그레이스케일, 지금이 비트코인을 매수할 만한 3가지 이유 제시

그레이스케일, 비트코인 매수자들에게 유리한 3가지 요인 제시

그레이스케일의 연구 책임자 잭 판들(Zach Pandl)에 따르면, 비트코인은 이제 장기 투자 관점을 가진 투자자들에게 가치 있는 매수 기회를 제공할 수 있다. 8월 21일, 비트코인 매수 시기가 적절한지에 대한 평가에서 판들은 세 가지 질문을 중심으로 판단 기준을 제시했으나, 비트코인의 향후 성과는 누구도 예측할 수 없다는 점을 강조했다.

그레이스케일은 일반적으로 투자자들이 시장 타이밍을 맞추려 하는 것을 권장하지 않으며, 대신 다각화된 포트폴리오 내에서 비트코인을 고려할 것을 주창한다. 판들 연구 책임자는 특히 시장이 크게 하락하거나 갑작스럽게 반등한 후에는 적절한 매수 가격에 대한 불확실성 때문에 일부 사람들이 투자 배분을 전혀 하지 못할 수 있다고 말했다. 그레이스케일 연구 책임자는 다음과 같이 밝혔다.

"이 세 가지 요소 모두 현재 가격이 장기 투자자들에게 유리한 진입 시점을 제공할 수 있음을 시사한다고 생각합니다. 구조적인 채택 추세는 여전히 건재하며, 우리는 현재 약세장의 한가운데에 있고, 거시경제 전망도 전반적으로 긍정적입니다. 물론, 시간이 지나면 알게 될 것입니다."

비트코인은 주식이나 채권처럼 현금 흐름을 창출하지 않기 때문에 기존의 평가 방법을 적용하기 어렵습니다. 투자자들은 수익, 배당금 또는 이자 지급액을 통해 그 가치를 추정할 수 없으므로, 결정은 종종 채택 추세, 시장 주기, 통화 여건, 그리고 미래 수요에 대한 기대에 좌우됩니다.

비트코인의 반등으로 인해 매수를 고려하는 사람들에게 ‘매수 시점’에 대한 고민이 더욱 시급해졌습니다. BTC는 79,461달러까지 상승했다가 77,000달러 선으로 주춤했습니다. 이러한 움직임은 시장 상황이 얼마나 빠르게 변할 수 있는지를 여실히 보여줍니다.

보급 확대와 비트코인 사이클이 그레이스케일의 주장을 뒷받침한다

첫 번째 요인은 2025년 10월 사상 최고가에서 가격이 하락했음에도 불구하고 비트코인의 장기적인 채택 추세가 여전히 유지되고 있는지 여부입니다. 그레이스케일은 이전에 비트코인 채택을 주도하는 세 가지 요인으로 정부 재정 적자, 금융 서비스 전반에 걸친 블록체인 사용 확대, 그리고 투자자들의 포트폴리오 구성 방식에 대한 세대적 변화를 꼽았습니다.

정부 차입은 공급이 제한된 자산에 대한 수요가 증가할 수 있다는 그레이스케일의 관점을 뒷받침하지만, 부채 증가가 자동적으로 비트코인 매수로 이어지는 것은 아니다. 미국 재무부의 공식 부채 통계에 따르면, 8월 20일 기준 총 공공 부채 잔액은 약 40.03조 달러였으며, 이 중 32.28조 달러는 일반 대중이 보유한 것이었다.

두 번째 고려 사항은 가격 상승과 하락이 반복되는 주기 내에서 비트코인이 처한 위치입니다. 그레이스케일은 현재의 약세장이 시작된 지 10개월이 지났으며, 이전 네 차례의 주기적 약세장의 평균 및 중앙값 지속 기간은 11~12개월이었다고 밝혔습니다. 비트코인은 8월 반등에 앞서 이미 장기간 지속되었으나 비교적 완만한 약세장을 겪은 바 있다.

금리가 비트코인의 바닥 형성 여부를 결정할 수 있다

세 번째 요인은 거시경제적 위험, 특히 실질 금리와 연방준비제도(Fed)의 정책에 대한 전망이다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 7월 회의에서 연방기금 금리를 3.5%~3.75%로 동결했으나, 위원 3명은 0.25%포인트 인상을 선호했다. 그레이스케일은 향후 금리 인상이 비트코인에 추가 손실을 초래할 수 있다고 밝혔다. 판들(Pandl)이 자신의 분석을 발표했을 당시 금융 여건은 최근 비트코인에 유리한 방향으로 흘러가고 있었다. 현물 매수, 숏 커버링, 상장지수펀드(ETF) 수요가 비트코인 시장의 강력한 회복을 뒷받침하면서 8월 21일 비트코인 가격은 79,461달러를 기록했다. 그럼에도 불구하고 애널리스트들은 이익을 실현하기 위해 거래소로 이체된 코인들이 새로운 매도 압력을 유발할 수 있다고 경고했다. 판들(Pandl)은 다음과 같이 덧붙였다:

"지금이 비트코인을 매수하기에 좋은 시기인지 판단하려는 투자자들은 구조적인 채택 추세, 사이클의 현황, 거시적 리스크를 고려해야 합니다. 저희는 이 세 가지 요소가 결합되어 현재가 투자자들에게 유리한 진입 시점이라고 생각합니다."

사용자는 다양한 결제 수단을 통해 비트코인을 구매할 수 있으며, 자산을 개인 지갑에 보관할지 플랫폼 계좌에 보관할지 선택할 수 있습니다. 수수료, 신원 확인 요건, 결제 소요 시간은 결제 수단에 따라 다르며, 보관 방식에 따라 구매자가 키를 관리하는지 아니면 플랫폼이 관리하는지가 결정됩니다. 그레이스케일의 평가는 시장 상황에 대한 것으로, 현재 가격이 최종 저점임을 확신하는 것은 아닙니다.