금 4,000달러 붕괴, 피터 브란트가 피터 쉬프에게 전한다

핵심 수치

금 가격은 금요일 아시아 장 초반 3,998.72달러에 거래되며 전일 대비 0.63% 하락했고, 장중 한때 3,986달러 부근의 저점을 기록하기도 했다. 이로 인해 금 가격은 지난 1월 26일에 기록한 사상 최고치인 5,110.50달러보다 약 22% 낮은 수준을 기록하게 되었다.

목요일 은 가격이 5.8%, 금 가격이 2.8% 급락하면서 손실이 시작되었으며, 이로 인해 금 시장의 시가총액 손실액은 약 8,100억 달러, 은 시장의 손실액은 1,900억 달러를 넘어섰다. 백금은 4%, 팔라듐은 3.7%, 구리는 2.8% 하락했다. 금요일 초반, 애널리스트들은 이틀간의 폭락으로 인한 손실 규모가 1조 3천억 달러를 넘어섰으며, 은 가격은 11개월 만에 최저치를 기록했다고 추정했다.

목요일부터 시작된 추세

두 가지 주요 요인이 동시에 작용했다:

• 이란 전쟁 우려로 유가가 급등하며 브렌트유는 약 3.8% 상승한 112.92달러를 기록했고, 이는 인플레이션 우려를 다시 불러일으켰다.
• 이에 선물 거래자들은 금리 인상을 예상하며 베팅했고, CME FedWatch 데이터에 따르면 12월 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 확률이 90%에 육박하는 것으로 나타나, 수익률이 없는 자산에 큰 부담으로 작용했다.

동시에 AI 관련주들이 폭락하며 나스닥은 6월 이후 최악의 하루를, S&P 500 지수는 7월 이후 최악의 하루를 기록했다. 보통 주식 시장이 폭락하면 자금이 금으로 유입되지만, 이번에는 투자자들이 대신 미국 국채를 매수했다.

10년물 국채 수익률은 약 17bp 하락해 4.96%를 기록했고, 인플레이션 조정 수익률도 완화되었음에도 불구하고 금 가격은 여전히 하락했다. 애널리스트들은 강제 매도를 유력한 원인으로 지목했으나, 청산 규모에 대해서는 “아직 확인되지 않았다”고 언급했다.

브란트 대 쉬프

베테랑 트레이더 피터 브란트는 앞서 언급된 상황에 대한 자신의 견해를 밝히지 않을 수 없었다. 그는 금 선물 차트를 게시하며 “예측하는 것은 아니다”라고 전했지만, 하락세가 지속된다면 “2025년 한 해 동안의 상승분이 모두 사라질 것”이라고 말했다. 이어 그는 쉬프를 직접 태그하며 다음과 같이 덧붙였다:

그건 당신의 [Schiff’s] 대본과는 맞지 않을 겁니다.

한 팔로워가 시기에 대해 묻자, 브란트는 “아마 3~5년 정도”라고 답했으며, 또 다른 답변에서는 이 원자재 강세장이 “도살장으로 향하고 있을 가능성이 매우 높다”고 말했다.

불과 일주일도 채 되지 않아 쉬프는 팔로워들에게 “4,145달러짜리 금은 선물이나 다름없다”고 말했습니다. 그 조언을 따랐던 사람들은 현재 약 3.5%의 손실을 보고 있습니다.

이 모든 상황에서 비트코인의 위치는?

비트코인도 안전한 피난처가 되지 못했는데, 목요일 10억 달러 이상의 상장지수펀드(ETF) 자금이 유입되었음에도 불구하고 가격이 81,000달러 아래로 떨어졌기 때문이다. 현재 상황에서는 비트코인이 당일 4.1% 하락한 반면, 금은 2.3% 상승했다(당시 기준).

하지만 연간 기준으로 보면 그 격차는 금 지지자들이 바라는 것보다 훨씬 좁다. 2025년 말 금 가격은 4,354달러 근처에서 마감했고 비트코인은 87,498달러 근처에서 마감했다. 4,000달러를 기록한 금은 2026년 들어 약 8% 하락했다. 81,000달러를 기록한 비트코인 가격은 약 7.4% 하락했다. 쉬프가 오랫동안 주장해 온 “비트코인 매도, 금 매수” 전략은 목요일 기준 올해 들어 대략 보합세를 보이고 있다.

주목해야 할 세 가지 수준

연준의 10월 27~28일 회의가 다가옴에 따라 기술적 분석가들은 금 가격의 세 가지 수준을 주시하고 있다:

• 4,198.93달러: 매도세가 끝났다고 판단하기 위해 금이 반드시 되찾아야 할 저항선.
• 3,924~3,942달러: 4,000달러 선 아래에 위치한 다음 지지대.
• $3,754: 해당 지지선이 무너질 경우의 하락 목표가.

다음 주 연준의 결정과 미국 인플레이션 지표에 따라 어느 수준이 먼저 시험대에 오를지 결정될 것으로 보인다.