Tajemniczy inwestor wycofał w ciągu trzech tygodni bitcoiny o wartości 486 milionów dolarów

Stały, niezidentyfikowany sprzedawca

Firma analityczna Lookonchain, zajmująca się analizą danych on-chain, zasygnalizowała nowy transfer od „wieloryba” bitcoina, który od tygodni po cichu rozprasza swoje zasoby. Portfel ten przesunął kolejne 1 019 BTC, warte w tym momencie około 66,4 mln dolarów, zaledwie siedem godzin przed wysłaniem ostrzeżenia. Ta pojedyncza transakcja zwiększyła łączną kwotę transakcji z tego portfela w ciągu trzech tygodni do 7 513 BTC, czyli około 486,9 mln dolarów.

Cena bitcoina utrzymywała się na stosunkowo stabilnym poziomie pomimo sprzedaży, co sugeruje, że nabywcy na rynku pozagiełdowym lub księgi zleceń giełdowych były w stanie wchłonąć tę podaż bez gwałtownego spadku.

Ten niezidentyfikowany portfel nie jest jedynym dużym posiadaczem bitcoinów, który w tym miesiącu zmniejsza swoją ekspozycję, ponieważ Strategy – firma zarządzająca aktywami bitcoinowymi kierowana przez Michaela Saylora – również realizuje własny program monetyzacji bitcoinów. Program ten, zatwierdzony w czerwcu, pozwala firmie na sprzedaż bitcoinów w celu sfinansowania dywidend z akcji uprzywilejowanych oraz innych zobowiązań.

W ramach ostatniej potwierdzonej transakcji sprzedaży Strategy zbyła 1 638 BTC za około 104,7 mln dolarów po średniej cenie 63 957 dolarów w okresie od 27 lipca do 2 sierpnia. W każdym razie wszystkie wyżej wymienione transakcje sprzedaży wpisują się w ten sam szerszy kontekst, który uchwycił serwis Bitcoin.com News, gdy enigmatyczny post Saylora zatytułowany „Doing Business” ponownie rozbudził spekulacje na temat stanu posiadania bitcoinów przez firmę.

Program monetyzacji firmy, ograniczony do maksymalnie 5 mld dolarów w ramach dozwolonej sprzedaży bitcoinów, nadal pozostawia znaczne pole do dalszych zbyć do końca 2026 roku, a średni koszt nabycia Strategy wynoszący 75 419 dolarów za monetę oznacza, że każda sprzedaż poniżej tego poziomu powoduje zrealizowaną stratę na papierze, nawet jeśli firma przedstawia te działania jako rutynowe zarządzanie aktywami, a nie zmianę przekonań.

Co ta sprzedaż oznacza dla całego rynku

Czas ma znaczenie, ponieważ struktura własności bitcoina zmienia się w sposób, który sprawia, że zachowanie „wielorybów” ma większe konsekwencje niż zwykle. Na przykład w tym roku doszło do dramatycznego rozdzielenia między „wielorybami” a średnimi posiadaczami – duże portfele gromadzą aktywa, podczas gdy mniejsi posiadacze się poddają, co sprawia, że każda zmiana przekonania „wielorybów” jest warta bacznej obserwacji.

Jednocześnie podaż w rękach długoterminowych posiadaczy (czyli monet, które nie zmieniały właściciela od lat) osiągnęła ostatnio nowy rekord wszech czasów, co oznacza, że monety, które obecnie zmieniają właścicieli, są raczej nowszymi, bardziej wrażliwymi na zmiany cen aktywami, a nie głęboko uśpionymi zasobami.

Na razie rynek w dużej mierze zignorował ostatnią transakcję, ponieważ kurs bitcoina utrzymywał się w stosunkowo wąskim przedziale do początku sierpnia, a ani ujawniona sprzedaż Strategy, ani trwająca trzy tygodnie dystrybucja anonimowego „wieloryba” nie wywołały kaskadowej likwidacji, jaką wywoływały ruchy o podobnej skali w poprzednich cyklach.

Ta odporność może wynikać z większej płynności wynikającej z przepływów w funduszach ETF na rynku kasowym oraz z interwencji inwestorów instytucjonalnych, którzy absorbują podaż, lub może po prostu oznaczać, że rynek nie uwzględnił jeszcze w pełni skali sprzedawanych aktywów.