大手ファンドが不安を募らせる中、AIリスクはビットコイン価格にとっての好機となります

こうした資本がビットコインに回帰する可能性のある理由の一つは、AIが今や非常に多くの産業に影響を及ぼしているため、数十億ドル規模の投資ファンドが、従来のように異なるセクターに分散投資しても以前のようにリスクを回避できなくなるのではないかと懸念を強めている点にあります。 この状況はビットコインに新たな機会をもたらしています。ビットコインは、従来のセクターにおけるAI関連リスクに対する潜在的なヘッジ手段となりつつある兆しを再び示しています。

分散投資にとって「恐ろしい時代」

株式、債券、プライベート・エクイティ、インフラは現在、AI関連の動向の影響を受けており、効果的な分散投資が難しくなっています。3,260億ドル規模のニューヨーク市退職年金制度のCIOであるモンテ・ターボックス氏はブルームバーグに対し、運用実績は良好であったにもかかわらず、AIへのエクスポージャーが高すぎたため、あるプライベート・エクイティ・ファンドの投資を断ったと語りました。 「多くの点で、私のような立場の人間にとっては恐ろしい時代だ」 したがって、数億人の退職金を預かる年金基金は、例えばAIのサイクルが転換し、これらすべてのセクターに影響を及ぼすような場合、市場全体またはその大部分を一度に襲う可能性のあるシステマティック・リスクにさらされたくないと考えています。

4月、ゴールドマン・サックスは今年のS&P 500の利益成長のおよそ40％をAI投資が牽引すると予測しました。一方、インベスコが今年実施した90の政府系ファンド（SWF）を対象とした調査では、AI関連投資に伴うリスクのトップに「市場の集中」が挙げられました。

ビットコインにとってのチャンス

そのため、大手ファンドは現在、リスクを評価する新たな手法を導入しています。例えば、ブルームバーグによると、「トータル・ポートフォリオ・アプローチ」の下では、AIへのエクスポージャーを含め、すべての資産クラスがポートフォリオ全体に対して評価されます。これにより、ビットコインが、少なくとも小規模な配分であっても、こうした数十億ドル規模のポートフォリオに組み込まれる機会が生まれます。 ニューヨーク市退職年金制度が資産の1％をBTCに投資するとすれば、これは32億6000万ドルの投資に相当します。AIへのエクスポージャーを低減することを目的としたBTCへの投資は、ポートフォリオの分散化をもたらす可能性を浮き彫りにしているビットコインの最近の価格動向によっても後押しされる可能性があります。 例えば1週間前には、最も高性能なAIモデルの開発を遅らせるべきだという声が上がったことを受けて株価先物が下落する中、ビットコインは上昇しました。また、JPMorganによると、2026年7月には世界のヘッジファンドがハイテク株の下落により利益の3％近くを失った一方で、ビットコインは約7％上昇しました。

さらに、ビットコイン価格はここ1か月で12％以上上昇したのに対し、ナスダック100は3％の上昇にとどまり、S&P 500は概ね横ばいでした。 一方、今週月曜日にBTCが2026年1月以来の水準となる86,000ドルを試しつつある中、ビットコイン市場のセンチメントはますます強気へと転じつつあります。

ビットコインの「非相関的な相関」

しかし、ビットコインと株価の相関関係は価格と同様に変動が激しい。例えば、今年2月には、AIが複数の産業に混乱をもたらすのではないかという懸念からハイテク株が売られた際に、BTCも急落した。したがって、次回の大規模なハイテク株の売り浴びせの際にビットコインが下落しないという保証はない。 したがって、この予測不可能な相関関係によってビットコインが長期的な分散投資手段としてリスクが高すぎるかどうか、またそれが自身のポートフォリオにどのような影響を与えるかについては、各投資家が判断する必要があります。

いずれにせよ、ビットコインの価格は、AIの影響を受ける他のセクターと同様に、高インフレや高金利といったマクロ経済要因の影響を受ける可能性があります。また、ビットコインは所有者に収益をもたらす企業ではないため、AIは他の経路を通じてビットコインに対する市場心理にも影響を及ぼす可能性があります。 例えば、Coldcardの危機やその他のAIを活用した攻撃が示しているように、AIはビットコイン・エコシステムの参加者のセキュリティに影響を与える可能性があります。さらに、AIの進歩は量子コンピューティングの開発を加速させる要因として挙げられていますが、ビットコインの開発者たちは依然として、ネットワークを量子耐性のあるものにするための計画に取り組んでいます。

機会とリスクの独特な組み合わせ

したがって、他の投資と同様にビットコインにも独自の不確実性とリスクが存在します。一方で、利用の拡大や機関投資家・規制当局による認知の高まり、さらに市場がこの資産クラスの評価方法をまだ模索している状況もあり、約18年にわたる変動の激しい実績を持ちながら長期的には堅調な上昇を示しています。

これは、AI関連の進展に対する長期的なシステミックな依存度を低減しようとする主要な投資ファンドが求めている組み合わせであるかもしれない。