ออปชัน CME ของบิตคอยน์: สัญญาคงค้างยังคงเน้นฝั่งพุท ขณะที่ราคาชะลอตัวบริเวณราว 76,000 ดอลลาร์

ประเด็นสำคัญ:

• โอเพนอินเทอเรสต์ของฟิวเจอร์ส Bitcoin ลดลง 4.20% ใน 24 ชั่วโมง สู่ 5.844 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีการร่วงของ OI ที่ BingX ถึง 35.92% เป็นตัวนำ
• CME รายงานการเพิ่มขึ้นของ OI ที่พบได้น้อยที่ 2.61% ขณะที่พุตออปชันครองสมุดออปชันของตลาด สะท้อนความต้องการทำเฮดจ์ของสถาบัน
• ระดับแม็กซ์เพนสำหรับวันหมดอายุ 24 เม.ย. อยู่ใกล้ 72,000 ดอลลาร์บน Deribit และ OKX ราว 4,000 ดอลลาร์ต่ำกว่าราคาสปอตปัจจุบันของ Bitcoin

ตลาดฟิวเจอร์สและออปชันของ Bitcoin ส่งสัญญาณการวางสถานะแบบตั้งรับ ขณะที่วันหมดอายุเดือนเมษายน 2026 ใกล้เข้ามา

ตาม สถิติ ที่บันทึกโดย coinglass.com โอเพนอินเทอเรสต์รวมของฟิวเจอร์สในทุกกระดานเทรดที่ติดตามอยู่ที่ 768,160 BTC ณ เช้าวันเสาร์ ตัวเลขดังกล่าวค่อยๆ ลดลงมาตั้งแต่ bitcoin ขึ้นไปเหนือ 125,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2025 และค่าปัจจุบันสะท้อนว่าตลาดได้ลดการเปิดรับความเสี่ยงแบบเลเวอเรจลงอย่างมากระหว่างการปรับฐานลง

CME ครองอันดับหนึ่งด้านโอเพนอินเทอเรสต์เมื่อวัดเป็นมูลค่า USD โดยถือครอง 1.001 หมื่นล้านดอลลาร์ จาก 131,670 BTC ในสัญญาฟิวเจอร์สคงค้าง Binance แซง CME เล็กน้อยในแง่จำนวน BTC ดิบที่ 134,200 BTC (1.021 หมื่นล้านดอลลาร์) แต่ทั้งสองกระดานมีทิศทาง 24 ชั่วโมงที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน CME เพิ่มขึ้น 2.61% เป็นเวทีหลักเพียงแห่งเดียวที่อยู่ในแดนบวกในวันเสาร์ ขณะที่ Binance ลดลง 2.88% ส่วน BingX บันทึกการร่วงรายวันที่หนักที่สุดที่ติดลบ 35.92% ซึ่งชี้ไปที่การล้างพอร์ตแบบบังคับหรือการออกจากตลาดของสถาบันรายใหญ่ มากกว่าการลดความเสี่ยงแบบค่อยเป็นค่อยไป

MEXC และ Gate.io ปิดท้ายกลุ่มระดับกลางที่มีการแข่งขันหนาแน่น MEXC ถือครอง 83,660 BTC (6.36 พันล้านดอลลาร์) ด้วยส่วนแบ่งตลาดตามอัตราตลาด 10.88% ขณะที่ Gate.io ถือ 62,280 BTC (4.74 พันล้านดอลลาร์) แต่ทำสถิติลดลง 24 ชั่วโมงแย่เป็นอันดับสองที่ติดลบ 10.49% อัตราส่วน OI ต่อวอลุ่มรวมของทุกกระดานเทรดอยู่ที่ 0.8866 ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาพคล่องยังทำงานได้แม้โอเพนอินเทอเรสต์ (OI) จะหดตัวลง

ฝั่งออปชันของ CME ไดนามิกพุต-คอลน่าจับตา ข้อมูลจาก Cryptoquant แสดงให้เห็นว่า ตั้งแต่จุดสูงสุดของ bitcoin ในเดือนพฤศจิกายน 2025 โอเพนอินเทอเรสต์ฝั่งพุตเมื่อวัดเป็น USD สูงกว่าฝั่งคอลอย่างสม่ำเสมอ ซึ่งสะท้อนความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงของสถาบัน ข้อมูลแบบแยกตามสถานะในสุดสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นพุตสูงตระหง่านเหนือคอลแทบทุกวงจรวันหมดอายุตั้งแต่ปลายปี 2025 ถึงเมษายน 2026 เมื่อ bitcoin ซื้อขายเหนือ 100,000 ดอลลาร์ ทั้งสองฝั่งยังค่อนข้างสมดุล แต่ความสมดุลนั้นหายไปแล้ว

สถิติออปชันของ CME แบบแยกตามวันหมดอายุก็ย้ำเรื่องเดียวกัน โอเพนอินเทอเรสต์รวมพีกราว 70,000 สัญญาในช่วงปลายพฤศจิกายนและธันวาคม 2025 ก่อนจะร่วงลงเมื่อราคาปรับตัวลง ค่าปัจจุบันอยู่ใกล้ 25,000 สัญญา โดยส่วนใหญ่จะหมดอายุภายในหนึ่งถึงสองเดือน วันหมดอายุระยะสั้นครองสัดส่วน; กลุ่ม “หมดอายุใน 1m-2m” คิดเป็นส่วนใหญ่ของสแต็กปัจจุบัน หมายความว่าส่วนใหญ่ของสถานะออปชันที่มีอยู่จะเคลียร์ออกไปภายในกลางเดือนมิถุนายน

