WSJ: Lagarde bloqueou a licença da Binance na UE e a deixou de fora

O anúncio que nunca saiu

No final de maio, a documentação da Binance estava efetivamente concluída, a ponto de autoridades gregas terem informado à empresa que seu pedido de licença válida em toda a Europa estava completo; um comunicado à imprensa da empresa intitulado “Marco Importante” estava pronto para ser divulgado, o CEO Richard Teng planejava voar para Atenas para uma sessão de fotos com o primeiro-ministro, e seu representante local estava prestes a assinar um contrato de aluguel de escritório.

Nada disso aconteceu e, dias depois, um alto funcionário do órgão regulador grego informou à Binance que a presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, havia intervindo pessoalmente para impedir o pedido, segundo fontes familiarizadas com as negociações que conversaram com o Journal.

De acordo com o regime de Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia, a autorização concedida por um único Estado-membro é válida em todos os 27, razão pela qual a Comissão Helênica do Mercado de Capitais (HCMC) tinha importância muito além da Grécia. O BCE não tem voz formal nesse processo, já que o licenciamento é de competência dos órgãos reguladores nacionais. As autoridades gregas já haviam informado à Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), no início de junho, que pretendiam aprovar o pedido.

A reviravolta levou cerca de uma semana, com a Binance retirando seu pedido em 24 de junho, antes que a HCMC emitisse qualquer decisão.

Duas razões e um euro digital

As objeções relatadas não diziam respeito, na verdade, à Grécia. A primeira era aparentemente uma questão de competência institucional, ou seja, Lagarde preferia aguardar a possibilidade de a ESMA assumir o licenciamento de criptomoedas em toda a UE, em vez de permitir que um único órgão regulador nacional concedesse uma autorização válida para todo o bloco.

A segunda era de natureza monetária. Uma presença maior da Binance na Europa significaria uma adoção mais rápida de stablecoins denominadas em dólar exatamente no momento em que o BCE está tentando criar uma alternativa, com um projeto-piloto do euro digital previsto para 2027 e uma primeira emissão programada para 2029. A confissão de culpa da Binance em 2023 nos EUA por lavagem de dinheiro e violações de sanções deu ao argumento um gancho claro.

Lagarde nunca precisou de incentivo para abordar esse assunto, e sua pressão por um controle de supervisão mais rígido sobre o setor é anterior ao caso da Binance. Dito isso, nem o BCE nem as autoridades gregas confirmaram publicamente que ela tenha intervindo.

O que isso significa para dois milhões de usuários

Quando o período de transição da MiCA chegou ao fim em 1º de julho, a Binance não possuía licença e sua entidade francesa suspendeu as negociações à vista, com margem e de futuros, deixando cerca de 2 milhões de usuários sem poder negociar seus ativos, tendo apenas a opção de retirá-los. O Bitcoin.com News informou na época que a corretora estava suspendendo serviços em vários mercados da UE, após uma corrida por uma rota alternativa que chegou ao fim.

O que substituiu a licença é uma solução improvisada, já que a Binance se baseia na exceção de “solicitação reversa” da MiCA — uma disposição restrita para clientes que procuram uma empresa estrangeira sem licença inteiramente por iniciativa própria — e encaminha algumas negociações da UE por meio de uma entidade em Abu Dhabi, que a MiCA trata como um país terceiro sem direitos de “passaporte”.

A posição da ESMA é que a isenção abrange contatos genuinamente não solicitados, e não uma base de clientes construída ao longo de anos de marketing e downloads de aplicativos. A ACPR da França pressionou separadamente a corretora em relação a falhas nos controles contra lavagem de dinheiro (AML) encontradas durante inspeções no local, e um relatório constatou que novas contas na UE ainda estavam sendo abertas sem licença.

A corretora afirma que continua “comprometida em operar na UE de forma duradoura e em conformidade com as normas” e considera a autorização da MiCA um passo importante, sendo que a AMF da França é agora o caminho mais viável. Teng, que alertou que a Europa corre o risco de perder sua liderança em criptomoedas se a implementação da MiCA for fragmentada, afirmou que a empresa espera obter uma licença nos próximos meses. Nenhuma solicitação foi confirmada como apresentada.

Por fim, o que está em jogo não se limita à Europa, já que a Binance ainda movimenta mais de 45% do volume global de operações à vista (até o final de agosto); assim, a plataforma onde ocorre grande parte da formação de preços do bitcoin é uma na qual 450 milhões de europeus não podem ser legalmente alvo de marketing. Enquanto isso, a UE já emitiu mais de 230 licenças MiCA para concorrentes.