Predseda SEC presadzuje výnimky pre kryptomeny s cieľom prilákať emitentov späť do USA

Atkins predstavil výnimky ako stratégiu pre domáci trh

Predseda americkej Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) Paul Atkins 18. augusta predstavil nariadenie o kryptoaktívach (Regulation Crypto Assets) ako politiku tvorby kapitálu, ktorej cieľom je zvrátiť to, čo opísal ako predchádzajúci odpor SEC voči tvorbe kryptokapitálu. Návrh zahŕňa spôsoby ponúkania, povinnosti zverejňovania a podmienky bezpečného prístavu.

Atkins argumentoval, že predchádzajúca prax SEC nútila emitentov ponúkajúcich kryptoaktíva, ktoré nie sú cennými papiermi, prostredníctvom investičných zmlúv, aby uplatňovali pravidlá pre cenné papiere určené pre iné trhy, čo viedlo k komplikáciám, ktoré podnecovali presun aktivít do zahraničia. Vo svojom oficiálnom vyhlásení uviedol, že výnimky šité na mieru by mohli prilákať späť podnikateľov a zároveň zachovať kľúčovú ochranu investorov a udržať americké trhy v centre finančných inovácií.

Hoci Atkins podporil využitie existujúcich právomocí SEC, ako trvalý základ pre štruktúru kryptotrhu uprednostnil legislatívu Kongresu pred administratívnymi opatreniami. Jeho podpora zákona CLARITY odráža jeho obavy, že budúci regulátor by mohol zvrátiť prácu Komisie.

Predseda SEC vyhlásil:

„SEC podporovala a bude naďalej podporovať Kongres pri predložení zákona CLARITY na stôl prezidenta Trumpa.“

Atkins tiež ocenil komisárku Hester Peirceovú za vytvorenie intelektuálneho základu pre komponent „safe harbor“ po rokoch presadzovania jasnej cesty pre rozvoj siete. Návrh opísal ako naplnenie jej pôvodnej myšlienky, pričom jeho širšia regulačná agenda prepojila jasnosť v oblasti kryptomien so získavaním kapitálu, tokenizovanými cennými papiermi a širšími snahami o modernizáciu amerických trhov.

Peirceová oceňuje príspevky verejnosti a prácu zamestnancov

Komisárka SEC Peirceová sa zamerala na vývoj návrhu a opísala tvorbu pravidiel ako výsledok rozsiahlej verejnej diskusie a práce zamestnancov. Vo svojom vyhlásení z 18. augusta Peirceová uviedla, že odpovede ako od zástancov, tak aj od kritikov kryptomien pomohli formovať rámec po tom, čo pracovná skupina pre kryptomeny požiadala o názory odvetvia.

Peirceová označila jasné pravidlá za nevyhnutné pre ľudí, ktorí sa snažia vytvárať legitímne produkty, a zároveň umožňujúce regulačným orgánom presadzovať jednotné štandardy. Uznala tiež, že výnimky a „safe harbor“ nebudú vyhovovať každému obchodnému modelu.

Komisárka uviedla:

„Tento návrh je jedným z krokov na dlhej ceste k jasnému, rozumnému a vynútiteľnému regulačnému rámcu pre kryptomeny.“

Uyeda tvrdí, že tvorba pravidiel môže nahradiť dohady

Komisár SEC Uyeda zdôraznil predvídateľnosť a argumentoval, že pevné prahové hodnoty a povinnosti zverejňovania by emitentom umožnili posúdiť súlad s predpismi ešte pred uskutočnením ponuky. Vo svojom vyhlásení k nariadeniu o kryptomajetkoch porovnal tento model s prípadmi vynucovania, v ktorých účastníci trhu museli sami usudzovať, ako sa fakty z jednotlivých prípadov vynucovania môžu vzťahovať na ich vlastné činnosti.

Uyeda uviedol, že predchádzajúci prístup Komisie odopieral podnikateľom realistickú cestu k registrácii pri získavaní finančných prostriedkov prostredníctvom kryptomien a niekedy konfrontoval úprimné úsilie s predvolaniami alebo súdnymi spormi namiesto poskytnutia odpovedí. Táto kritika súvisí so širším posunom agentúry smerom k formálnemu tvoreniu pravidiel pre kryptomeny pod vedením Atkinsa, hoci nariadenie o kryptomenových aktívach zostáva skôr návrhom než platnou výnimkou.

Obavy o ochranu investorov zostávajú súčasťou politickej diskusie, keďže Komisia zvažuje, či znížené registračné povinnosti by mohli vytvoriť nové riziká na primárnych a sekundárnych trhoch. Predchádzajúca kritika Kongresu voči porovnateľným výnimkám SEC spochybňovala smerovanie agentúry, zatiaľ čo Atkins a Uyeda spojili jasnejšie pravidlá s silnejšou ochranou domácich investorov a Peirceová zdôraznila ochranu investorov a integritu trhu.