상원의 표결 지연으로 2026년 암호화폐 관련 표결이 위태로워지면서 CLARITY 법안 통과 가능성이 낮아지고 있다

왜 CLARITY 법안의 통과 확률이 21%로 책정되었을까?

폴리마켓 트레이더들은 ‘디지털 자산 시장 투명성 법안(Digital Asset Market Clarity Act)’이 12월 31일까지 법으로 제정될 확률을 21%로 책정했으며, 8월 9일 기준 거래량은 550만 달러를 넘어섰다. 이 확률 수치는 미국 거래소, 토큰 발행사, 수탁사가 직면한 질문, 즉 포괄적인 연방 암호화폐 규정이 올해 도입될지 여부에 대한 수치적 근거를 제시합니다.

H.R. 3633호로 발의된 ‘디지털 자산 시장 투명성 법안(CLARITY Act)’은 디지털 자산에 대한 감독 권한을 미국 증권거래위원회(SEC)와 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 분담하는 시장 구조 관련 법안이다. 상원 협상단은 은행위원회와 농업위원회의 안을 통합하여 윤리, 집행, 보관, 스테이블코인 관련 조항을 포함하는 104개 조항, 616페이지 분량의 법안으로 완성했다.

갤럭시 리서치는 이미 7월 24일, 현재 해당 법안에 부담을 주고 있는 미해결 분쟁을 지적하며 자체 통과 전망치를 50%에서 30%로 하향 조정한 바 있다.

상원의원들은 실제로 무엇을 두고 다투고 있는가?

민주당 의원들은 선출직 공직자와 디지털 자산 기업을 다루는 법안의 윤리 조항에 이의를 집중했다. 미국 상원 은행·주택·도시 문제 위원회의 소수당 소속 직원들은 7월 30일, 해당 조항들이 도널드 트럼프 대통령의 기존 암호화폐 관련 이해관계를 사실상 건드리지 않을 것이라고 주장했다.

위원회 직원들은 8월 5일 비판의 범위를 넓혀, 주요 허점으로 지목한 5가지 조항을 제시했다. 이 목록은 증권법, 불법 금융, 금융 안정성, 소비자 보호 및 윤리 분야를 아우르며, 논쟁의 범위를 정치적 안전장치에서 거래 플랫폼, 연금 및 규제 당국을 규율할 규칙으로까지 확대했다.

협상가들은 8월에 들어서는 세 가지 미해결 사안, 즉 윤리 규정 집행, 불법 금융 관련 조항, 스테이블코인 수익률 문제를 안고 있었다. 공화당은 53석을 차지하고 있으며, 갤럭시(Galaxy)는 이 중 최소 2명이 반대표를 던질 것으로 예상해, 지지 측의 확실한 표는 50표 정도에 그칠 것으로 보이며, 필리버스터를 무력화하는 데 필요한 60표에는 미치지 못할 전망이다.

상원은 왜 8월 마감 기한을 놓쳤을까?

지지자들은 두 위원회를 동시에 만족시킬 수 있도록 통합된 법안문을 가지고 휴회 전 마지막 단계에 접어들었다. 상원 은행·디지털자산 소위원회 위원장인 신시아 루미스(Cynthia Lummis, 공화당-와이오밍주) 상원의원은 7월 22일, 은행위원회와 농업위원회의 작업을 통합한 업데이트된 ‘CLARITY 법안’ 문안을 발표했다.

휴회가 다가오면서 반대 세력의 입장이 더욱 강경해졌고, 절차적 표결은 결국 이루어지지 않았다. 존 쏜 상원 원내대표는 8월 3일 휴회 전까지 법안이 본회의에 상정될 것이라고 밝혔으나, 8월 6일 민주당이 미결된 3개 안건에 진전이 없을 경우 클로처(의사 종결) 지지를 보류하겠다고 시사한 지 이틀 뒤, 8월 중 표결은 없을 것이라고 확인했다.

상원은 8월 8일, 진행 동의안에 대한 종결 동의안을 제출했으며, 이는 기록상 가장 최근의 조치로, 법안 문안을 확정하지 않은 채 절차적 시한을 시작하게 되었다. 상원의원들은 9월 14일에 복귀하며, 상원 절차에 따라 9월 15일에 첫 번째 종결 표결이 진행될 예정이다.

폴리마켓 가격은 어떻게 배당률로 환산되나요?

예측 시장은 입법 관련 뉴스를 트레이더들이 자본을 투입해 뒷받침하는 가격으로 전환하며, 이것이 바로 21%라는 수치가 계속 변동하는 이유입니다. 폴리마켓(Polymarket)은 사건이 해결되면 계약이 1달러로 정산되는 예측 시장으로, 21센트 근처에서 거래되는 한 주(share)는 21%의 확률을 의미합니다.

9월이 되면 상원의원들은 아직 합의되지 않은 법안 본문, 60표의 찬성 요건, 그리고 어느 측도 아직 수용하지 않은 윤리 조항을 다시 마주하게 됩니다. 계약에 따른 배당금을 받기 위해서는 상원 본회의 통과 이상의 절차가 필요합니다. 이 법안은 12월 31일 이전에 의회를 통과하고 대통령의 서명을 받아야 하며, 달력상 남은 기간은 5개월도 채 되지 않으며, 이러한 절차를 밟을 수 있는 의회의 실질적인 작업 기간은 훨씬 더 짧습니다.