ペンシルベニア州の法案により、スポーツブックが予測市場の運営から締め出される可能性があります。

ギャンブル企業を対象とした流動性制限

ペンシルベニア州の超党派議員グループは、スポーツブックやその他のギャンブル企業が予測プラットフォームにおいて流動性供給者やマーケットメーカーとして活動することを阻止する可能性のある法案を提出しました。下院法案2711号は7月22日にタリク・カーン下院議員によって提出され、下院消費者保護・技術・公益事業委員会に付託されました。 共同提案者は計24名で、うち20名が民主党員、4名が共和党員です。

同法案は、予測市場の提供者が、その流動性プロバイダーまたはマーケットメーカーが、州内か州外かを問わず通常の事業活動で故意にギャンブルを行っている場合、ペンシルベニア州内で予測市場を提供することを禁止する内容です。この制限は、親会社、子会社、関連会社、合弁事業、従業員、および他社の経済的利益のために行動する事業体にも及びます。

また、予測プラットフォームは、通常ギャンブル事業に従事する企業と契約を締結したり収益を分配したりすることも禁じられます。本法案は新設された予測市場に関する章において「ギャンブル活動」を定義しておらず、スポーツブック運営事業者と提携するプラットフォームにこれらの規定がどのように適用されるかについても明記していないため、裁判所や規制当局がこの制限をどの程度広範に適用するかについては不透明なままです。

この規定が導入される背景には、従来の賭博事業者が、消費者向けの予測アプリにとどまらず、契約の基盤となるインフラへと事業領域を拡大している状況がある。ドラフトキングスとフラッターはともにマーケットメイキング事業を展開しており、ドラフトキングスは最近、CFTC（商品先物取引委員会）に登録されたレールバード・テクノロジーズを買収した後、独自の取引所「DKeX」を立ち上げた。

HB 2711が成立し広く適用されれば、スポーツブックが管理するマーケットメーカーがペンシルベニア州民向けに提供される契約を支援することを阻止する可能性があります。また、予測取引所がカジノ、スポーツブック、またはギャンブル企業の関連会社と収益を分配する提携関係も複雑化する恐れがあります。 また、他の複数の州で提案されている法案とは異なり、本法案は予測市場を禁止すべき対象ではなく、規制すべき活動として扱っています。このため、ギャンブル事業者に対する規制の中心には、全面的な禁止ではなく流動性制限が据えられています。

同法案は利用最低年齢を21歳と定め、プラットフォームに対し、自主排除登録者や自社従業員、決済機関の従業員、内部情報保有者の排除を義務づけます。プロバイダーは、詐欺や操作、重要な非公開情報の悪用を防ぐために、商業的に合理的な安全対策を講じる必要があります。 さらに、高校スポーツや未成年者が参加するスポーツイベント、個人の健康状態、および同法案が「死の市場」と定義する――すなわち、個人の死亡、暗殺、殺人未遂、または大量死傷事故に結びつく契約――を扱う市場も禁止されます。 選手、コーチ、審判、候補者、選挙運動員など、結果に影響を与える可能性のある者が関連する契約を取引した場合、法的責任を問われる可能性があります。

免許制度が設けられていないため、執行は司法長官の管轄となり、同長官は調査、罰則の適用、および規則に違反して運営されるプラットフォームの閉鎖を行う権限を付与されます。この点は、5月8日にダニーロ・ブルゴス下院議員が提出し、カーン議員が共同提案者となった下院法案2497号との違いであり、同法案は現在、下院賭博監視委員会で審議中です。 先の法案では、ペンシルベニア州ゲーミング管理委員会からライセンスを取得する際に初期費用100万ドルと年間100万ドルの費用を要し、予測賭博の総収益に対して20％の税と2％の地方分担金を課し、無許可の運営者には最大2万5,000ドルの罰金を科すことになっています。

合計22％という税率は、州がすでに認可事業者に課している税率を大幅に下回ります。認可事業者はスポーツベッティング収益の36％、オンラインスロット収益の54％を納税しており、これは全米でも最高水準です。 ブルゴス氏は、この法案を自身が「規制アービトラージ」と呼ぶ問題を中心に構成しており、ギャンブル商品ではなく金融派生商品を提供していると主張するプラットフォームが、カジノやスポーツブック向けに設けられた安全策を迂回していると論じている。

この二つの措置は対立するものではなく、並行して進められたものである。ブルゴス氏は3月にライセンスと課税に関する覚書を回覧し、一方、カーン氏は4月下旬にインサイダー取引に関する提案を提出した。 カーン氏は両法案の共同提案者であり、当時の報道ではこれらを「関連法案」として報じていました。すなわち、HB 2497はイベント契約を州が規制する賭博として扱い、HB 2711はその上に行動規範や消費者保護規則を重ねるものです。 ペンシルベニア州の賭博規制当局は、より対立的な立場を取っています。 PGCBは5月、商品先物取引委員会（CFTC）に対し、スポーツイベント契約は州法の下で違法な賭博に該当すると通告し、連邦規制下の取引所が、21歳未満の者がアクセス可能な無許可のスポーツブックとして運営されていると非難しました。また、ペンシルベニア州は、スポーツ契約は州のギャンブル監督下に置かれるべきだと主張する40州の連合にも参加しました。

第3巡回区控訴裁判所は4月6日、「KalshiEX LLC 対 Flaherty」事件において、CFTCに登録された取引所におけるスポーツイベント契約の適用に関しては、商品取引法が州の賭博法を優先すると2対1の判決を下し、ニュージャージー州がKalshi社に対して執行を行うことを禁じた差し止め命令を支持した。 この判決はペンシルベニア州の連邦裁判所にも拘束力があります。反対意見を述べたジェーン・ロス判事は、カルシ社の契約はドラフトキングスやファンデュエルが提供する商品と「事実上区別がつかない」と主張しました。これは、HB 2711号法案の流動性条項が逆の立場から標的としているのと同じ重複部分です。

ペンシルベニア州ではいずれの法案も委員会採決や公聴会に至っていません。それでも、HB 2711は全国的な論争に新たな分断線をもたらしています。すなわち、各州は予測市場の運営可否に異議を唱えるだけでなく、その取引インフラを支配しようとするギャンブル企業から切り離そうとする動きも見せているのです。