Garantias de títulos do governo japonês passam a ser registradas na blockchain em novo projeto-piloto da JSCC e do Mizuho

Pontos principais:

• A JSCC, o Mizuho e a Nomura lançaram um PoC em 20 de abril de 2026 para testar garantias digitais de JGB na Canton Network.
• O teste, apoiado pela JFSA, visa a liquidação de garantias transfronteiriças em tempo real 24 horas por dia, 7 dias por semana, substituindo o processamento tradicional durante o horário comercial.
• Os resultados do PoC, que se estenderá até setembro de 2026, orientarão as mudanças regulatórias e a comercialização de garantias de JGB na blockchain.

JSCC, Mizuho e Nomura testam liquidação de garantias de JGB 24 horas por dia, 7 dias por semana, na Rede Canton

A iniciativa conjunta, anunciada em 20 de abril de 2026, adiciona a Digital Asset Holdings como quarto participante. A Digital Asset fornece a plataforma da Rede Canton, que foi construída especificamente para finanças institucionais. O teste se estenderá aproximadamente até o final de setembro de 2026.

O projeto faz parte do Projeto de Inovação em Pagamentos da Agência de Serviços Financeiros (FSA) do Japão, que selecionou a iniciativa para apoio em fevereiro de 2026. Essa seleção inseriu o teste no esforço mais amplo do Japão para modernizar a infraestrutura do mercado financeiro usando tecnologia de contabilidade distribuída.

Em sua essência, o PoC testa se os direitos sobre os JGBs, transferidos sob a Lei de Transferência por Registro Contábil de Títulos Corporativos e Ações do Japão, podem circular em uma blockchain sem perder sua validade jurídica sob a legislação japonesa vigente. Os participantes também verificarão se as alterações nos registros de transferência por registro contábil podem ocorrer em tempo real dentro de uma estrutura de contas multi-institucional.

Os quatro parceiros pretendem transformar o registro e a substituição de garantias de JGBs de um processo vinculado ao horário comercial para um que funcione 24 horas por dia. Transações domésticas e internacionais estão ambas dentro do escopo, abrangendo câmaras de compensação, investidores institucionais, clientes e agentes.

O presidente e CEO da JSCC, Isao Hasegawa, lidera a participação da câmara de compensação. O Mizuho, liderado pelo presidente e CEO do grupo, Masahiro Kihara, e a Nomura, liderada pelo diretor executivo representante e presidente, Kentaro Okuda, trazem, cada um, infraestrutura de mercado institucional para o ambiente de testes. O CEO da Digital Asset, Yuval Rooz, supervisiona a camada tecnológica.

A Canton Network oferece recursos de liquidação com preservação de privacidade que permitem que as instituições realizem transações sem compartilhar todos os dados em um livro-razão público. Essa estrutura atende aos requisitos de conformidade que as principais instituições financeiras enfrentam ao lidar com instrumentos de dívida soberana.

Os reguladores financeiros do Japão têm acompanhado de perto as iniciativas dos EUA nessa área. A Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) explorou casos de uso de garantias tokenizadas na mesma Canton Network para títulos do Tesouro dos EUA. A JSCC foi a primeira participante internacional na sandbox Digital Launchpad da DTCC em 2024, e ambas as organizações co-autora de uma pesquisa sobre o assunto com a JPX, empresa controladora da JSCC.

Os JGBs são mantidos como garantias elegíveis de alta qualidade por investidores institucionais em todo o mundo. Manter sua acessibilidade e liquidez nos mercados de ativos digitais é uma prioridade declarada das autoridades financeiras do Japão.

A PoC também analisará se as regras e regulamentos internos de cada instituição exigem alterações para apoiar a comercialização. Nenhuma data de lançamento comercial foi definida, e os participantes afirmam que quaisquer próximos passos dependerão das conclusões do período de testes.

O Mizuho e o Nomura estão envolvidos separadamente em outras iniciativas do Projeto de Inovação em Pagamentos da JFSA, incluindo um projeto-piloto de liquidação de títulos baseado em stablecoins. Esse trabalho paralelo reflete como as principais instituições financeiras do Japão estão realizando vários testes de blockchain sob supervisão regulatória ao mesmo tempo.

Os benefícios operacionais esperados incluem custos administrativos mais baixos para a gestão de garantias, redução do processamento manual ligado aos fluxos de trabalho de lançamento e substituição, e melhor coordenação entre JGBs e ativos digitais nativos detidos pelas mesmas instituições.

Os resultados da PoC serão usados para avaliar quais ajustes regulatórios, atualizações de sistema e mudanças nas regras seriam necessários antes de qualquer implantação comercial. O teste não garante um produto pronto para uso, mas é o passo mais direto que o setor de compensação e bancário do Japão deu em direção à gestão de garantias de títulos públicos na cadeia de blocos.