Záruky v podobe japonských štátnych dlhopisov sa dostávajú na blockchain v rámci nového pilotného projektu JSCC a Mizuho

Kľúčové body:

• Spoločnosti JSCC, Mizuho a Nomura spustili 20. apríla 2026 pilotný projekt PoC s cieľom otestovať digitálne kolaterály JGB v sieti Canton Network.
• Tento projekt, podporovaný JFSA, sa zameriava na cezhraničné zúčtovanie kolaterálu v reálnom čase 24/7, čím nahrádza tradičné spracovanie počas pracovných hodín.
• Výsledky testu PoC, ktorý potrvá do septembra 2026, budú slúžiť ako podklad pre regulačné zmeny a komercializáciu kolaterálu JGB v reťazci.

JSCC, Mizuho a Nomura testujú 24/7 zúčtovanie kolaterálu JGB v sieti Canton

K spoločnej iniciatíve, oznámenej 20. apríla 2026, sa ako štvrtý účastník pridáva spoločnosť Digital Asset Holdings. Spoločnosť Digital Asset poskytuje platformu Canton Network, ktorá bola vyvinutá špeciálne pre inštitucionálne financie. Testovanie potrvá približne do konca septembra 2026.

Projekt je súčasťou projektu inovácií v oblasti platieb japonskej Agentúry pre finančné služby (FSA), ktorá túto iniciatívu vybrala na podporu vo februári 2026. Týmto výberom sa testovanie zaradilo do širšej snahy Japonska o modernizáciu infraštruktúry finančného trhu pomocou technológie distribuovaných registrov.

PoC v podstate testuje, či sa práva k JGB, prevedené podľa japonského zákona o prevode podnikových dlhopisov a akcií formou zápisu do účtovnej knihy, môžu presúvať cez blockchain bez straty ich právneho postavenia podľa platných japonských zákonov. Účastníci tiež overia, či sa zmeny v záznamoch o prevode formou zápisu do účtovnej knihy môžu uskutočňovať v reálnom čase v rámci štruktúry účtov viacerých inštitúcií.

Štyria partneri sa snažia premeniť zaisťovanie a nahradzovanie JGB z procesu viazaného na pracovnú dobu na proces, ktorý beží nepretržite. Do rozsahu projektu patria domáce aj cezhraničné transakcie, ktoré zahŕňajú zúčtovacie domy, inštitucionálnych investorov, klientov a agentov.

Účasť zúčtovacej spoločnosti vedie prezident a generálny riaditeľ JSCC Isao Hasegawa. Spoločnosť Mizuho, na čele s prezidentom a generálnym riaditeľom skupiny Masahiro Kiharom, a spoločnosť Nomura, na čele s výkonným riaditeľom a prezidentom Kentaro Okudom, prinášajú do testovacieho prostredia inštitucionálnu trhovú infraštruktúru. Technologickú vrstvu dohliada generálny riaditeľ spoločnosti Digital Asset Yuval Rooz.

Sieť Canton Network ponúka funkcie zúčtovania zachovávajúce súkromie, ktoré inštitúciám umožňujú vykonávať transakcie bez zdieľania všetkých údajov vo verejnej knihe. Táto štruktúra vyhovuje požiadavkám na dodržiavanie predpisov, ktorým čelia veľké finančné inštitúcie pri nakladaní so štátnymi dlhovými nástrojmi.

Japonské finančné regulačné orgány pozorne sledujú kroky USA v tejto oblasti. Spoločnosť Depository Trust and Clearing Corporation preskúmala prípady použitia tokenizovaného kolaterálu v tej istej sieti Canton Network pre americké štátne dlhopisy. JSCC bola prvým medzinárodným účastníkom sandboxu Digital Launchpad spoločnosti DTCC v roku 2024 a obe organizácie spoločne s JPX, materskou spoločnosťou JSCC, vypracovali výskum na túto tému.

JGB sú inštitucionálnymi investormi po celom svete považované za vysoko kvalitné oprávnené kolaterály. Udržiavanie ich dostupnosti a likvidity na trhoch s digitálnymi aktívami je deklarovanou prioritou japonských finančných orgánov.

PoC tiež preskúma, či vnútorné pravidlá a predpisy v jednotlivých inštitúciách vyžadujú zmeny a doplnenia na podporu komercializácie. Dátum komerčného spustenia nebol stanovený a účastníci uvádzajú, že ďalšie kroky budú závisieť od zistení z testovacieho obdobia.

Mizuho a Nomura sa samostatne podieľajú na ďalších iniciatívach projektu JFSA Payment Innovation Project, vrátane pilotného projektu zúčtovania cenných papierov založeného na stablecoinoch. Táto paralelná činnosť odzrkadľuje, ako hlavné japonské finančné inštitúcie súčasne vykonávajú viacero testov blockchainu pod regulačným dohľadom.

Medzi očakávané prevádzkové výhody patria nižšie administratívne náklady na správu kolaterálu, zníženie manuálneho spracovania spojeného s pracovnými postupmi zaúčtovania a nahradenia a lepšia koordinácia medzi JGB a digitálnymi aktívami v držbe tých istých inštitúcií.

Výsledky PoC sa použijú na vyhodnotenie toho, aké regulačné úpravy, aktualizácie systémov a zmeny pravidiel by boli potrebné pred akýmkoľvek komerčným nasadením. Skúška nezaručuje uvedenie produktu na trh, ale je to najpriamejší krok, ktorý japonský zúčtovací a bankový sektor urobil smerom k správe kolaterálu štátnych dlhopisov na reťazci.