Kako bi lahko davčna oprostitev po načelu de minimis podprla ceno bitcoina

Poročilo je preučilo, kako bi tako imenovana izjema »de minimis« za plačila z bitcoini in drugimi kriptovalutami, o kateri trenutno razpravljajo ameriški zakonodajalci, lahko vplivala na zvezne prihodke. Ugotovljeno je bilo, da bi lahko v 10 letih nastal neto prihodek v višini približno 859 milijonov dolarjev. To je osrednji scenarij, ocene pa se gibljejo med 172 milijoni in 2,58 milijarde dolarjev, odvisno od različnih scenarijev, podrobno opisanih v nadaljevanju.

Ocene vključujejo različne omejitve, vključno s predpostavko, da se trenutna baza 5,4 milijona uporabnikov plačil z digitalnimi sredstvi v naslednjem desetletju ne bo spremenila, po podatkih Inštituta za tehnološko politiko (BTPI) pri Cornell Brooks School. Številka 5,4 milijona temelji na ocenah Federalne banke v Kansas Cityju iz leta 2024.

Če bo sprejet, bo predlog zakona S. 2207, ki predlaga to olajšavo in ga je vložila senatorka Cynthia Lummis, nakupe bitcoina in kriptovalut v vrednosti pod 300 dolarjev izvzel iz davka na kapitalski dobiček, pri čemer bo zgornja meja izvzetih dobičkov 5.000 dolarjev na leto. Vendar pa obstajajo tudi druge zakonodajne pobude, ki bi olajšavo omejile izključno na regulirane stabilne kriptovalute, a boj v zvezi s tem še vedno traja.

Izzivi obdavčevanja in porabe

BTPI, ki pri ločeni študiji sodeluje z Bitcoin Policy Institute, navaja, da po podatkih ameriške Internal Revenue Service (IRS), le 32 %–56 % ameriških imetnikov kriptovalutnih sredstev prijavi dobičke, medtem ko sedanji davčni sistem, ki obdavčuje vsa plačila z BTC in kriptovalutami, ljudi odvrača od porabe.

To se dogaja tako zaradi davka na kapitalski dobiček kot tudi zaradi zapletenega postopka poročanja o teh dobičkih pri številnih majhnih, vsakodnevnih nakupih. Na primer, aprila letos je kriptovalutna borza Kraken navedla, da je izdala več kot 56 milijonov davčnih obrazcev, potrebnih za poročanje o transakcijah z digitalnimi sredstvi davčni upravi IRS. Podjetje je opozorilo, da je bila skoraj tretjina teh obrazcev za transakcije v vrednosti manj kot 1 dolar, medtem ko je bila več kot polovica za 10 dolarjev ali manj, tri četrtine pa za manj kot 50 dolarjev.

»ZDA so v tem pogledu izjema. Združeno kraljestvo, na primer, uporablja letni davčni odbitek za kapitalski dobiček, ki v praksi izvzema majhne transakcije s kriptovalutami, kot so te, iz obveznosti poročanja. Ciljni prag de minimis ne bi bil novost. ZDA bi s tem le nadoknadile zamudo,« je aprila izjavilo podjetje Kraken.

Cornellova ocena, ki zajema le oprostitev za majhna plačila, je precej višja od ocene Skupnega odbora za obdavčenje, ki deluje kot davčni ocenjevalec Kongresa. Slednji ocenjuje, da bi zakon S. 2207 v 10 letih pomagal ustvariti okoli 600 milijonov dolarjev. Vendar ta številka zajema učinek celotnega zakona, ki poleg plačil obravnava tudi davčno obravnavo posojil digitalnih sredstev, dobrodelnih prispevkov ter prihodkov od rudarjenja in stakinga.

Več spodbud za plačevanje z bitcoini

Zato bi ob upoštevanju trenutnega davčnega in poročevalskega bremena izjema de minimis lahko spodbudila dodatno porabo, s čimer bi se povečala gospodarska aktivnost in posledično tudi državni prihodki.

»Ker je neposredna izguba prihodkov zaradi izjeme relativno majhna, je za njeno izravnavo potreben le skromen znesek resnično nove porabe. Če se obseg upravičenih plačil podvoji, se določba izplača že takrat, ko približno 10 odstotkov tega povečanja predstavlja nove nakupe,“ navaja poročilo BPTI in dodaja, da vsak dolar dodatne obdavčljive dejavnosti ustvari približno 16 centov prihodkov na zvezni ravni.

