Cuộc bỏ phiếu về Đạo luật CLARITY dự kiến diễn ra vào ngày 15 tháng 9: Đây là những diễn biến tiếp theo

Chính xác thì Thượng viện sẽ bỏ phiếu về điều gì vào ngày 15 tháng 9?

Thượng viện sẽ bắt đầu quá trình bỏ phiếu về Đạo luật CLARITY vào ngày 15 tháng 9 với việc kết thúc tranh luận về đề nghị tiến hành H.R. 3633, Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, vào lúc 2:15 chiều theo giờ EDT, khi các nhà lập pháp trở lại làm việc sau kỳ nghỉ tháng 8. Lãnh đạo Đa số Thượng viện John Thune (R-S.D.) đã đệ trình đề nghị kết thúc tranh luận vào ngày 8 tháng 8, thiết lập cuộc bỏ phiếu đầu tiên tại phiên họp toàn thể cho dự luật nhằm tái định hình sự giám sát của liên bang đối với thị trường tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ.

Đạo luật CLARITY là dự luật về cấu trúc thị trường, phân chia thẩm quyền liên bang đối với tài sản kỹ thuật số giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), giao phần lớn việc giám sát thị trường giao ngay cho CFTC. “Cloture” là thủ tục của Thượng viện nhằm chấm dứt các cuộc tranh luận tiếp theo về một vấn đề đang được xem xét. Cuộc bỏ phiếu về thủ tục này hỏi các thượng nghị sĩ liệu cuộc tranh luận về đề nghị tiến hành xem xét dự luật có nên bị giới hạn hay không, nhằm mở đường cho Thượng viện xem xét dự luật.

Tổ chức vận động Stand With Crypto đã tóm tắt câu hỏi mà các thượng nghị sĩ phải đối mặt trong một bài đăng ngày 10 tháng 8 trên X:

"Có ít nhất 60 thượng nghị sĩ đồng ý tiến hành xem xét dự luật CLARITY không?"

Thời gian vẫn còn linh hoạt. Một đề nghị kết thúc tranh luận có thể bị rút lại hoặc vô hiệu hóa, và các lãnh đạo Thượng viện có thể đạt được thỏa thuận nhất trí để thay đổi thời gian hoặc trình tự bỏ phiếu.

Tại sao 60 phiếu lại quan trọng đến vậy?

Đảng Cộng hòa nắm giữ 53 ghế tại Thượng viện, vì vậy nếu tất cả 53 thượng nghị sĩ Cộng hòa ủng hộ đề nghị chấm dứt tranh luận, sẽ cần thêm 7 phiếu nữa để đạt ngưỡng 60 phiếu. Bất kỳ sự vắng mặt hoặc phản bội nào từ phía Đảng Cộng hòa đều làm tăng số phiếu ủng hộ mà phe ủng hộ phải tìm kiếm từ Đảng Dân chủ và các thượng nghị sĩ độc lập.

Cuộc đấu tranh chính trị nhằm đảm bảo đủ sự ủng hộ từ phía Đảng Dân chủ đã trở nên gay gắt hơn vào tháng 7, khi bảy thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ lập luận rằng các điều khoản liên quan đến đạo đức, bảo vệ người tiêu dùng, tài chính bất hợp pháp, xung đột lợi ích và tính toàn vẹn của thị trường cần được củng cố.

Các cuộc đàm phán vẫn tiếp tục sau khi Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis (R-WY) công bố văn bản cập nhật của Đạo luật CLARITY vào ngày 22 tháng 7, kết hợp các nội dung từ Ủy ban Ngân hàng và Nông nghiệp của Thượng viện.

Hạ viện đã thông qua Dự luật H.R. 3633 với tỷ lệ 294-134 vào ngày 17 tháng 7 năm 2025, chuyển dự luật này lên Thượng viện để xem xét tiếp theo. Trước khi bản văn sửa đổi của Thượng viện được công bố, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua phiên bản riêng của H.R. 3633 với tỷ lệ bỏ phiếu lưỡng đảng 15-9 vào ngày 14 tháng 5.

