Zabezpieczenia w postaci japońskich obligacji skarbowych trafiają do łańcucha bloków w ramach nowego pilotażowego projektu JSCC i Mizuho

Najważniejsze informacje:

• JSCC, Mizuho i Nomura uruchomiły 20 kwietnia 2026 r. projekt PoC w celu przetestowania cyfrowego zabezpieczenia w postaci JGB w sieci Canton Network.
• Test wspierany przez JFSA ma na celu zapewnienie transgranicznego rozliczania zabezpieczeń w czasie rzeczywistym przez całą dobę, zastępując tradycyjne przetwarzanie w godzinach pracy.
• Wyniki testu PoC, trwającego do września 2026 r., będą stanowić podstawę zmian regulacyjnych i komercjalizacji zabezpieczeń JGB w łańcuchu bloków.

JSCC, Mizuho i Nomura testują rozliczanie zabezpieczeń JGB w trybie 24/7 w sieci Canton

W ramach wspólnej inicjatywy, ogłoszonej 20 kwietnia 2026 r., do grona uczestników dołącza firma Digital Asset Holdings jako czwarty uczestnik. Digital Asset dostarcza platformę Canton Network, która została stworzona specjalnie z myślą o finansach instytucjonalnych. Test potrwa do około końca września 2026 r.

Projekt jest częścią projektu innowacji płatniczych japońskiej Agencji Usług Finansowych (FSA), która w lutym 2026 r. wybrała tę inicjatywę do wsparcia. Wybór ten umieścił test w kontekście szerszych działań Japonii na rzecz modernizacji infrastruktury rynku finansowego przy użyciu technologii rozproszonego rejestru.

Zasadniczo PoC sprawdza, czy prawa do japońskich obligacji skarbowych (JGB), przenoszone na mocy japońskiej ustawy o przenoszeniu obligacji korporacyjnych i akcji w formie zapisów księgowych, mogą być przenoszone w łańcuchu bloków bez utraty swojej mocy prawnej zgodnie z obowiązującym prawem japońskim. Uczestnicy sprawdzą również, czy zmiany w rejestrach przeniesień w formie zapisów księgowych mogą następować w czasie rzeczywistym w ramach struktury rachunków obejmującej wiele instytucji.

Czterech partnerów dąży do przekształcenia procesu zastawiania i zastępowania JGB z procesu związanego z godzinami pracy w proces działający przez całą dobę. Zakres obejmuje zarówno transakcje krajowe, jak i transgraniczne, obejmując izby rozliczeniowe, inwestorów instytucjonalnych, klientów i agentów.

Prezes i dyrektor generalny JSCC, Isao Hasegawa, kieruje udziałem tej korporacji rozliczeniowej. Mizuho, kierowane przez prezesa i dyrektora generalnego grupy Masahiro Kiharę, oraz Nomura, kierowane przez przedstawiciela wykonawczego i prezesa Kentaro Okudę, wnoszą do środowiska testowego infrastrukturę rynku instytucjonalnego. Dyrektor generalny Digital Asset, Yuval Rooz, nadzoruje warstwę technologiczną.

Sieć Canton oferuje funkcje rozliczeniowe z zachowaniem prywatności, które pozwalają instytucjom na przeprowadzanie transakcji bez udostępniania wszystkich danych w publicznym rejestrze. Taka struktura odpowiada wymogom zgodności, przed którymi stoją duże instytucje finansowe podczas obsługi instrumentów długu państwowego.

Japońskie organy nadzoru finansowego uważnie obserwowały działania Stanów Zjednoczonych w tej dziedzinie. Depository Trust and Clearing Corporation zbadała przypadki użycia tokenizowanego zabezpieczenia w tej samej sieci Canton Network dla amerykańskich obligacji skarbowych. JSCC była pierwszym międzynarodowym uczestnikiem piaskownicy Digital Launchpad DTCC w 2024 r., a obie organizacje wspólnie z JPX, spółką macierzystą JSCC, opracowały badania na ten temat.

JGB są uznawane przez inwestorów instytucjonalnych na całym świecie za wysokiej jakości zabezpieczenie kwalifikowane. Zapewnienie ich dostępności i płynności na rynkach aktywów cyfrowych jest deklarowanym priorytetem japońskich władz finansowych.

W ramach PoC zostanie również sprawdzone, czy wewnętrzne zasady i regulacje w każdej instytucji wymagają zmian w celu wsparcia komercjalizacji. Nie ustalono jeszcze daty komercyjnego uruchomienia, a uczestnicy twierdzą, że wszelkie kolejne kroki będą zależały od wyników okresu testowego.

Mizuho i Nomura są osobno zaangażowane w inne inicjatywy w ramach projektu JFSA Payment Innovation Project, w tym pilotażowy program rozliczeń papierów wartościowych oparty na stablecoinach. Te równoległe działania odzwierciedlają sposób, w jaki główne japońskie instytucje finansowe przeprowadzają jednocześnie wiele testów blockchain pod nadzorem organów regulacyjnych.

Oczekiwane korzyści operacyjne obejmują niższe koszty administracyjne związane z zarządzaniem zabezpieczeniami, ograniczenie ręcznego przetwarzania związanego z procesami księgowania i substytucji oraz lepszą koordynację między japońskimi obligacjami skarbowymi (JGB) a aktywami cyfrowymi posiadanymi przez te same instytucje.

Wyniki PoC zostaną wykorzystane do oceny, jakie dostosowania regulacyjne, aktualizacje systemów i zmiany zasad będą potrzebne przed wdrożeniem komercyjnym. Test nie gwarantuje wprowadzenia produktu na rynek, ale jest to najbardziej bezpośredni krok, jaki japoński sektor rozliczeniowy i bankowy podjął w kierunku zarządzania zabezpieczeniami obligacji rządowych w łańcuchu bloków.