Grayscale dient S-1-aanvraag in voor Worldcoin-ETF terwijl WLD met 4,5% stijgt, maar nog steeds 97% onder het hoogste punt van 2024 ligt

Een nieuwe verpakking voor een oud idee

De voorgestelde Grayscale Worldcoin ETF zou WLD-tokens rechtstreeks aanhouden en hun waarde volgen aan de hand van de CoinDesk Worldcoin Benchmark Rate, minus de vergoedingen en kosten van het trustfonds, waardoor traditionele beleggers via een makelaar direct blootstelling aan de koers krijgen zonder dat ze privésleutels hoeven te beheren of een cryptobeurs hoeven te gebruiken. Bank of New York Mellon zou optreden als transferagent, terwijl BitGo Bank & Trust, N.A. zou fungeren als bewaarder.

In de aanvraag zijn verschillende belangrijke details nog niet ingevuld, aangezien Grayscale de beheersvergoeding van het fonds, de initiële startinvestering en de hoeveelheid WLD die elk aandeel zou vertegenwoordigen nog niet heeft bekendgemaakt; dit wordt doorgaans in latere wijzigingen geregeld naarmate het noteringsproces vordert. Het prospectus wijst ook op regelgevingsrisico’s die specifiek zijn voor Worldcoin, waaronder verboden op biometrische scans in zeven landen en een concentratie van wallets waarbij ongeveer 90% van de tokens op een klein aantal adressen is geconcentreerd.

Opvallend is dat Grayscale het product heeft aangemeld volgens de algemene noteringsnormen van Nasdaq, in plaats van een op maat gemaakte wijziging van de regels aan te vragen – een aanpak die het afgelopen jaar de goedkeuringstermijnen voor verschillende crypto-ETF’s heeft verkort. Die procedurekeuze suggereert dat Grayscale een snellere weg naar notering verwacht dan de jarenlange strijd die kenmerkend was voor de allereerste aanvragen voor spot-bitcoin-ETF’s, zelfs nu de onopgeloste details over vergoedingen en bewaring van WLD nog moeten worden afgerond.

Wat Worldcoin eigenlijk is

Worldcoin, dat nu World Network heet, is mede opgericht door Sam Altman, CEO van OpenAI, en Alex Blania via hun bedrijf Tools for Humanity. Het project draait om World ID, een verificatiesysteem voor identiteitsbewijs dat gebruikmaakt van Orb-apparaten met irisscanning, naast de World App en World Chain, een Ethereum layer-2-netwerk dat is gebouwd voor geverifieerde menselijke gebruikers in plaats van bots. Het netwerk is sinds de vroege uitrol uitgegroeid tot meer dan 20 miljoen deelnemers.

Er zijn momenteel ongeveer 3,5 miljard WLD-tokens in omloop, wat neerkomt op een marktkapitalisatie van bijna 1,36 miljard dollar en een positie als ongeveer de 55e grootste cryptovaluta (volgens Coingecko). Dat is een forse terugval ten opzichte van het hoogste punt ooit van het token in maart 2024 van $ 11,80; zelfs na de stijging tot 0,38 dollar na de indiening van de aanvraag blijft WLD bijna 97% onder die piek, wat onderstreept hoe sterk het sentiment rond het project is gedaald, terwijl het gebruikersbestand juist is blijven groeien.

De Orb-hardware zelf is meegegroeid met de groei van het netwerk; nieuwere versies van het apparaat zijn voorzien van chips van Nvidia om de irisverificatie te versnellen. Dit maakt deel uit van een bredere inspanning om het identiteitscontroleproces snel genoeg te maken voor reguliere, persoonlijke aanmeldingen, in plaats van een niche-curiositeit in de cryptowereld.

Onderdeel van een bredere strategie van Grayscale

De Worldcoin-aanvraag past in een patroon waarbij Grayscale er alles aan doet om opkomende tokens in ETF-structuren te verpakken, nog voordat potentiële concurrenten dat doen. Het bedrijf heeft ook een aanvraag ingediend om een HYPE-ETF naar de Nasdaq te brengen, gericht op het native activum van het Hyperliquid-netwerk. Dit maakt deel uit van een bredere strategie om altcoin-producten met uiteenlopende marktkapitalisaties aan te melden, in plaats van zich uitsluitend te concentreren op bitcoin en ether. Of toezichthouders het biometrische identiteitsmodel van WLD anders zullen behandelen dan meer conventionele layer-1- of DeFi-tokens, zal een van de meest in de gaten gehouden vragen zijn terwijl de aanvraag het beoordelingsproces doorloopt.

WLD heeft eerder laten zien dat het sterk kan reageren op nieuws over de kaspositie en institutionele ontwikkelingen, aangezien het token in één dag met meer dan 40% steeg nadat het op Nasdaq genoteerde Eightco Holdings een onderhandse plaatsing van 250 miljoen dollar aankondigde ter financiering van een WLD-kaspositiestrategie.