Dự luật CLARITY cuối cùng bao gồm 126 điều chỉnh do các thượng nghị sĩ đảng Dân chủ đề xuất

126 điều chỉnh do Đảng Dân chủ đề xuất bao gồm những nội dung gì

126 thay đổi này là những sửa đổi đối với Đạo luật CLARITY hiện hành chứ không phải là một gói luật riêng biệt. Chúng sửa đổi cách các cơ quan liên bang phân loại và giám sát tài sản kỹ thuật số cũng như các nghĩa vụ áp dụng đối với các nhà phát hành token, sàn giao dịch, ngân hàng, nhà phát triển và quan chức chính phủ. Chủ tịch Tiểu ban Tài sản Kỹ thuật số thuộc Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Cynthia Lummis (bang Wyoming), Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện John Boozman (bang Arkansas) và Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott (bang Nam Carolina) đã công bố văn bản cuối cùng của Đạo luật CLARITY vào ngày 14 tháng 9.

Một danh sách kèm theo chia 126 đề xuất sửa đổi này thành các phần thuộc Ủy ban Ngân hàng, Ủy ban Nông nghiệp và các quy định về đạo đức trong dự luật. Các quy định về ngân hàng bao gồm phân loại token, giám sát của SEC, tài chính bất hợp pháp, DeFi, ngân hàng, nhà phát triển và giáo dục người tiêu dùng. Các điều khoản về Nông nghiệp quy định thẩm quyền của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), sàn giao dịch, nhà môi giới, dịch vụ lưu ký, vốn và hành vi giao dịch. Các thay đổi về đạo đức hạn chế lợi ích liên quan đến tài sản kỹ thuật số của các quan chức và thiết lập các hình phạt cùng cơ chế thi hành.

Đối với các nhà phát hành token, các sửa đổi này thay thế cách tiếp cận trung lập về công nghệ bằng khung "Network Token" tập trung vào các token liên kết với hệ thống sổ cái phân tán. Các nhà phát hành muốn được áp dụng Quy định về Tiền điện tử (Regulation Crypto) hoặc tiến hành bán lại công khai trước tiên phải xác nhận với SEC rằng tài sản của họ đủ điều kiện là tài sản phụ trợ chứ không phải chứng khoán. Các thay đổi này cũng mở rộng các yêu cầu chống trốn tránh và công bố thông tin, bắt buộc hủy niêm yết sau các vi phạm công bố thông tin cụ thể, đồng thời duy trì thẩm quyền của SEC đối với các hành vi gian lận và thao túng thị trường.

Các quy định về huy động vốn và tài chính bất hợp pháp được thắt chặt

Trong số các sửa đổi liên quan đến nhà phát hành, giới hạn huy động vốn theo Quy định Crypto được đề xuất giảm từ 75 triệu USD xuống 50 triệu USD mỗi năm, với mức trần mới là 200 triệu USD trong toàn bộ thời gian hoạt động. Một số hạn chế về bán lại dựa trên quyền sở hữu sẽ được siết chặt, trong khi các nhà phát hành huy động được hơn 25 triệu USD sẽ cần phải có báo cáo tài chính đã được kiểm toán. Một số bản án tội phạm nghiêm trọng liên quan đến tội phạm tài chính, tội phạm mạng, rửa tiền hoặc tài trợ khủng bố sẽ khiến người nộp đơn bị loại khỏi danh sách đủ điều kiện trong 10 năm.

Các thay đổi liên quan đến tài chính bất hợp pháp sẽ phân loại các trung gian tài sản kỹ thuật số là tổ chức tài chính theo Đạo luật Bảo mật Ngân hàng và thiết lập các cuộc kiểm tra tuân thủ dựa trên rủi ro. Chúng cũng bổ sung các biện pháp bảo vệ liên bang cho người dùng máy ATM tiền điện tử, yêu cầu các giao thức không đủ điều kiện là phi tập trung phải tuân thủ các quy định về chứng khoán và chống rửa tiền, đồng thời áp đặt nghĩa vụ tuân thủ các biện pháp trừng phạt đối với các nền tảng tài chính phi tập trung phía trước.

Số phiếu ủng hộ của đảng Cộng hòa đã đạt 126 sau khi bà Lummis công bố hơn 100 điều chỉnh do đảng Dân chủ đề xuất vào ngày 10 tháng 9, trong khi dự luật vẫn phải đối mặt với thử thách không chắc chắn về ngưỡng 60 phiếu ủng hộ. Bà Lummis mô tả bản dự thảo hoàn chỉnh một cách tổng quát hơn:

"Văn bản này thực sự mang tính lưỡng đảng và bao gồm hơn 120 yêu cầu của Đảng Dân chủ."

Quy định về giám sát của CFTC và quy tắc sàn giao dịch được mở rộng

Một nhóm khác trong số 126 sửa đổi mở rộng định nghĩa đề xuất về "hàng hóa kỹ thuật số" để bao gồm các đồng meme, token mạng và tài sản phụ trợ. Các sửa đổi này sẽ cho phép CFTC điều chỉnh giao dịch token không thể thay thế (NFT) khi các giao dịch này được thực hiện tương tự như giao dịch hàng hóa kỹ thuật số, đồng thời yêu cầu các giao thức không đáp ứng tiêu chí phi tập trung phải đăng ký với tư cách là trung gian. Các hoạt động chịu sự quản lý bao gồm tiền điện tử và các tài sản kỹ thuật số khác, cũng như hoạt động của sàn giao dịch.

