マイケル・セイラー氏は、ビットコインが100倍に成長する可能性があると述べ、規制の変更がその将来を脅かす恐れがあると警告しました。

ビットコインの成功が、そのルールをめぐる新たな争いを招く

Strategy Inc.（ナスダック：MSTR）のマイケル・セイラー執行会長は、ビットコインがデジタル資産から世界的な資本市場の基盤となり得る存在へと成長するにつれ、最大の課題は内部のガバナンスをめぐる対立から生じる可能性があると警告しました。

7月28日にX（旧Twitter）に投稿した一連の投稿で、セイラー氏はビットコインが普及の重要な段階に達したものの、現在はその経済システムを定義するルールをめぐる圧力に直面していると主張しました。彼は、プロトコルの変更がネットワークの構造や参加者を支えるインセンティブを変化させる可能性があるかどうかという点を議論の焦点としました。

「ビットコインは勝利を収めた。今こそ、その勝利を生き延びなければならない」とセイラー氏は記し、外部の競争よりも内部のルール変更こそが主要な脅威であると述べました。同氏は、特定のグループがビットコインのガバナンスプロセスに対する影響力を得た場合、「口実を作り出し、ルールを書き換え、経済的権利を掌握する」可能性があると警告しました。

ストラテジー社の会長は、プロトコルのガバナンス枠組みをその通貨構造の基盤であると説明しました。「ビットコインのコンセンサスルールは、その憲法です。それらは所有権、希少性、決済、そして権力を定義します」。彼は、特定の派閥に利益をもたらすためにその枠組みを変更することは、より広範なエコシステムや参加者の権利に影響を及ぼしかねないと強調しました。

この発言は、ビットコインが従来の投資市場を超えて拡大し、機関投資のより大きな部分を占める可能性を秘めた、世界的なデジタル資本資産としての、セイラー氏の広範かつ長期的な展望を反映しています。

プロトコルの変更はビットコインのインセンティブを変える可能性がある

セイラー氏はビットコインの長期的な上昇余地を指摘し、この暗号資産は100倍に成長し、グローバル資本の基盤となり得ると述べました。同氏は、その潜在的な成長とビットコインのルールを変更することによるリスクを結びつけて次のように述べました： 「今日、たった一つの不適切なルールが採用されるだけで、まだ構築されていない市場、まだ想像もされていない技術、そしてまだ勝ち取られていない経済的自由を、将来の世代から奪い去ってしまう可能性があります」と述べました。セイラー氏は、BIP-110、コベナント関連の機能、およびブロックサイズ拡大の提案を、ビットコインのエコシステムにリスクをもたらす可能性があると考える変更の例として挙げました。 彼の懸念の中心は、技術的なアップグレードによって特定のグループがネットワーク参加者に新たなコスト、トレードオフ、あるいはリスクを強いる可能性が生じるかどうかという点にある。また、彼は取引制限がマイナーの選択肢を狭める可能性があり、ブロックサイズの拡大はブロックスペースの希少性を弱めつつ検証コストを増加させ、コヴェナントシステムは複雑さを増し新たな攻撃対象となる可能性があると主張した。

セイラー氏によるBIP-110批判を巡る議論は、ビットコインが新機能を優先すべきか、それとも既存の決済モデルを維持すべきかという、より広範な議論の一部となっています。現在進行中のビットコインのBIP-110を巡る議論は、ネットワークのアップグレードをどのように評価すべきかについて、開発者、マイナー、ユーザーの間で意見の相違があることを反映しています。

マイニングの経済性と機関投資家の参入が賭け金を高める

このビットコイン支持者は、プロトコルの決定をネットワークの長期的なセキュリティモデルにも関連付け、ブロック報酬の減少と取引手数料の重要性の高まりを指摘しました。「マイナーはビットコインのセキュリティを確保するために資本をリスクにさらしています。彼らの報酬は21万ブロックごとに半減するため、セキュリティの負担は手数料がより多く担わなければなりません」 とセイラー氏は述べました。 ストラテジー社の会長は、ブロック報酬が減少するにつれ、ビットコインのセキュリティモデルはマイナーへのインセンティブに依存するようになると指摘しました。ガバナンス上の決定は、取引所、カストディアン、アプリケーション、投資家、そしてビットコインを保有する企業にも影響を及ぼします。企業によるビットコインの採用拡大に伴い、予測可能なルールやネットワークの安定性に対する機関投資家の関心が高まっています。

さらに同氏はガバナンスの乗っ取りにも言及し、政治的影響力でコンセンサス変更が決定されれば、プロトコルの支配権を巡る紛争が絶え間なく続く可能性があると主張しました。セイラー氏は「プロトコルをめぐる争いは恒久的なものになる」と結論づけ、紛争が長期化すれば資本が流出したり、イノベーションが鈍化したり、セキュリティが弱体化したりして、ビットコインがその潜在能力を十分に発揮できなくなる恐れがあると警告しました。