Сенатські демократи попереджають, що пільги для криптовалют, надані Комісією з цінних паперів та бірж, можуть підірвати захист інвесторів

Основні висновки:

• Воррен і Ван Холлен оскаржили рекомендації SEC, які, на їхню думку, можуть обмежити захист інвесторів у криптовалютній сфері.
• У листі міститься попередження, що нагляд може послабитися в таких категоріях, як токени, стейкінг, майнінг, шейпінг та айрдропи.
• Аткінс має час до 8 травня 2026 року, поки Конгрес розглядає законодавство щодо структури криптовалютного ринку.

Рекомендації SEC щодо криптовалют викликають занепокоєння щодо захисту інвесторів

27 квітня сенатори-демократи попередили, що нові рекомендації Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) щодо криптовалют можуть послабити захист інвесторів, виокремивши значну частину ринку. Сенатори Елізабет Уоррен та Кріс Ван Холлен висловили занепокоєння голові SEC Полу Аткінсу щодо винятків, які, на їхню думку, можуть дозволити криптокомпаніям уникнути давно встановлених правил щодо цінних паперів.

Сенатори вказали на роз'яснювальний документ SEC, який поділяє криптоактиви на п'ять категорій: цифрові товари, цифрові колекційні предмети, цифрові інструменти, стейблкоіни та цифрові цінні папери. Згідно з цією схемою, агентство розглядає цифрові товари, цифрові колекційні предмети та цифрові інструменти як не цінні папери, тоді як стейблкоіни можуть відповідати критеріям або ні, залежно від їхніх характеристик. Сенатори стверджували, що Аткінс прагне розширити індивідуальні шляхи для криптокомпаній щодо залучення капіталу з меншими регуляторними обмеженнями. Вони написали:

«Схоже, що ви плануєте працювати над досягненням цієї мети, звільняючи більшість криптовалют від дії законів про цінні папери — що може завдати значної шкоди та мати серйозні наслідки для інвесторів і наших фінансових ринків».

Винятки для криптовалют можуть змінити нагляд та залучення коштів

У листі наведено більш чіткі деталі щодо того, що можуть охоплювати ці винятки. Уоррен і Ван Холлен написали, що SEC заявляє, що майнінг, стейкінг, рупінг та айрдропи значною мірою не підпадають під дію законодавства про цінні папери. Вони попередили, що такий підхід може послабити нагляд не лише за криптоактивами, а й за звичайною ринковою діяльністю, що використовується для їх розподілу, підтримки або переміщення.

Сенатори також заперечили точку зору SEC, що криптоактив можна відокремити від інвестиційного контракту. На їхню думку, така система може з часом дозволити активам потрапляти під регулювання цінних паперів або виходити з-під нього. Їхнє занепокоєння полягає в тому, що роздрібні інвестори можуть втратити захист законодавства про цінні папери під час вторинних транзакцій, навіть якщо актив раніше був пов’язаний з розміщенням цінних паперів. Воррен і Ван Холлен також вказали на можливі майбутні винятки. У їхньому листі зазначається, що Аткінс обговорював виняток для стартапів, виняток для збору коштів та безпечну гавань для інвестиційних контрактів щодо деяких криптоактивів. Згідно з листом, ці заходи можуть дозволити деяким криптокомпаніям зібрати десятки мільйонів доларів протягом кількох років без реєстрації в SEC.

Відповідь від Аткінса очікується до 8 травня 2026 року. Сенатори закликали Конгрес усунути лазівки у законодавстві щодо криптовалют під час розгляду законодавства про структуру ринку. Вони також вказали на потенційні вигоди для криптовалютних інтересів, пов'язаних з політикою, зокрема тих, що пов'язані з родиною Трампа. У їхньому листі зазначено:

«Так само, як інвестори зазнають збитків через те, що Комісія працює над наданням криптовалютам особливого режиму, активи сім'ї Трампа будуть збільшені завдяки цим сприятливим регуляторним змінам».

Висновок є прямим: Уоррен і Ван Холлен стверджують, що широкі винятки SEC щодо криптовалют можуть послабити захист інвесторів і зменшити підзвітність.