Các quy định về sàn giao dịch bổ sung các quy tắc nghiêm ngặt hơn đối với giao dịch liên kết, xung đột lợi ích, thực hiện giao dịch tốt nhất, công bố thông tin cho khách hàng và việc lưu ký tiền của khách hàng. Các nền tảng sẽ phải có hệ thống để truy cập khóa riêng tư và định kỳ kiểm tra khả năng truy cập và chuyển nhượng, nộp báo cáo tài chính hàng năm đã được chứng nhận, đồng thời tránh niêm yết các tài sản dễ bị thao túng. Các hàng hóa kỹ thuật số do sàn giao dịch phát hành sẽ không được tính vào yêu cầu vốn quy định.

Các quy định của CFTC sẽ phê duyệt ngân sách $150 triệu và thiết lập cơ cấu phí dựa trên khối lượng giao dịch. Các nội dung bổ sung khác bao gồm báo cáo của nhà giao dịch lớn, bảo vệ người tố giác, quyền khởi kiện dân sự và Văn phòng Đại diện Người tiêu dùng Hàng hóa mới. Các sàn giao dịch cung cấp quyền truy cập trực tiếp cho nhà đầu tư cá nhân sẽ đăng ký tạm thời với Hiệp hội Tương lai Quốc gia (NFA) và tuân thủ các tiêu chuẩn bảo vệ người tiêu dùng cụ thể.

Các thay đổi về ngân hàng, nhà phát triển và đạo đức đang hình thành

Các nhóm thay đổi còn lại giải quyết những lo ngại được nêu ra trong quá trình đàm phán về stablecoin và trách nhiệm pháp lý đối với phần mềm. Thông cáo nêu rõ Bộ Tài chính sẽ được trao quyền nhằm ngăn chặn tình trạng rút tiền ồ ạt liên quan đến stablecoin thanh toán. Các thay đổi đối với Đạo luật Chắc chắn về Quy định Blockchain sẽ thiết lập một cơ chế bảo vệ dân sự cho các nhà phát triển mà không làm ảnh hưởng đến quy định về phái sinh hoặc thẩm quyền hiện có của CFTC.

Bên cạnh đó, bộ phận đạo đức sẽ hạn chế các quan chức được bầu cử liên bang, các quan chức cấp cao và nhân viên trong nhánh hành pháp, cũng như các thẩm phán liên bang, không được phát hành hoặc tài trợ cho các tài sản kỹ thuật số hoặc nắm giữ lợi ích tài chính đáng kể trong các tổ chức phát hành. Điều này sẽ tăng mức phạt tiền dân sự do Bộ Tư pháp thi hành, sửa đổi các quy định về công bố thông tin tài chính, trao vai trò thực thi cho các tổng chưởng lý tiểu bang và có hiệu lực một năm sau khi được ban hành.

Văn bản cuối cùng cũng bảo lưu các luật bảo vệ người tiêu dùng cụ thể của các bang và trao cho các tổng chưởng lý bang vai trò trong việc thực thi các quy định về đạo đức. Tuy nhiên, một liên minh lưỡng đảng gồm 18 tổng chưởng lý đã phản đối Đạo luật CLARITY vào ngày 14 tháng 9, với lý do rằng ngôn ngữ ưu tiên áp dụng rộng hơn có thể làm suy yếu thẩm quyền của các bang đối với gian lận tiền điện tử, đăng ký và bảo vệ nhà đầu tư.

Cuộc bỏ phiếu ngày 15 tháng 9 kiểm tra mức độ ủng hộ đối với dự luật sửa đổi

Cuộc bỏ phiếu thử nghiệm đầu tiên tại Thượng viện vào thứ Ba sẽ xác định liệu các nhà lập pháp có thể tiến tới xem xét dự luật này hay không, chứ không phải liệu họ có thông qua nó hay không. Lịch trình chính thức của Thượng viện ấn định thời điểm bỏ phiếu chấm dứt tranh luận (cloture) để tiến hành xem xét H.R. 3633 vào lúc 2:15 chiều ngày 15 tháng 9. Việc chấm dứt tranh luận thường yêu cầu 60 phiếu ủng hộ, khiến các lãnh đạo Đảng Cộng hòa phải phụ thuộc vào sự ủng hộ từ Đảng Dân chủ.

Sự bất ổn chính trị vẫn ở mức cao trước khi bản dự thảo cuối cùng được công bố, với các nhà lập pháp và các nhà quan sát ngành đặt câu hỏi liệu những người ủng hộ có thể đạt được ngưỡng thủ tục cần thiết hay không. Những tuyên bố cho rằng Đạo luật CLARITY đã “chết” tại Washington phản ánh sự hoài nghi đó khi cuộc bỏ phiếu dự kiến đang đến gần.

Hoạt động tại hội trường diễn ra sau cuộc bỏ phiếu lưỡng đảng với tỷ lệ 15-9 của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện nhằm thúc đẩy dự luật này vào tháng 5. Nếu thủ tục chấm dứt tranh luận được áp dụng, văn bản lập pháp cuối cùng sẽ được đưa ra dưới dạng một sửa đổi thay thế, mở ra cuộc tranh luận tại Thượng viện thay vì thông qua dự luật hoặc chuyển trực tiếp cho tổng thống.