การพุ่งขึ้นของราคา Bitcoin ครั้งนี้แทบไม่เกี่ยวกับ Bitcoin อีกแล้ว

กล่าวอีกนัยหนึ่ง บิตคอยน์ได้อยู่ถูกที่ถูกเวลาอีกครั้ง การอยู่ถูกที่หมายความว่า BTC ยังคงอยู่ แบบไม่เสียค่าเช่าในความคิดของผู้คนจำนวนมาก แต่ก็ไม่ถึงกับมากเกินไป ทั้งนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน ในฐานะสินทรัพย์หายากที่ใช้งานได้หลายบทบาท มันอาจเป็น “ทองคำดิจิทัล” เครื่องป้องกันความเสื่อมค่าของสกุลเงิน ตัวกระจายความเสี่ยงในพอร์ต และเป็นเพียงสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไร

หรือเป็น “หุ้นเทค” ที่เคยถูกมองว่าถูกมากหลังจากราคาร่วงลงมากกว่า 50% จากจุดสูงสุดตลอดกาล เมื่อปัจจัยมหภาคและดาวอื่น ๆ เข้าที่เข้าทาง เรื่องเล่าเหล่านี้ก็กลับมาเป็นแม่เหล็กดึงนักลงทุนกลับเข้าสู่บิตคอยน์อีกครั้ง

เมื่อประกอบกับสภาพคล่องที่ต่ำในตลาด และการล้างพอร์ตสถานะชอร์ต BTC ที่ทำสถิติสูงสุด เราจึงได้ส่วนผสมที่ระเบิดได้ ซึ่งผลักดันราคาบิตคอยน์ขึ้นมากกว่า 20% ภายในหนึ่งสัปดาห์

ทำไมราคาบิตคอยน์ถึงปรับตัวขึ้น?

ต่อไปนี้คือสรุปเหตุผลที่ถูกอ้างถึงมากที่สุด ซึ่งมักเชื่อมโยงกันสำหรับการพุ่งขึ้นรอบนี้ นอกเหนือจากแรงหนุนเฉพาะทางจากอนุพันธ์:

• การซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ
• ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า ผลตอบแทนพันธบัตรลดลงเป็นแรงหนุนจากมหภาค
• ข้อมูลเงินเฟ้อที่เย็นลงช่วยลดความกลัวการขึ้นดอกเบี้ย
• ความหวังเชิงบวกต่อกฎหมาย Clarity Act
• เทรดธีมการเสื่อมค่าของเงิน และเรื่องเล่า “ทองคำดิจิทัล” กลับมาอีกครั้ง
• กระแสเงิน ETF กลับมาแบบกระแทกด้วยมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์
• แนวคิด “อุปสงค์จากสถาบันกลับมาแล้ว” เริ่มได้รับแรงส่ง
• บูมกำไรจาก AI เป็นแรงขับเคลื่อน
• แนวคิด “ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว” และข้อโต้แย้งเรื่องวัฏจักรสี่ปีของบิตคอยน์
• การคาดการณ์โอกาสปรับขึ้นต่อไปจนถึงสิ้นปีขยับกลับไปที่ $100,000 อีกครั้ง

โดยสรุป ไม่มีอะไรที่เป็นข่าวเกี่ยวกับ Bitcoin เครือข่าย และบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์เลย ตลาดเพิกเฉยต่อ วิกฤต Coldcard ที่ชี้ให้เห็นความเสี่ยงร้ายแรง ต่อโครงสร้างพื้นฐานของ Bitcoin และความแข็งแกร่งของแนวทางการแก้ไขที่กำลังเกิดขึ้น ยังไม่นับดราม่า BIP-100 ผลิตภัณฑ์ Bitcoin ใหม่ ๆ รวมถึงสิ่งที่ Lightning Labs ส่งมอบ ซึ่งอาจช่วยการยอมรับการชำระเงินด้วย BTC การลดลงของแฮชเรต Bitcoin หรือกำลังคำนวณของเครือข่าย ก็ดูเหมือนจะไม่ได้ส่งผลต่อราคาเท่าไร เช่นเดียวกับข้อเท็จจริงที่ว่ายังมีคำถามมากมายเกี่ยวกับความทนทานต่อควอนตัมของ Bitcoin ที่ค้างคาอยู่

การพนัน ไม่ใช่การลงทุน

เรื่องนี้ไม่แปลกใจ หากพิจารณาจากสิ่งที่ งานวิจัยล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขา Cleveland แสดงให้เห็น — การลงทุนในบิตคอยน์และตลาดสินทรัพย์คริปโตโดยรวม ส่วนใหญ่ถูกมองว่าเป็นการพนัน

