Hana Bank vložila 100 miliónov dolárov do blockchainu a vyhnula sa 5-dňovému čakaniu

Hana Bank skrátila zúčtovanie z dní na hodiny vďaka dlhopisu v hodnote 100 miliónov dolárov

Podľa denníka The Korea Herald opustili dlhopisy v hodnote 100 miliónov dolárov Hana Bank v piatok a namiesto toho, aby strávili nasledujúcich niekoľko pracovných dní prechádzaním bežným zúčtovacím mechanizmom, peniaze a cenné papiere zmenili majiteľa ešte v ten istý deň. Päťročný digitálny dlhopis v cudzej mene bol emitovaný prostredníctvom infraštruktúry digitálneho finančného trhu Euroclear (D-FMI), čím sa blockchain stal základom pre rozhodne tradičný spôsob bankového financovania.

Žiadne špekulatívne tokeny, žiadne nové kryptopeňaženky a žiadne neznáme obchodné miesta. Investori môžu tento cenný papier držať a obchodovať s ním prostredníctvom účtov v systéme Euroclear, ktoré už bežne používajú. Zvláštne je, ako málo sa muselo na povrchu zmeniť, aby sa čas zúčtovania skrátil z piatich pracovných dní na nulu.

Blockchain zostal v pozadí

55-ročná banka Hana Bank využila svoju existujúcu dokumentáciu pre globálne strednodobé dlhopisy (Global Medium-Term Note), ktorú aktualizovala tak, aby vyhovovala digitálne vytvorenému dlhopisu. Standard Chartered pôsobila ako jediný hlavný manažér a bookrunner, zatiaľ čo Citi slúžila ako DNN a fiškálny agent. V pozadí distribuovaná účtovná kniha Euroclearu spracovala emisiu, registráciu, alokáciu a peňažné vyrovnanie. Alokácia a platba boli dokončené 18. septembra, v deň samotnej emisie.

Zúčtovanie bežných dlhopisov v cudzej mene môže trvať tri až päť pracovných dní. V prípade Hana Bank to netrvalo ani jeden deň navyše. To znamená, že banka získala financovanie skôr, pričom investori zostali v rámci známej infraštruktúry Euroclear. Zaujímavé je, že blockchain je v tomto prípade pravdepodobne najzaujímavejší práve preto, že investori o ňom nemusia príliš premýšľať.

„Emisia digitálnych dlhopisov v hodnote 100 miliónov dolárov a zavedenie zúčtovania T+0 predstavujú významný krok nad rámec jednoduchého diverzifikovania našich zdrojov financovania, keďže prinášajú technológiu blockchain na kapitálový trh,“ poznamenal predstaviteľ banky Hana pre reportéra denníka The Korea Herald Choi Ji-wona.

Sú tu dve prvenstvá, ale s háčikom

Tento rekord si vyžaduje trochu podrobnejšie vysvetlenie. Hana je prvou kórejskou inštitúciou, ktorá priamo vydala digitálnu obligáciu na platforme D-FMI spoločnosti Euroclear, a táto transakcia priniesla prvé zúčtovanie T+0 na trhu s obligáciami v cudzej mene v Južnej Kórei. Nie je to však prvá digitálna obligácia od kórejského emitenta.

Začiatkom roka 2026 spoločnosti Mirae Asset Securities, POSCO International a Korea Housing Finance Corporation emitovali digitálne dlhopisy v Hongkongu s využitím inej infraštruktúry. Menej ako mesiac pred spoločnosťou Hana emitovala dlhopis prostredníctvom platformy D-FMI aj banka Standard Chartered. Spoločnosť Hana teda túto cestu nevymyslela. Stala sa však prvou kórejskou bankou, ktorá sa priamo zapojila do verzie tejto platformy prevádzkovanej spoločnosťou Euroclear.

Kórejský regulačný rámec sa ešte pripravuje

Stojí za to sledovať načasovanie. Juhokórejská Komisia pre finančné služby plánuje na február 2027 zavedenie úplného rámca pre tokenizované cenné papiere, avšak Hana už využila globálne zúčtovanie prostredníctvom distribuovanej knihy prostredníctvom existujúcich inštitucionálnych štruktúr.

Samotný systém D-FMI spoločnosti Euroclear sa datuje do októbra 2023, kedy Medzinárodná banka pre obnovu a rozvoj (IBRD) Svetovej banky vydala digitálny dlhopis v hodnote 100 miliónov eur. Do konca roka 2025 pomohli transakcie, vrátane dlhopisu Doha Bank v hodnote 150 miliónov USD, posunúť objem emisií na tejto platforme nad hranicu 1 miliardy eur. Na druhej strane, niektoré podrobnosti transakcie banky Hana zostávajú skryté. Jej kupón, rozpätie, zoznam investorov a kompletné informácie o kótovaní neboli verejne zverejnené.

To, čo je známe, je jednoduchšie: kórejská banka si na päť rokov požičala 100 miliónov dolárov, na vyrovnanie dlhopisu ešte v ten istý deň využila blockchain a investorom ponechala v podstate tie isté možnosti, aké mali k dispozícii už predtým.