Strategy продає 1 690 біткойнів, тоді як Сейлор поповнює свій резерв готівки

У понеділок компанія повідомила, що продала біткойни в період з 3 по 9 серпня за середньою ціною 64 262 доларів за монету. Після транзакції Strategy володіла 840 447 BTC, придбаних загалом за 63,36 млрд доларів, або в середньому по 75 385 доларів за біткойн.

Strategy перетворює біткойни на викуп акцій STRC

Цей продаж є знаковим кроком для компанії, яка найбільше відома своїм агресивним накопиченням біткойнів. Strategy повідомила, що весь чистий виторг від продажу був спрямований на викуп STRC — її безстрокових привілейованих акцій серії A із змінною ставкою.

У той самий період — з 3 по 9 серпня — Strategy викупила 1 152 020 акцій STRC на суму 108,6 млн доларів. У розпорядженні компанії все ще залишається 785,2 млн доларів в рамках її більш широкої програми викупу привілейованих акцій, про яку було оголошено 29 червня.

Важливо зазначити, що середня ціна придбання біткойнів компанією Strategy у розмірі 75 385 доларів стосується її сукупних активів. У поданій звітності не розкривається конкретна собівартість 1 690 проданих біткойнів, тому сама по собі ця цифра не дозволяє визначити реалізований прибуток або збиток Strategy від цієї операції.

Сейлор зазначив, що цей крок Strategy також «зменшив кредитний рейтинг STRC у біткойнах на 10 базисних пунктів». Базисний пункт — це одна сота частка процентного пункту, тобто 10 базисних пунктів дорівнюють 0,10 процентного пункту.

Strategy залучила 653 млн доларів і поповнила свій грошовий резерв

Водночас Strategy залучила 653,1 млн доларів чистого виторгу, продавши 6 585 682 простих акцій MSTR у рамках своєї програми розміщення акцій за ринковою ціною. З цієї суми 650 млн доларів було спрямовано до резерву компанії в доларах США, а 3,1 млн доларів — до її залишку готівки.

Це збільшило резерв Strategy в доларах США до 4,65 млрд доларів станом на 9 серпня. Компанія заявляє, що цей резерв призначений для забезпечення виплат дивідендів за привілейованими акціями та відсотків за непогашеним боргом.

«Strategy збільшила свій резерв у доларах США на 650 млн доларів і викупила акцій STRC на суму 109 млн доларів», — зазначив Сейлор. Він додав, що ці кроки збільшили «тривалість у доларах США» компанії на 143 дні — до 2,7 року.

Простіше кажучи, Strategy формує більший запас готівки, одночасно скорочуючи кількість деяких привілейованих акцій у обігу. Замість того, щоб покладатися виключно на свою позицію в біткойнах, компанія тепер має у запасі мільярди доларів, які допоможуть виконати фінансові зобов’язання, пов’язані з її дедалі складнішою структурою капіталу.

Сейлор враховує ризик, пов’язаний з біткойном

Сейлор підкреслив, що Strategy розраховує «BTC-кредит» STRC за допомогою внутрішньої кредитної моделі, яка передбачає 10% річне зростання вартості біткойна, 40% волатильність біткойна та ціну біткойна на рівні 64 915 доларів. Сама подана документація не містить достатньо деталей, щоб самостійно відтворити цей власний розрахунок.

Отже, ця операція є чимось більшим, ніж просто продаж біткойнів. Strategy конвертувала невелику частину свого резерву з 840 447 BTC у капітал для викупу акцій STRC, одночасно випустивши прості акції, щоб суттєво збільшити свої доларові резерви.

Тепер інвестори стежитимуть за тим, чи був продаж 1 690 BTC лише обмеженим коригуванням балансу, чи це свідчить про більшу готовність Strategy використовувати свій величезний резерв біткойнів як активний інструмент фінансування поряд з випуском акцій, привілейованих цінних паперів та готівки.