Głosowanie nad ustawą CLARITY Act zaplanowano na 15 września: oto, co będzie dalej

O co dokładnie głosuje Senat 15 września?

Senat rozpocznie proces głosowania nad ustawą CLARITY Act 15 września od głosowania nad wnioskiem o zamknięcie debaty w sprawie H.R. 3633, czyli ustawy Digital Asset Market Clarity Act, o godz. 14:15 czasu wschodnioamerykańskiego (EDT), po powrocie ustawodawców z sierpniowej przerwy wakacyjnej. Lider większości senackiej John Thune (R-S.D.) złożył wniosek o zamknięcie debaty 8 sierpnia, wyznaczając tym samym pierwszy etap głosowania nad ustawą, która ma na celu zmianę federalnego nadzoru nad amerykańskimi rynkami aktywów cyfrowych.

Ustawa CLARITY to akt prawny dotyczący struktury rynku, który dzieli federalną jurysdykcję nad aktywami cyfrowymi między Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) a Komisję Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC), powierzając CFTC nadzór nad większością rynku kasowego. Zamknięcie debaty to procedura senacka, która ogranicza dalszą dyskusję nad rozpatrywaną kwestią. Głosowanie proceduralne polega na zapytaniu senatorów, czy debata nad wnioskiem o kontynuowanie prac powinna zostać ograniczona, co utoruje drogę do rozpatrzenia projektu ustawy przez izbę.

Grupa rzecznicza Stand With Crypto podsumowała pytanie, przed którym stoją senatorowie, w poście opublikowanym 10 sierpnia na platformie X:

„Czy co najmniej 60 senatorów zgadza się na kontynuowanie prac nad projektem CLARITY?”

Harmonogram pozostaje elastyczny. Wniosek o zamknięcie debaty może zostać wycofany lub unieważniony, a przywódcy Senatu mogą osiągnąć porozumienie oparte na jednomyślnej zgodzie, które zmieni harmonogram lub kolejność głosowań.

Dlaczego 60 głosów jest tak ważne?

Republikanie zajmują 53 miejsca w Senacie, więc gdyby wszyscy 53 republikanie poparli wniosek o zamknięcie debaty, potrzebnych byłoby siedem dodatkowych głosów, aby osiągnąć próg 60 głosów. Każda nieobecność lub odejście republikanina zwiększa liczbę głosów demokratów i niezależnych, które zwolennicy projektu muszą zdobyć.

Polityczna walka o zapewnienie wystarczającego poparcia ze strony Demokratów nasiliła się w lipcu, kiedy to siedmiu demokratycznych senatorów argumentowało, że należy wzmocnić przepisy dotyczące etyki, ochrony konsumentów, nielegalnych finansów, konfliktów interesów oraz integralności rynku.

Negocjacje trwały nadal po tym, jak 22 lipca senator Cynthia Lummis (R-WY) opublikowała zaktualizowany tekst ustawy CLARITY Act, łączący wyniki prac senackich komisji ds. bankowości i rolnictwa.

Izba Reprezentantów przyjęła już ustawę H.R. 3633 stosunkiem głosów 294 do 134 w dniu 17 lipca 2025 r., przekazując projekt ustawy do Senatu w celu podjęcia dalszych działań. Zanim pojawił się poprawiony tekst senacki, senacka Komisja Bankowości przyjęła własną wersję projektu ustawy H.R. 3633 w głosowaniu ponadpartyjnym 15 do 9 w dniu 14 maja.

Sprzeciw skupiał się raczej na merytorycznych postanowieniach niż wyłącznie na harmonogramie prac. Pracownicy mniejszości w senackiej Komisji Bankowości opublikowali 5 sierpnia analizę, w której wskazali pięć obszarów, które określili jako poważne luki prawne, w tym kwestie ochrony papierów wartościowych, które ich zdaniem mogłyby narazić aktywa emerytalne, a także obawy dotyczące nielegalnych finansów, stabilności finansowej i zabezpieczeń konsumentów.

Pracownicy ci argumentowali również, że przepisy dotyczące etyki nie uniemożliwiłyby prezydentowi Donaldowi Trumpowi uzyskania kolejnych 1,4 mld dolarów dochodu z kryptowalut. Zwolennicy twierdzą, że ramy te wzmacniają federalny nadzór i ochronę inwestorów.

Co może się jeszcze zmienić przed głosowaniem?

Po opublikowaniu połączonego tekstu nadal trwają negocjacje w sprawie trzech nierozstrzygniętych kwestii: wymogów etycznych, przepisów dotyczących nielegalnych przepływów finansowych oraz uzgodnienia sformułowań Senackiej Komisji Rolnictwa. Opublikowany 22 lipca 616-stronicowy projekt łączy rozdział poświęcony etyce z zapisami dotyczącymi egzekwowania prawa i sankcji, o których rozszerzenie zabiegali Demokraci.

Przepisy dotyczące etyki uniemożliwiłyby prezydentowi, wiceprezydentowi, członkom Kongresu, sędziom federalnym oraz ich małżonkom emitowanie lub sponsorowanie aktywów cyfrowych w zamian za wynagrodzenie w trakcie sprawowania urzędu. Ograniczenie to wygaśnie w południe 20 stycznia 2029 r., o ile Kongres go nie przedłuży, a za egzekwowanie przepisów odpowiadałby Departament Sprawiedliwości.

Nielegalne finanse oraz uzgodnienie treści tekstu Senackiej Komisji Rolnictwa pozostają dwoma innymi punktami spornymi przed wrześniowym głosowaniem. Negocjatorzy nie ustalili jeszcze, w jaki sposób ustawa o pośrednikach w obrocie towarami cyfrowymi (Digital Commodity Intermediaries Act, S. 3755) zostanie włączona do pakietu, ani w jakim zakresie ustawa powinna obejmować zdecentralizowane platformy finansowe i usługi mieszania środków.

Co się stanie, jeśli ustawa CLARITY Act przejdzie procedurę zamknięcia debaty?

Zastosowanie procedury zamknięcia debaty ogranicza czas dalszego rozpatrywania wniosku o przystąpienie do prac nad projektem do 30 godzin, po upływie których Senat głosuje nad samym wnioskiem, chociaż Senat może skrócić ten okres za jednomyślną zgodą lub przeprowadzić głosowanie wcześniej, jeśli senatorowie nie będą już domagać się czasu na debatę. Dopiero po zatwierdzeniu wniosku o kontynuowanie prac izba formalnie rozpocznie rozpatrywanie samej ustawy CLARITY.

Inwestorzy na platformie Polymarket oceniają szanse na uchwalenie ustawy w tym roku jako niewielkie. Prawdopodobieństwo podpisania ustawy H.R. 3633 wynosiło na dzień 9 sierpnia 21%, co stanowi spadek z 82% odnotowanego w lutym, a na wynik tego wydarzenia postawiono ponad 5,5 mln dolarów.

Po pomyślnym przyjęciu wniosku o przystąpienie do rozpatrywania projektu nastąpiłyby dwa kolejne etapy. Zakończenie debaty nad samym projektem ustawy wymagałoby odrębnego wniosku o zamknięcie debaty, popartego 60 głosami, a wszelkie zmiany wprowadzone przez Senat do projektu H.R. 3633 spowodowałyby odesłanie poprawionego tekstu z powrotem do Izby Reprezentantów, zanim trafiłby on na biurko prezydenta.