Po mnenju inštituta bi se imetniki, če bi se odpravili davki na posamezne transakcije in obveznosti poročanja, morda lažje odločili za unovčitev premoženja, ki je pridobilo na vrednosti. Prav tako bi lahko spremenili tako odločitev o nakupu kot tudi način plačila.

Kako bi to lahko vplivalo na ceno bitcoina

Če upoštevamo, da ima Cornell prav in da bo izjema de minimis dejansko odobrena, bi to lahko prineslo tudi »posredno korist«. Z drugimi besedami, odprava dodatnih stroškov in težav pri plačevanju z bitcoinom bi lahko ne le spodbudila obstoječe imetnike, da porabijo svoje satoshi, ampak bi lahko tudi povečala povpraševanje po bitcoinu kot plačilni metodi.

Posledično bi to lahko vplivalo na njegovo ceno in pomagalo vladam pobrati več davkov na kapitalski dobiček iz večjih plačil in/ali prodaj bitcoina. Vendar pa bi to ob trenutni stopnji sprejemanja plačil z bitcoinom lahko izgledalo bolje v teoriji kot v praksi. Učinek bo verjetno zanemarljiv tako na ceno kot na davčne prihodke v bližnji do srednjeročni perspektivi, vendar bi lahko bila situacija v dolgoročnem obdobju precej drugačna.

Na primer, medtem ko stabilne kriptovalute pridobivajo na pomenu v plačilnem sektorju, je bitcoin še vedno lahko boljši, ko gre za bolj zasebna, varnejša, cenejša, hitrejša in bolj odporna proti cenzuri plačila. Poleg tega noben od obstoječih večjih stabilnih kovančkov, vsaj ne, ni resnično globalno plačilno sredstvo, saj je vsak od teh žetonov obveznost svojega izdajatelja, deluje znotraj določene jurisdikcije in je globoko vpet v obstoječi finančni sistem, medtem ko je BTC zunaj vsega tega.

Poleg tega bodo morali tako industrija kot tudi regulatorji v različnih jurisdikcijah določiti, kako obdavčiti transakcije z bitcoinom v agenski ekonomiji, v kateri bodo verjetno prevladovale mikrotransakcije in ki bi še dodatno povečala gospodarsko aktivnost.

Davek je le del širše slike

V vsakem primeru je oprostitev davka na kapitalski dobiček pri manjših nakupih le ena od stvari, ki bi lahko spodbudila porabo BTC in povečala povpraševanje po njem. Na odločitev, ali bo celo zagret zagovornik bitcoina plačeval v BTC ali s stabilno kriptovaluto, vplivajo med drugim tudi priložnosti za porabo, nihanje cen, navade ljudi in pozicioniranje plačilnih sistemov.

Vpliv na povpraševanje po bitcoinu in njegovo ceno bi bil odvisen tudi od tega, ali trgovci, ki sprejemajo BTC, zbrani bitcoini še vedno večinoma prodajajo ali jih zadržijo, s čimer bi morda prispevali k vzpostavitvi krožnega gospodarstva.

V obeh primerih, čeprav natančen učinek izjeme de minimis na povpraševanje po bitcoinu kot plačilnem sredstvu ostaja neznan, bi to lahko postalo eden od mnogih dejavnikov, ki bi lahko potencialno pripomogli k okrepitvi sprejemanja bitcoina. To pa bi dolgoročno lahko pripomoglo k temu, da bi bila cena bitcoina manj odvisna od zunanjih dejavnikov, kot so makroekonomija, geopolitični dejavniki in čista špekulacija, ki so trenutno ključni dejavniki, ki vplivajo na njegovo ceno.

Globalne priložnosti

Medtem ko se je BTPI osredotočil izključno na ZDA, bi izjeme de minimis lahko postale gospodarski zagon tudi v drugih državah. Poleg tega številne druge velike gospodarstva obdavčujejo porabo z davkom na dodano vrednost bolj kot ZDA, kar pomeni, da bi vsak dodatno porabljen evro, funt, krona ali jen ustvaril še več prihodkov.

Poleg tega so, kot poroča Bitcoin.com News, ta mesec finančni ministri in guvernerji centralnih bank držav G20 priznali »preoblikovalno vlogo« digitalnih sredstev pri podpiranju široko zasnovane gospodarske rasti.

Če ima torej BTPI prav, bi izjeme de minimis lahko podprle gospodarstva po vsem svetu, saj bi imetniki BTC-jev bili spodbujeni k večji porabi svojih satoshi, s čimer bi se med drugim utrdila vloga bitcoina kot denarja in še dodatno povečalo povpraševanje. Cena bitcoina bo sledila.