Голова SEC Пол Аткінс обіцяє запровадити правила щодо операцій в ланцюжку блоків, незважаючи на провал законопроекту CLAIRTY

Що насправді сказав Аткінс?

29 вересня Аткінс взяв участь у програмі Squawk Box на каналі CNBC, де дав розлоге інтерв’ю, присвячене ринку первинного публічного розміщення акцій (IPO) та торгівлі токенізованими цінними паперами. Однак розмова перейшла на тему криптовалют, і одна фраза привернула увагу всіх присутніх:

«Конгрес не впорався, тому SEC сама надасть відповіді щодо залучення капіталу в блокчейні».

І хоча така позиція не є новою, останніми тижнями вона звучить голосніше, ніж будь-коли. Щоб уточнити: на наступний день після голосування в Сенаті Аткінс опублікував у X таке повідомлення, в якому він не стримував себе анітрохи, однозначно заявивши:

Незалежно від наявності законодавства, ми будемо рішуче діяти в межах статутних повноважень SEC, щоб забезпечити впевненість американським інвесторам та підприємцям, які формують наше технологічне майбутнє.

Він не уточнив, у якій формі будуть надані рекомендації щодо залучення коштів у блокчейні: чи це буде виняток, процедура реєстрації чи рекомендації на рівні персоналу.

Чому Конгрес залишається осторонь?

15 вересня голосування Сенату щодо припинення дебатів над законом CLARITY Act провалилося з результатом 49 проти 50 — не вистачило 11 голосів до необхідних 60. Причиною провалу не стало питання розподілу повноважень між SEC та Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC). Причиною стали етичні положення щодо криптовалютних активів посадовців, і демократи стверджували, що вони не поширюються на президента та його родину.

Сенатор Том Тілліс подав клопотання про перегляд, тож законопроект процедурно не вважається похованим. Однак наступна сесія Сенату триватиме з 5 жовтня по 6 листопада, тобто якраз у розпал передвиборчої кампанії до проміжних виборів, а ринки прогнозів оцінюють ймовірність ухвалення законопроекту у 2026 році в однозначних цифрах. Для розробників, яким потрібні відповіді вже цього року, SEC наразі є єдиними відкритими дверима.

Що вже зробила SEC?

17 вересня агентство розчистило шлях для токенізованих акцій, наблизивши ринки до цілодобової торгівлі. 25 вересня Відділ корпоративних фінансів опублікував дев’ять поширених запитань щодо того, як обіцянки емітента токенів впливають на статус цінних паперів.

Співробітники зазначили, що опис поточного використання мережі або загальних майбутніх планів сам по собі не свідчить про суттєві управлінські зусилля, а викуп акцій у функціонуючій мережі не вважатиметься обіцянкою прибутку. Однак обіцянка прибутковості щодо незавершеної системи може вважатися такою. Це — загальний контур правил залучення коштів через блокчейн, які Аткінс зараз обіцяє доопрацювати.

Хто залишився, щоб його написати?

Член Комісії Гестер Пірс, так звана «Крипто-мама» галузі, подає у відставку з 2 жовтня, залишаючи лише двох чинних членів Комісії — Аткінса та Марка Уєду, причому обидва місця, що належать демократам, залишаються вакантними.

Пірс йде, залишаючи те саме послання: у своїх коментарях 29 вересня вона зазначила, що розробники криптовалют потребують кращого захисту, що фінансова конфіденційність має залишатися недоторканною, а регулятори повинні продовжувати діяти в межах своїх існуючих повноважень навіть без Закону CLARITY. За тиждень до цього вона закликала агентство використовувати докази з нульовим розкриттям інформації для вдосконалення процедур перевірки клієнтів (KYC).

Однак у всьому цьому є певний підступ, з огляду на те, що правила агентства змінюються швидше, ніж законодавчі акти, але їх також легше скасувати. Насправді майбутній голова SEC може переписати настанови, які запроваджує нинішня комісія у складі двох членів, і саме цю проблему стабільності й мав вирішити закон CLARITY Act.