm blockchain dưới sự giám sát của cơ quan quản lý cùng một lúc.

Các lợi ích hoạt động dự kiến bao gồm giảm chi phí hành chính cho quản lý tài sản thế chấp, giảm xử lý thủ công liên quan đến quy trình đăng ký và thay thế, cũng như cải thiện sự phối hợp giữa trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) và các tài sản kỹ thuật số gốc do cùng một tổ chức nắm giữ.

Kết quả từ PoC sẽ được sử dụng để đánh giá những điều chỉnh quy định, cập nhật hệ thống và thay đổi quy tắc nào là cần thiết trước khi triển khai thương mại. Thử nghiệm này không đảm bảo sẽ có sản phẩm chính thức, nhưng đây là bước đi trực tiếp nhất mà ngành thanh toán bù trừ và ngân hàng của Nhật Bản đã thực hiện hướng tới việc quản lý tài sản thế chấp trái phiếu chính phủ trên chuỗi.