กองทุนโทเค็นไนซ์ของ BlackRock แตะ 2.93 พันล้านดอลลาร์บนเชน ขณะที่ Ethereum นำด้วย 1.1 พันล้านดอลลาร์

รอยเท้าแบบมัลติเชนที่มี BUIDL เป็นแกนหลัก

สินทรัพย์บนเชนส่วนใหญ่ของ Blackrock อยู่ในกองทุน Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ซึ่งเป็นกองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์ที่เปิดตัวร่วมกับแพลตฟอร์มออกเหรียญ Securitize ในปี 2024 กองทุนนี้ถือครองเงินสด ตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ และสัญญาซื้อคืน (repurchase agreements) และแสดงสิทธิในหน่วยลงทุนของนักลงทุนเป็นโทเคนบนบล็อกเชนที่สามารถชำระราคาได้ตลอด 24 ชั่วโมง

BUIDL เริ่มต้นบน Ethereum และตั้งแต่นั้นได้ขยายไปยังเครือข่ายทั้งหมดแปดเครือข่าย รวมถึง Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos และ BNB Chain การเข้าถึงยังคงจำกัดไว้สำหรับผู้ซื้อที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ โดยกำหนดเงินลงทุนขั้นต่ำ 5 ล้านดอลลาร์สำหรับบุคคล และ 25 ล้านดอลลาร์สำหรับสถาบัน

Blackrock ได้กล่าวอย่างชัดเจนเกี่ยวกับกลยุทธ์นี้ โดยบริษัทระบุว่าคริปโตและการโทเคไนซ์เป็นธีมที่ “ขับเคลื่อนตลาดในรูปแบบที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน” ในมุมมองปี 2026 และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Larry Fink ก็ได้วางกรอบซ้ำ ๆ ว่าการโทเคไนซ์คือขั้นต่อไปของโครงสร้างพื้นฐานตลาด

ยิ่งไปกว่านั้น ตามที่ Bitcoin.com News รายงานเมื่อไม่นานมานี้ Moody’s ได้ให้ BUIDL เรตติ้งกองทุนตลาดเงินระดับสูงสุด AAA-mf ในช่วงที่กองทุนมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 2.58 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตราประทับที่ผู้จัดสรรเงินทุนระดับสถาบันมักต้องการก่อนตัดสินใจลงทุน

กองทุนใหม่มุ่งเป้าเงินสดสเตเบิลคอยน์

ตัวเลข 2.93 พันล้านดอลลาร์ยังครอบคลุมผลิตภัณฑ์ที่ใหม่กว่าของ Blackrock ด้วย โดยผู้จัดการสินทรัพย์ได้ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม เพื่อเปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเคไนซ์เพิ่มเติมอีกสองกองทุน ได้แก่ BSTBL บน Ethereum และ BRSRV บนบล็อกเชนหลายเครือข่าย ทั้งสองกองทุนลงทุนในเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น และถูกออกแบบมาเพื่อให้ผู้ออกและผู้ถือสเตเบิลคอยน์มีช่องทางที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในการสร้างผลตอบแทนจากเงินสำรอง

นั่นทำให้ Blackrock อยู่ในตำแหน่งที่จะดึงดูดเงินสดที่มีอยู่บนเชนอยู่แล้ว สเตเบิลคอยน์มีเงินสำรองรวมกันมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ และผู้ออกเหรียญมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในการนำสินทรัพย์ค้ำประกันไปพักไว้ในผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลแบบโทเคไนซ์แทนบัญชีแบบดั้งเดิม

การแข่งขันด้านการโทเคไนซ์เร่งตัวขึ้น

เมื่อมองจากภายนอก การเติบโตของ Blackrock สอดคล้องกับบูมในวงกว้าง ตัวอย่างเช่น ตลาดสินทรัพย์โลกจริงแบบโทเคไนซ์ (RWA) ได้เพิ่มขึ้นสู่ราว 34.5 พันล้านดอลลาร์ โดยเพิ่มเป็นสองเท่าในช่วงปีที่ผ่านมา ขณะที่ผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคไนซ์เมื่อไม่นานนี้ ทะลุ 15.20 พันล้านดอลลาร์ (โดยมี BlackRock และ Circle เป็นผู้นำเงินไหลเข้า) Ethereum ยังคงเป็นชั้นการชำระบัญชีที่ครองความเป็นผู้นำของภาคส่วนนี้ โดยเป็นโฮสต์มูลค่ากองทุนแบบโทเคไนซ์ส่วนใหญ่จากผู้ออกหลายราย

การแข่งขันก็หนาแน่นขึ้นเช่นกัน โดย JPMorgan กำลังเตรียม กองทุนพันธบัตรแบบโทเคไนซ์กองที่สอง บน Ethereum และ USYC ของ Circle ที่ แตะเกิน 3 พันล้านดอลลาร์ ยิ่งไปกว่านั้น Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) ได้ดึง Blackrock และ Goldman Sachs เข้าร่วมโครงการนำร่องเดือนกรกฎาคมเพื่อโทเคไนซ์หุ้น Russell 1000 และพันธบัตรรัฐบาล ผู้เล่นแต่ละรายยิ่งตอกย้ำวิทยานิพนธ์เดียวกัน กล่าวคือ เงินสดและหลักประกันของตลาดเงินกำลังย้ายขึ้นเชนเป็นอย่างแรก

เมื่อมองไปข้างหน้า การอนุมัติจาก SEC และกำหนดเวลาเปิดตัวของ BSTBL และ BRSRV จะเป็นตัวกำหนดว่ามูลค่ารวมบนเชนของ Blackrock จะไต่ขึ้นจากจุดนี้ได้เร็วเพียงใด และบริษัทรจะสามารถเปลี่ยนความได้เปรียบแรกเริ่มในด้านการบริหารเงินสดแบบโทเคไนซ์ให้กลายเป็นความเป็นผู้นำในระดับเดียวกับที่บริษัทมีอยู่แล้วในกองทุนอีทีเอฟ (ETFs) ได้หรือไม่