Ustawa CLARITY zawiera pięć luk prawnych – od emerytur po kryptowaluty Trumpa warte 1,4 mld dolarów

Pracownicy mniejszości krytykują projekt ustawy w pięciu punktach

Pracownicy mniejszości w Senackiej Komisji ds. Bankowości, Mieszkalnictwa i Spraw Miejskich, pod przewodnictwem członkini komisji, senator Elizabeth Warren (D-MA), przeanalizowali tekst ustawy Digital Asset Market Clarity Act z 22 lipca. Wynikiem tej analizy była opublikowana 5 sierpnia ocena wskazująca pięć głównych luk w ustawie CLARITY Act.

Ustawa CLARITY (H.R. 3633) to akt prawny dotyczący struktury rynku aktywów cyfrowych, który wyznacza granice kompetencji między Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) a Komisją Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC). Pracownicy określili pięć elementów, które ich zdaniem muszą być zawarte w ramach regulacyjnych dotyczących kryptowalut: ochrona emerytur przed lukami w prawie papierów wartościowych, blokowanie nielegalnych przepływów finansowych, ochrona podatników przed programami ratunkowymi, zapobieganie transakcjom na własny rachunek prezydenta oraz zachowanie ochrony konsumentów. Zgodnie z analizą projekt ustawy nie spełnia żadnego z tych pięciu warunków.

Pracownicy większości w Senackiej Komisji Bankowości twierdzą, że ustawa wzmacnia ochronę inwestorów, ustanawia federalny nadzór oraz zwalcza oszustwa i pranie brudnych pieniędzy.

Emerytury, oszustwa i prawo do wniesienia pozwu

Pracownicy twierdzą, że system dwupoziomowy pozwoliłby aktywom oferowanym w łańcuchu bloków uniknąć nadzoru SEC. Firmy emitujące kryptowaluty mogłyby samodzielnie poświadczać swoje wyłączenie z wymogów dotyczących papierów wartościowych. Pracownicy twierdzą, że pozbawiłoby to SEC i stanowe organy regulacyjne narzędzi ujawniania informacji i nadzoru służących ochronie inwestorów.

W tej broszurze wymieniono sześć organizacji wyrażających obawy związane z emeryturami, w tym Healthy Markets – grupę działającą na rzecz inwestorów, której członkami są fundusze emerytalne i firmy finansowe. Wymieniono również pięć organizacji pracowniczych: Amerykańską Federację Pracy i Kongres Organizacji Przemysłowych (AFL-CIO), Amerykańskiej Federacji Pracowników Stanowych, Powiatowych i Miejskich (AFSCME), Międzynarodowego Związku Pracowników Usługowych (SEIU), Krajowego Stowarzyszenia Edukacyjnego (NEA) oraz Amerykańskiej Federacji Nauczycieli (AFT).

Możliwości dochodzenia roszczeń ulegają znacznemu ograniczeniu w ramach piątego standardu, który dotyczy sytuacji po oszukaniu inwestora. Wyłączenie aktywów z zakresu przepisów dotyczących papierów wartościowych osłabiłoby egzekwowanie przepisów antyoszustwowych przez SEC – twierdzą pracownicy. Władze stanowe i plemienne mogłyby również zostać pozbawione uprawnień do egzekwowania własnych przepisów dotyczących papierów wartościowych, ochrony konsumentów i gier hazardowych. Pracownicy twierdzą również, że projekt ustawy nie ustanawia egzekwowalnego prywatnego prawa do wniesienia powództwa i nie reguluje kwestii stosowania arbitrażu przymusowego w sporach dotyczących kryptowalut.

Kartele, sankcje i depozyty bankowe

Zgodnie z notą informacyjną pracowników mniejszości dotyczącą ustawy CLARITY Act, przedsiębiorstwa powiązane z platformami zdecentralizowanych finansów (DeFi) byłyby zwolnione z obowiązków związanych z przeciwdziałaniem nielegalnym finansom, nawet jeśli zarabiają miliony na transakcjach na platformach. W dokumencie pracowników mniejszości parlamentarnej przytoczono ostrzeżenie Departamentu Skarbu z 2023 r., w którym powiązano usługi DeFi z operatorami oprogramowania ransomware, złodziejami i handlarzami narkotyków. Niektóre serwisy mieszające kryptowaluty również pozostawałyby poza zakresem sankcji amerykańskich dzięki tak zwanej przez pracowników „luki Tornado Cash” – luki prawnej, którą, jak orzekł sąd, może usunąć wyłącznie Kongres.

Trzecim zarzutem jest rentowność stablecoinów. Stowarzyszenie Independent Community Bankers of America (ICBA) oraz Konferencja Stanowych Organów Nadzoru Bankowego (CSBS) ostrzegają, że wypłaty odsetek spowodowałyby odpływ depozytów z banków lokalnych, co ograniczyłoby dostęp małych przedsiębiorstw do kredytów. Banki zyskałyby tymczasem swobodę udzielania kredytów pod zastaw kryptowalut, bezpośredniego posiadania kryptowalut oraz handlu instrumentami pochodnymi z wykorzystaniem depozytów klientów i federalnej siatki bezpieczeństwa. Rada ds. Ryzyka Systemowego (Systemic Risk Council), ponadpartyjny organ złożony z byłych regulatorów, uznała te działania za potencjalne ryzyko związane z koniecznością udzielenia pomocy finansowej.

Zyski rodziny Trumpa i niepewny wynik głosowania

Według pracowników mniejszości w Senackiej Komisji Bankowej prezydent Trump zarobił ponad 1,4 mld dolarów na przedsięwzięciach związanych z kryptowalutami tylko w 2025 r., co stanowiło prawie dwie trzecie jego całkowitego dochodu. Egzekwowanie przepisów spoczywałoby wyłącznie na prokuratorze generalnym, podczas gdy prokuratorzy generalni stanów mieliby kategoryczny zakaz wnoszenia pozwów. Obowiązki te wygasłyby również wraz z odejściem Trumpa ze stanowiska. Warren i senator Richard Blumenthal (D-CT) osobno zażądali wszczęcia przez SEC dochodzenia w sprawie memecoina Trumpa, powołując się na straty inwestorów w wysokości 3,8 mld dolarów.

Liderzy branży twierdzą, że ustawa ta poddałaby działalność kryptowalutową nadzorowi Stanów Zjednoczonych, zamiast wypychać ją za granicę. Dyrektor generalny giełdy kryptowalut Coinbase (Nasdaq: COIN) Brian Armstrong określił projekt ustawy jako dzieło ponadpartyjne i wezwał Senat do uchwalenia ustawy CLARITY Act. Projekt ustawy trafi teraz pod głosowanie w Senacie w dniu 15 września w sprawie wniosku o zamknięcie debaty. Lider większości John Thune (R-SD) złożył ten wniosek tuż przed sierpniową przerwą wakacyjną Senatu, a do dalszego procedowania nad projektem potrzeba jeszcze 60 głosów.