Sự biến động của Bitcoin khiến phí giao dịch trên nền tảng Yield Basis tăng lên 12 triệu USD

Điểm chính

• Yield Basis đã xử lý khối lượng giao dịch trị giá 1,1 tỷ USD trong quý 1 năm 2026, tạo ra 12 triệu USD phí từ sự biến động.
• Sự biến động của Bitcoin đã thúc đẩy khối lượng giao dịch lên tới 436 triệu đô la trong hai tuần, chứng minh rằng DeFi có thể kiếm tiền từ sự biến động của thị trường.
• TVL của Yield Basis đạt 180 triệu đô la khi nhu cầu tăng lên, cho thấy các mô hình DeFi dựa trên phí sẽ phát triển trong tương lai.

Biến động thị trường thúc đẩy khối lượng giao dịch 1,1 tỷ USD trên Yield Basis

Sự biến động mạnh về giá của Bitcoin vào đầu năm 2026 đã gây khó khăn cho nhiều nhà đầu tư, nhưng đối với một giao thức DeFi, sự biến động này lại trở thành nguồn thu nhập.

Yield Basis, một nền tảng thanh khoản được xây dựng trên cơ sở hạ tầng của Curve Finance, đã báo cáo khối lượng giao dịch $1,1 tỷ và hơn $12 triệu phí trong quý đầu tiên. Kết quả này cung cấp một trường hợp điển hình về cách biến động thị trường có thể được khai thác để tạo ra doanh thu thay vì tránh né.

Giao thức này được thiết kế để tận dụng hoạt động giao dịch trong các giai đoạn biến động giá, cho phép các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được phí trong khi vẫn duy trì tiếp xúc với các tài sản như bitcoin và ethereum. Khác với nhiều nền tảng DeFi dựa vào các phần thưởng token, Yield Basis tạo ra lợi nhuận trực tiếp từ dòng giao dịch.

Tính đến cuối tháng 3, nền tảng này nắm giữ khoảng $180 triệu tổng giá trị bị khóa (TVL). Bể thanh khoản lớn nhất của nó, một cặp giao dịch định danh bằng bitcoin, chiếm khoảng $174 triệu trong tổng số đó, khiến nó trở thành một trong những bể thanh khoản lớn nhất thuộc loại này trong lĩnh vực tài chính phi tập trung.

Hoạt động đạt đỉnh điểm trong các giai đoạn biến động gia tăng. Trong hai tuần sau ngày 28 tháng 1, khi BTC trải qua đợt sụt giảm mạnh tiếp theo là sự phục hồi nhanh chóng, giao thức đã xử lý khối lượng giao dịch khoảng $436 triệu. Trong khoảng thời gian đó, nó tạo ra khoảng $6 triệu phí giao dịch.

Quý đó nói chung cũng tuân theo mô hình tương tự. Khi giá biến động mạnh, các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế, đẩy khối lượng giao dịch tăng cao và gia tăng thu nhập từ phí. Chỉ riêng trong tháng 2, khoảng $1,2 triệu đã được phân phối cho các chủ sở hữu token.

Michael Egorov, người sáng lập Curve Finance và Yield Basis, cho biết giao thức này được thiết kế để giải quyết một lỗ hổng cấu trúc trong tài chính phi tập trung.

Yield Basis được tạo ra để giải quyết vấn đề bất hiệu quả cốt lõi trong DeFi, đó là bitcoin không thể tạo ra lợi nhuận bền vững, bởi vì tổn thất tạm thời (IL) khiến việc cung cấp thanh khoản trở nên kém hiệu quả. Bằng cách loại bỏ IL, Yield Basis xóa bỏ hạn chế này, tạo ra một mô hình trong đó các nhà cung cấp thanh khoản có thể kiếm được lợi nhuận tự nhiên từ hoạt động giao dịch.

Nhà tạo lập thị trường tự động và tổn thất tạm thời

Mô hình này giải quyết một vấn đề tồn tại từ lâu trong các nhà tạo lập thị trường tự động được gọi là tổn thất tạm thời, trong đó các nhà cung cấp thanh khoản có thể hoạt động kém hiệu quả trong các đợt biến động giá. Bằng cách tập trung vào giao dịch dựa trên biến động, Yield Basis nhằm mục đích bù đắp rủi ro đó bằng thu nhập từ phí cao hơn.

Sự tham gia của người dùng cũng tăng lên cùng với hoạt động. Số lượng token YB bị khóa trong giao thức đã tăng từ 53 triệu lên 89 triệu trong quý này, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng để thu được lợi nhuận từ phí.

Nền tảng này đã bắt đầu mở rộng cơ sở hạ tầng để hỗ trợ sự tăng trưởng tiếp theo. Hybrid Vault, được ra mắt gần đây và được thiết kế để kết nối việc cung cấp thanh khoản với nhu cầu về crvUSD, đã thu hút 4,54 triệu USD tiền gửi trong tuần đầu tiên, bao gồm gần 2 triệu USD dưới dạng stablecoin.

Kết quả này nhấn mạnh một sự chuyển đổi rộng lớn hơn trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Khi thị trường ngày càng trưởng thành, các giao thức đang ngày càng tìm kiếm các cách thức để tạo ra nguồn thu nhập bền vững ngoài việc phát hành token.