ดังนั้น BTC จึงยังไวต่อสิ่งภายนอกทั้งหมดเหล่านี้อย่างมาก รวมถึงความคาดหวังเกี่ยวกับผลตอบแทนที่แท้จริงและสภาพคล่องทั่วโลก ขณะเดียวกัน ก็ไม่มีใครรู้ว่าเทรดธีมการเสื่อมค่าของเงินและเรื่องเล่า “ทองคำดิจิทัล” จะติดตลาดแค่ไหนในรอบนี้ เพราะในอดีตมันเคยถูกปัดตกมาแล้ว

กล่าวอีกนัยหนึ่ง อย่างน้อยในระยะสั้น ระยะกลาง หรือแม้กระทั่งระยะยาว ผู้ว่าการเฟดยังคงมีอิทธิพลต่อราคา BTC มากกว่าผู้สร้างและบริษัทที่พัฒนา Bitcoin จริง ๆ ดังนั้น หากเฟดมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้นเข้าสู่ฤดูใบไม้ร่วง ก็จะช่วยหนุนให้ขึ้นได้อีกขา ขณะที่ช็อกเงินเฟ้อรอบใหม่อาจให้ผลตรงกันข้าม และก็คง “ไม่มีใคร” สนใจนัก หากมีคนคิดค้นโซลูชันการเก็บรักษาบิตคอยน์ด้วยตนเองที่ปฏิวัติวงการ ปลอดภัยสุด ๆ และใช้งานง่าย

ราคา BTC จะเป็นเท่าไรภายในสิ้นปี 2026?

ในบริบทนี้ อะไรคือคำอธิบายและความคาดหวังที่เป็นที่นิยมที่สุดเกี่ยวกับสิ่งที่อาจเกิดขึ้นกับราคาบิตคอยน์ในช่วงปลายปีนี้? เนื่องจากนักวิเคราะห์มักอธิบายอดีตได้เก่งกว่าคาดการณ์อนาคต การประเมินจึงยังแตกต่างกันมาก แต่เริ่มเอนเอียงไปทางกระทิงมากขึ้น

ขณะนี้ $100,000 ถูกมองว่าเป็นเป้าหมายที่เป็นไปได้มากขึ้นในปีนี้ โดยบางรายถึงกับคาดการณ์ $150,000 หรือมากกว่า ขณะที่นักวิเคราะห์บางส่วนยังคาดว่าจะมีการไล่ล้างลงไปแถว $50,000 อีกครั้ง ก่อนที่การพุ่งขึ้นจริงไปสู่จุดสูงสุดตลอดกาลใหม่จะกลับมาเดินหน้าต่อ

ในบรรดาปัจจัยที่คุ้นเคยซึ่งจะกำหนดราคา BTC ในช่วงปลายปีนี้ สิ่งเหล่านี้ถูกมองว่าสำคัญที่สุด:

• กระแสเงินเข้าออกของ Bitcoin ETF
• ความคาดหวังของตลาดต่อการตัดสินใจของเฟด และการตัดสินใจจริง
• การซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลัง
• ชะตากรรมของกฎหมาย Clarity Act
• ทิศทางของ USD และผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว
• การเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน
• บริษัทที่ถือ BTC ในงบดุล — Strategy สัญญาว่าจะกลับมาซื้อบิตคอยน์อีกครั้งในปีนี้
• เกมในตลาดอนุพันธ์

สิ่งอื่น ๆ เช่น อารมณ์ของนักลงทุน ตลาดดั้งเดิม หุ้น AI โดยเฉพาะ ความแข็งแรงของเรื่องเล่าบิตคอยน์ในปัจจุบันหรือการเกิดขึ้นของเรื่องเล่าใหม่ ๆ รวมถึงพัฒนาการที่คาดเดาไม่ได้บางอย่าง ก็อาจมีส่วนกำหนดได้ว่า BTC จะปิดปีนี้ที่ราคาเท่าไร

สรุปแล้ว แม้เราจะไม่อาจแน่ใจได้ว่าราคาบิตคอยน์จะเป็นเท่าไรในสิ้นปีนี้ แต่เราแทบจะแน่ใจได้ว่า มันจะไม่ถูกกระทบจากพัฒนาการที่เกิดขึ้นกับตัว Bitcoin เอง (แต่อย่าลืมเตรียมรับมือกับสิ่งที่ไม่คาดคิดไว้เสมอ)

ขณะเขียนบทความนี้ BTC ซื้อขายกันอยู่ราว ๆ $79,000 และเพิ่มขึ้น 24% ภายในหนึ่งสัปดาห์ หลังจากไปทดสอบ $81,000 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายของเอเชียวันนี้ ราคายังลดลง 29% เมื่อเทียบรายปี และลดลง 37% จากจุดสูงสุดตลอดกาล