Formation Securities dự kiến ra mắt sàn cổ phiếu token hóa trên Solana đầu 2027

Formation Securities đã thông báo với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) về kế hoạch ra mắt một sàn giao dịch chứng khoán token hóa trên blockchain Solana vào đầu năm 2027, gia nhập vào nhóm ngày càng đông các công ty đang tìm cách đưa hoạt động giao dịch cổ phiếu truyền thống lên các mạng blockchain.

Công ty đã thông báo hôm thứ Hai rằng nền tảng dự kiến của họ sẽ cho phép các nhà đầu tư đã được xác minh giao dịch cổ phiếu được token hóa 24/7 bằng cách sử dụng stablecoin và các tài sản đủ điều kiện khác, đồng thời vẫn giữ được quyền biểu quyết, quyền nhận cổ tức và các quyền cổ đông khác liên quan đến cổ phiếu truyền thống.

Formation dự kiến ban đầu sẽ hỗ trợ cổ phiếu của Exodus Movement (NYSE: EXOD), Forward Industries (NASDAQ: FWDI) và Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY) — tất cả đều là các công ty hoạt động trong lĩnh vực tiền điện tử. Các nhà cung cấp dịch vụ token hóa Superstate và Securitize dự kiến sẽ cung cấp chứng khoán cho nền tảng này, vốn sẽ sử dụng công nghệ giao dịch được cấp phép từ sàn giao dịch phi tập trung Orca dựa trên Solana.

Nền tảng này dự kiến sẽ hoạt động theo Chế độ Miễn trừ Đổi mới (Innovation Exemption) của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), được ban hành vào tháng 9, cho phép các sàn giao dịch đủ điều kiện tạo điều kiện cho giao dịch thứ cấp các chứng khoán được token hóa thông qua các nhóm thanh khoản do nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) được cấp phép quản lý, tuân thủ các điều kiện quy định.

Khác với các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, nơi giao dịch và thanh toán được xử lý thông qua các trung gian tài chính đã được thiết lập, hệ thống của Formation sẽ ghi nhận các giao dịch trực tiếp trên Solana. Nhà đầu tư sẽ nắm giữ chứng khoán được token hóa trong ví kỹ thuật số, với các giao dịch được thiết kế để thanh toán ngay lập tức và đồng thời trên chuỗi.

Formation cho biết cách tiếp cận của họ sẽ duy trì mối quan hệ giữa các công ty với cổ đông, trong khi các đại lý chuyển nhượng tiếp tục quản lý hồ sơ sở hữu chính thức.

"Cổ phiếu được token hóa chỉ thành công nếu các công ty đại chúng nhận ra giá trị của chúng, và chúng tôi dự định xây dựng thị trường này cùng với các tổ chức phát hành," ông Christopher Montagano, Chủ tịch Formation Securities, cho biết trong một tuyên bố.

Công ty cũng đã vạch ra một mạng lưới phân phối rộng khắp, bao gồm Alpaca, Passage by CoinList, Anchorage Digital, BitGo, Fireblocks, Solflare, Squads và giao diện giao dịch JTX của Jito. Việc tham gia sẽ chỉ giới hạn cho các nhà đầu tư đã được xác minh.

Formation cho biết họ đã chọn Solana vì tốc độ giao dịch nhanh, phí thấp và cơ sở hạ tầng token hóa sẵn có. Công ty lưu ý rằng blockchain này hiện đã hỗ trợ hơn 5 tỷ USD tài sản thực tế được token hóa.

Sự phản đối đối với các nền tảng chứng khoán được token hóa

Thông báo này được đưa ra trong bối cảnh có một nỗ lực rộng lớn nhằm hiện đại hóa thị trường chứng khoán thông qua công nghệ blockchain, mặc dù sự phản đối từ phía các doanh nghiệp đã trở thành thách thức đáng kể đối với một số nền tảng cạnh tranh.

Như Bitcoin.com News đã đưa tin gần đây, 67 doanh nghiệp đã phản đối kế hoạch của OKXICE – liên doanh giữa sàn giao dịch tiền điện tử OKX và Intercontinental Exchange (ICE), chủ sở hữu Sàn Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) – nhằm cung cấp các phiên bản token hóa của cổ phiếu Mỹ.

Các công ty phản đối mới nhất bao gồm Meta, Palantir, S&P Global, KLA và Super Micro Computer, gia nhập danh sách các doanh nghiệp đã phản đối trước đó như Apple, Boeing, Microsoft, Nvidia, Amazon, Tesla và JPMorgan Chase. Sự phản đối này đã khiến OKXICE chủ yếu còn lại các công ty liên quan đến tiền điện tử trong số các mục tiêu ban đầu chưa rút lui.

OKXICE dự kiến sẽ hoạt động theo cùng một quy định miễn trừ của SEC, sử dụng các nhóm thanh khoản Uniswap v4 được cấp phép trên blockchain X Layer của OKX. Tuy nhiên, chiến lược nhắm đến một loạt các cổ phiếu lớn của Mỹ đã vấp phải sự phản đối mạnh mẽ từ phía các nhà phát hành.

Việc Formation nhấn mạnh vào việc hợp tác trực tiếp với các công ty đại chúng mang lại một cách tiếp cận khác để mở rộng giao dịch cổ phiếu được token hóa, mặc dù kế hoạch ra mắt của họ vẫn phải tuân theo các yêu cầu quy định hiện hành.

Các tổ chức tài chính lớn khác cũng đang thúc đẩy các sáng kiến token hóa. Nasdaq đã công bố kế hoạch thành lập một sàn giao dịch chứng khoán token hóa vào năm 2027 thông qua hợp tác với Payward (công ty mẹ của Kraken), trong khi Morgan Stanley gần đây đã tiết lộ việc tham gia vào dịch vụ token hóa mới dành cho tài sản tài chính truyền thống của Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC).

Sàn giao dịch được đề xuất của Formation dựa trên Dự án Open, một sáng kiến được đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào tháng 4 năm 2025 bởi một liên minh bao gồm Orca, Superstate và Viện Chính sách Solana.

Với dự kiến ra mắt vào đầu năm 2027, Formation đang nỗ lực thiết lập Solana như một mạng lưới giao dịch cho các chứng khoán được quản lý tại Mỹ trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt về cơ sở hạ tầng thị trường chứng khoán thế hệ mới.