ตลาดออปชัน ของ Deribit เล่าเรื่องที่ต่างออกไปเล็กน้อย ณ วันเสาร์ คอลมีสัดส่วน 56.80% ของโอเพนอินเทอเรสต์ออปชันรวมที่ 271,909 BTC เทียบกับพุตที่ 206,770 BTC (43.20%) การแบ่งวอลุ่มใน 24 ชั่วโมงก็เกือบเหมือนกัน คอล 57.84% เทียบกับพุต 42.16% สัญญาที่มีการถือครองมากที่สุดบน Deribit คือการเดิมพันว่า bitcoin จะซื้อขายเหนือ 80,000 ดอลลาร์ภายในวันที่ 29 พฤษภาคม โดยมีโอเพนอินเทอเรสต์ 6,604 BTC

รองลงมาคือสัญญาเดือนธันวาคม 2026 ที่เล็งเป้า 120,000 ดอลลาร์ เป็นความเชื่อมั่นมูลค่า 6,587 BTC ว่า bitcoin ยังมีแรงวิ่งใหญ่อีกก่อนสิ้นปี สัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา คือพุตวันที่ 24 เม.ย. ที่สไตรก์ 70,000 ดอลลาร์ โดยมีการเปลี่ยนมือ 1,589 BTC กล่าวแบบตรงไปตรงมา คือผู้เทรดกำลังจ่ายเงินเพื่อทำประกันกรณี bitcoin ร่วงลงอีก 6,000 ดอลลาร์ก่อนวันศุกร์หน้า

ข้อมูลแม็กซ์เพน จากสามแพลตฟอร์มหลักให้ภาพระยะสั้นที่สอดคล้องกัน บน Deribit วันหมดอายุ 24 เม.ย. มีมูลค่าโนชันแนลหนักที่สุด และแม็กซ์เพนของสัญญานั้นอยู่ราว 71,500-72,000 ดอลลาร์ ส่วนแม็กซ์เพนของ Binance วันที่ 24 เม.ย. อยู่ใกล้ 74,000 ดอลลาร์ พร้อมแท่งโนชันแนลที่โดดเด่น OKX วางแม็กซ์เพนของวันที่ 24 เม.ย. ไว้ราว 72,000 ดอลลาร์เช่นกัน ด้วย bitcoin ที่ 76,185 ดอลลาร์ในวันนี้ ราคาสปอตกำลังซื้อขายเหนือแม็กซ์เพนบนทั้งสามแพลตฟอร์ม ซึ่งหากทฤษฎีนี้ใช้ได้ จะเกิดแรงดึงดูดให้เคลื่อนไหวลงไปทางด้านลบก่อนวันหมดอายุวันศุกร์หน้า

โอเพนอินเทอเรสต์รวมของออปชัน bitcoin ในทุกเวทีเพิ่งแตะจุดต่ำสุดใกล้ 6.27 พันล้านดอลลาร์ ก่อนจะฟื้นกลับมาสู่ระดับปัจจุบัน ตามตัวชี้วัดของ Coinglass ข้อมูลในภาพกว้างตั้งแต่ต้นปี 2024 ถึงเมษายน 2026 แสดงว่า OI ของออปชันโดยรวมเคลื่อนไหวตามราคา BTC ทั้งช่วงขาขึ้นและขาลง ตลาดออปชันปัจจุบันหดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจากจุดพีก สอดคล้องกับข้อมูลฝั่งฟิวเจอร์ส แต่ก็ไม่ได้ “พังทลาย” ซึ่งบ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมของสถาบันอย่างต่อเนื่องมากกว่าการถอนตัวทั้งหมด

ภาพรวมในสัปดาห์นี้คือ ตลาดอนุพันธ์กำลังปรับเทียบใหม่รอบช่วงราคาที่ต่ำลง โอเพนอินเทอเรสต์ของฟิวเจอร์สหดตัว แต่กำลังรีบาวด์อย่างช้าๆ จากระดับต่ำที่เห็นในเดือนมีนาคม ออปชัน CME เอนไปทางพุตเป็นหลัก วันหมดอายุระยะสั้นครองสแต็ก แม็กซ์เพนอยู่ต่ำกว่าสปอต วอลุ่มคอลของ Deribit ยังเฉือนชนะพุตอยู่เล็กน้อย แต่สัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดตามวอลุ่มคือการทำเฮดจ์ขาลง

ถึงอย่างนั้น bitcoin ที่ 76,185 ดอลลาร์ในสุดสัปดาห์นี้ยังคงแกว่งอยู่ในกรอบ แต่การวางสถานะในตลาดอนุพันธ์รอบๆ ระดับนี้บ่งชี้ว่า ผู้เทรดยังไม่มั่นใจว่าจุดต่ำสุดเกิดขึ้นแล้ว