Bitmine รายงานผลขาดทุนรายไตรมาส 3.8 พันล้านดอลลาร์ หลังการเดิมพันใน Ethereum ส่งผลกระทบ

ประเด็นสำคัญ

• Bitmine ขาดทุน 3.82 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปี 2026 โดยเกิดจากการปรับลดมูลค่าคริปโตที่ยังไม่รับรู้ 3.78 พันล้านดอลลาร์
• Bitmine ถือครอง 4.87 ล้าน ETH (4%) เพิ่มอิทธิพลแต่เพิ่มความเสี่ยงต่อความผันผวนของราคา
• การสเตกกิงสร้างรายได้ 10 ล้านดอลลาร์ พร้อมคาดการณ์รายได้ต่อปี 212 ล้านดอลลาร์ที่สนับสนุนเสถียรภาพในอนาคต

รายได้จากการสเตกกิงของ Bitmine เพิ่มขึ้น แม้ขาดทุนรายไตรมาส

Bitmine Immersion Technologies รายงานการขยายตัวของผลขาดทุนอย่างรุนแรงในไตรมาสล่าสุด ตอกย้ำความผันผวนที่ผูกติดกับกลยุทธ์สะสม ethereum อย่างเข้มข้นของบริษัท

บริษัทขาดทุนสุทธิ 3.82 พันล้านดอลลาร์สำหรับช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 28 ก.พ. ตาม เอกสารยื่น ล่าสุดของบริษัท ซึ่งเทียบกับการขาดทุนเพียง 1.15 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน สำหรับช่วงหกเดือน ผลขาดทุนสูงกว่า 9 พันล้านดอลลาร์

ส่วนใหญ่ของการปรับลดดังกล่าวมาจากผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จากการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งคิดเป็น 3.78 พันล้านดอลลาร์ของตัวเลขรายไตรมาส ผลขาดทุนนี้สะท้อนความผันผวนของตลาดมากกว่ายอดขายที่รับรู้จริง แต่ชี้ให้เห็นผลกระทบทางการเงินของการถือครองสถานะคริปโตขนาดใหญ่ในช่วงขาลง

Bitmine ยังคงขยายคลัง ethereum แม้ตลาดจะอ่อนแอเมื่อไม่นานมานี้ ณ วันที่ 12 เม.ย. บริษัทถือครองราว 4.87 ล้าน ETH มูลค่าประมาณ 1.07 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 4% ของอุปทานอีเธอร์ทั้งหมด ทำให้ Bitmine เป็นหนึ่งในผู้ถือครองสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดในภาคองค์กร

บริษัทตั้งเป้าหมายสะสมให้ได้ 5% ของอุปทานรวมของ ethereum โดยการถือครองปัจจุบันได้มาที่ราคาเฉลี่ย 2,206 ดอลลาร์ต่อโทเคน ทำให้งบดุลของบริษัทอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคา

แม้พาดหัวข่าวจะเป็นผลขาดทุน แต่ผลการดำเนินงานของ Bitmine แสดงสัญญาณการเติบโต รายได้รายไตรมาสเพิ่มเป็น 11.04 ล้านดอลลาร์ จาก 1.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน โดยขับเคลื่อนหลักจากรายได้การสเตกกิง

จากยอดรวมดังกล่าว ราว 10 ล้านดอลลาร์มาจากรางวัลการสเตกกิง หลังจากที่บริษัทนำการถือครองส่วนสำคัญไปใช้งานเพื่อสร้างผลตอบแทน Bitmine ระบุว่าได้สเตกไว้ประมาณ 3.33 ล้าน ETH หรือราว 68% ของสำรองทั้งหมด

อิงจากผลตอบแทนล่าสุด บริษัทคาดการณ์รายได้จากการสเตกกิงแบบคิดเป็นรายปีราว 212 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นกระแสรายได้ที่สม่ำเสมอเพื่อชดเชยความผันผวนของตลาด

นอกเหนือจาก ethereum แล้ว Bitmine รายงานว่ามีเงินสด 719 ล้านดอลลาร์ พร้อมการถือครองขนาดเล็กอื่นๆ รวมถึง 198 BTC บริษัทยังถือหุ้นในหลายบริษัท รวมถึงการลงทุน 200 ล้านดอลลาร์ใน Beast Industries และการถือครองมูลค่า 85 ล้านดอลลาร์ใน Eightco Holdings ซึ่งจดทะเบียนใน Nasdaq

ผลประกอบการดังกล่าวเกิดขึ้นไม่นานหลังจาก Bitmine ปรับ การจดทะเบียน ไปยังตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (New York Stock Exchange) ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวเพื่อเพิ่มการมองเห็นและดึงดูดนักลงทุนสถาบัน

กลยุทธ์ของบริษัทสะท้อนแนวโน้มที่กว้างขึ้นในหมู่บริษัทคลังคริปโตที่ต้องการเปิดรับสินทรัพย์ดิจิทัลแบบมีเลเวอเรจ แม้แนวทางดังกล่าวสามารถขยายผลกำไรได้ในช่วงตลาดขาขึ้น แต่ก็ทำให้บริษัทเผชิญผลขาดทุนทางบัญชีจำนวนมากเมื่อราคาปรับตัวลง

สำหรับ Bitmine ผลประกอบการล่าสุดสะท้อนทั้งสองด้านของแนวทางนี้ การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของรายได้จากการสเตกกิงชี้ถึงรูปแบบธุรกิจที่กำลังเติบโตเป็นผู้ใหญ่ขึ้น แต่ขนาดของผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ตอกย้ำความเสี่ยงที่มาพร้อมกับการถือครองสำรองคริปโตจำนวนมาก