Phía đối lập vẫn tập trung vào các điều khoản nội dung thay vì chỉ lịch trình thủ tục. Nhân viên phe thiểu số của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã công bố một phân tích ngày 5 tháng 8, chỉ ra năm lĩnh vực mà họ mô tả là những lỗ hổng lớn, bao gồm các biện pháp bảo vệ chứng khoán mà họ cho rằng có thể khiến các khoản đầu tư hưu trí gặp rủi ro, cũng như các lo ngại liên quan đến tài chính bất hợp pháp, ổn định tài chính và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng.

Nhân viên này cũng lập luận rằng các điều khoản về đạo đức sẽ không ngăn cản Tổng thống Donald Trump kiếm được 1,4 tỷ USD tiếp theo từ thu nhập tiền điện tử. Những người ủng hộ cho rằng khuôn khổ này sẽ tăng cường sự giám sát của liên bang và bảo vệ nhà đầu tư.

Điều gì vẫn có thể thay đổi trước khi bỏ phiếu?

Ba vấn đề chưa được giải quyết vẫn đang được đàm phán sau khi bản văn hợp nhất được công bố: các yêu cầu về đạo đức, các quy định về tài chính bất hợp pháp và việc điều chỉnh ngôn ngữ của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện. Bản dự thảo dài 616 trang được công bố vào ngày 22 tháng 7 kết hợp một chương về đạo đức với các điều khoản về thực thi pháp luật và trừng phạt mà đảng Dân chủ đã thúc đẩy để mở rộng.

Các điều khoản về đạo đức sẽ cấm Tổng thống, Phó Tổng thống, các thành viên Quốc hội, thẩm phán liên bang và vợ/chồng của họ phát hành hoặc bảo trợ các tài sản kỹ thuật số để nhận thù lao trong thời gian tại nhiệm. Hạn chế này sẽ hết hiệu lực vào trưa ngày 20 tháng 1 năm 2029 trừ khi Quốc hội gia hạn, và việc thi hành sẽ do Bộ Tư pháp đảm nhiệm.

Tài chính bất hợp pháp và việc điều chỉnh văn bản của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện vẫn là hai điểm vướng mắc khác trước cuộc bỏ phiếu vào tháng 9. Các nhà đàm phán vẫn chưa thống nhất về cách Đạo luật Trung gian Hàng hóa Kỹ thuật số (Digital Commodity Intermediaries Act, S. 3755) sẽ được lồng ghép vào gói dự luật này, cũng như phạm vi áp dụng của dự luật đối với các nền tảng tài chính phi tập trung và dịch vụ trộn tiền.

Điều gì sẽ xảy ra nếu Đạo luật CLARITY vượt qua thủ tục chấm dứt tranh luận?

Việc áp dụng thủ tục chấm dứt tranh luận sẽ giới hạn thời gian xem xét đề nghị tiến hành ở mức 30 giờ, sau đó Thượng viện sẽ bỏ phiếu về chính đề nghị đó, mặc dù Thượng viện có thể rút ngắn khoảng thời gian này bằng sự đồng thuận nhất trí hoặc tiến hành bỏ phiếu sớm hơn nếu các thượng nghị sĩ không còn yêu cầu thời gian tranh luận. Chỉ sau khi đề nghị tiến hành được thông qua, Thượng viện mới chính thức bắt đầu xem xét Đạo luật CLARITY.

Các nhà giao dịch trên Polymarket đánh giá khả năng dự luật được thông qua trong năm nay là rất thấp. Tỷ lệ cược về việc H.R. 3633 có được ký thành luật hay không là 21% tính đến ngày 9/8, giảm so với mức 82% vào tháng 2, với hơn 5,5 triệu USD được đặt cược vào kết quả này.

Nếu đề nghị tiến hành được thông qua, sẽ có hai bước tiếp theo. Để kết thúc tranh luận về dự luật, cần có một đề nghị chấm dứt tranh luận riêng với 60 phiếu ủng hộ, và bất kỳ sửa đổi nào của Thượng viện đối với H.R. 3633 sẽ khiến văn bản sửa đổi phải được gửi trở lại Hạ viện trước khi có thể đến tay Tổng thống.