De Zcash-ETF van Grayscale wordt verhandeld op NYSE Arca met spot-ZEC

ZCSH stapt over van de OTC-markt naar NYSE Arca

De blootstelling aan Zcash bereikte op 25 augustus een nationale effectenbeurs toen Grayscale Investments aankondigde dat ZCSH was begonnen met de handel op NYSE Arca. De beheerder van crypto-activa beschreef het fonds als ’s werelds eerste beursgenoteerde product (ETP) dat spotblootstelling aan ZEC biedt via een structuur die de operationele vereisten wegneemt die gepaard gaan met het rechtstreeks kopen, opslaan en beveiligen van de cryptovaluta.

In de aankondiging staat:

"ZCSH is het eerste ETP ter wereld dat spotblootstelling biedt aan het Zcash-token (ZEC), een toonaangevend digitaal activum dat is ontwikkeld voor particuliere, gedecentraliseerde waardeoverdracht."

De registratie bij de Securities and Exchange Commission (SEC) bevestigt dat Grayscale de naam van het beleggingsvehikel op 24 augustus heeft gewijzigd van Grayscale Zcash Trust (ZEC) in The Zcash ETF. In de aanvraag werden de ZCSH-aandelen geregistreerd onder Sectie 12(b) van de Securities Exchange Act van 1934 en werd NYSE Arca aangewezen als de beurs waarop de effecten zouden worden verhandeld.

NYSE Arca heeft afzonderlijk haar goedkeuring voor de notering en registratie van ZCSH-aandelen bevestigd in een brief van 24 augustus die bij de SEC is ingediend. Met deze verklaring werd voldaan aan een vereiste op beursniveau om het fonds van de over-the-counter-noteringen over te hevelen naar een nationale effectenbeurs.

Aandelen van het fonds werden voorheen genoteerd op de OTCQX-marktplaats onder dezelfde ZCSH-ticker en verkocht aan geaccrediteerde beleggers, volgens een registratieverklaring van 21 augustus. Ze sloten op 20 augustus af op 45,34 dollar, een korting van 1% ten opzichte van de intrinsieke waarde, nadat ze sinds 2021 tot wel 55% onder die waarde waren verhandeld.**

De stijging van ZEC biedt marktcontext voor de lancering van de ETF

ZEC noteerde op 25 augustus om 9:09 uur EDT $ 842,22, een stijging van $ 337,84, ofwel 66,98%, in één week. De bijgaande grafiek laat zien dat de stijging samenviel met de lancering van ZCSH.

De lancering van de ETF volgde op een scherpe stijging van ZEC, die de economische basis van het proof-of-work-netwerk versterkte. Uit een analyse van 25 augustus bleek dat het minen van Zcash naar schatting 727,30 dollar per megawattuur opleverde, ongeveer 3,3 keer de geschatte opbrengst van high-performance computing, terwijl de ZEC-koers de 890 dollar naderde.

De privacyfuncties van Zcash vormen de basis van het fonds

Beleggers kunnen de actuele fondsgegevens van ZCSH vinden via de website van de Zcash ETF, terwijl het product indirecte blootstelling aan ZEC biedt zonder dat houders wallets of privésleutels hoeven te beheren. Grayscale presenteerde deze structuur als een vertrouwde manier om te beleggen in een cryptovaluta die is ontworpen om privécentrische, gedecentraliseerde overboekingen te ondersteunen.

"Nu AI de manier waarop financiële activiteiten kunnen worden gemonitord ingrijpend verandert, zijn wij van mening dat de vraag naar echte financiële privacy alleen maar zal toenemen. Met ZCSH bouwt Grayscale voort op zijn geschiedenis van primeurs in de sector door beleggers een manier te bieden om blootstelling te verkrijgen aan een van de toonaangevende, op privacy gerichte activa op de markt”, aldus Steve Vanourny, hoofd Index bij Grayscale, die hieraan toevoegde:

"Wij zijn ervan overtuigd dat Zcash op de lange termijn een belangrijke rol te spelen heeft en zijn er trots op dat we het token toegankelijk maken via de structuur van beursgenoteerde producten die beleggers al kennen."

Zcash biedt gebruikers de keuze tussen transparante overboekingen en afgeschermde transacties waarbij de afzender, ontvanger en het bedrag verborgen blijven. Met behulp van inzichtsleutels is selectieve openbaarmaking aan auditors, tegenpartijen of toezichthouders mogelijk, waardoor de optionele privacy zich onderscheidt van permanent openbare transactieregisters.

Ontwikkelaars hebben een deel van dat model in juli opnieuw opgebouwd, nadat een onderzoeker een fout in de afgeschermde Orchard-pool had onthuld waardoor vervalste ZEC had kunnen worden geslagen. De prijs daalde met ongeveer 50% voordat er een noodpatch werd uitgebracht. De Ironwood-upgrade maakte een einde aan Orchard, verplaatste nieuwe afgeschermde overboekingen naar een aparte pool, beperkte opnames tot het aantoonbaar gestorte bedrag en voegde een herstelmechanisme toe voor bepaalde toekomstige kwantumgerelateerde risico’s.

De deelname van bedrijven aan Zcash nam toe vóór de lancering van de ETF. Cypherpunk Technologies introduceerde een in de VS gevestigde miningvloot die ongeveer 18% van de hashrate van het netwerk vertegenwoordigt, na het afronden van een aandelentransactie ter waarde van 33,33 miljoen dollar met Winklevoss Capital.