In che modo l'esenzione fiscale "de minimis" potrebbe sostenere il prezzo del Bitcoin

Il rapporto ha esaminato in che modo la cosiddetta esenzione «de minimis» sui pagamenti in bitcoin e in altre criptovalute, attualmente in discussione tra i legislatori statunitensi, potrebbe influire sul gettito federale. È stato individuato un possibile guadagno netto di entrate in 10 anni pari a circa 859 milioni di dollari. Questo è lo scenario centrale, mentre le stime variano tra i 172 milioni e i 2,58 miliardi di dollari, a seconda dei diversi scenari descritti di seguito.

Le stime presentano varie avvertenze, tra cui l’ipotesi che l’attuale base di 5,4 milioni di utenti che effettuano pagamenti con asset digitali non subisca variazioni nel prossimo decennio, secondo il Tech Policy Institute (BTPI) della Cornell Brooks School. La cifra di 5,4 milioni si basa sulle stime della Federal Reserve di Kansas City relative al 2024.

Se approvato, il disegno di legge che propone questa agevolazione, l’S. 2207, presentato dalla senatrice Cynthia Lummis, esenterebbe dall’imposta sulle plusvalenze gli acquisti di bitcoin e criptovalute inferiori a 300 dollari, con un limite massimo di 5.000 dollari di plusvalenze esenti all’anno. Tuttavia, esistono anche altre iniziative legislative che limiterebbero l’agevolazione esclusivamente alle stablecoin regolamentate, ma la battaglia è ancora in corso.

Sfide in materia di tassazione e spesa

Il BTPI, che collabora con il Bitcoin Policy Institute su uno studio separato, afferma che, secondo l’ Internal Revenue Service (IRS), solo il 32%-56% dei detentori di cripto-asset statunitensi dichiara i propri guadagni, mentre l’attuale sistema fiscale, che tassa tutti i pagamenti in BTC e criptovalute, scoraggia le persone dal spendere.

Ciò accade sia a causa dell’imposta sulle plusvalenze sia a causa della complessità del processo di rendicontazione di tali plusvalenze quando si effettuano molti piccoli acquisti quotidiani. Ad esempio, nell’aprile di quest’anno, l’exchange di criptovalute Kraken ha dichiarato di aver emesso oltre 56 milioni di moduli fiscali necessari per segnalare all’IRS le transazioni relative agli asset digitali. L’azienda ha osservato che quasi un terzo di tali moduli riguardava transazioni di valore inferiore a 1 dollaro, mentre più della metà riguardava importi pari o inferiori a 10 dollari e tre su quattro riguardavano importi inferiori a 50 dollari.

«Gli Stati Uniti rappresentano un caso a sé stante sotto questo aspetto. Il Regno Unito, ad esempio, applica una franchigia annuale sulle plusvalenze che di fatto esenta dalla dichiarazione le piccole transazioni in criptovalute come queste. Una soglia de minimis mirata non sarebbe una novità. Servirebbe semplicemente a mettere gli Stati Uniti al passo», aveva affermato Kraken ad aprile.

La stima della Cornell, che riguarda esclusivamente l’esenzione sui piccoli pagamenti, è molto più alta di quella del Joint Committee on Taxation, l’organismo del Congresso incaricato di valutare l’impatto fiscale delle proposte legislative. Quest’ultimo stima che la proposta di legge S. 2207 contribuirebbe a generare circa 600 milioni di dollari nell’arco di 10 anni. Tuttavia, questa cifra tiene conto dell’effetto dell’intero disegno di legge, che oltre ai pagamenti affronta anche il trattamento fiscale dei prestiti di asset digitali, delle donazioni di beneficenza e dei redditi derivanti dal mining e dallo staking.

Maggiori incentivi a pagare con Bitcoin

Pertanto, dato l’attuale onere fiscale e di rendicontazione, un’esenzione de minimis potrebbe incoraggiare una maggiore spesa, aumentando l’attività economica e, di conseguenza, il gettito pubblico. «Poiché la perdita diretta di gettito derivante dall’esenzione è relativamente modesta, è sufficiente una quantità modesta di spesa effettivamente nuova per compensarla. Se il volume dei pagamenti ammissibili raddoppiasse, la disposizione raggiungerebbe il punto di pareggio quando circa il 10% dell’incremento rappresentasse nuovi acquisti", si legge nel rapporto del BPTI, in cui si aggiunge che ogni dollaro di attività imponibile aggiuntiva genera circa 16 centesimi di entrate federali.

Secondo l’istituto, se venissero eliminati l’onere fiscale e gli adempimenti di rendicontazione specifici per ogni transazione, i detentori potrebbero diventare più propensi a realizzare plusvalenze sui propri beni. Potrebbero inoltre modificare sia la decisione di effettuare un acquisto sia la scelta del metodo di pagamento da utilizzare.

In che modo ciò potrebbe aiutare il prezzo del Bitcoin

Ora, considerando che Cornell abbia ragione e che l’esenzione de minimis venga effettivamente approvata, ciò potrebbe anche tradursi in un “guadagno collaterale”. In altre parole, l’eliminazione dei costi aggiuntivi e delle seccature legate al pagamento con bitcoin potrebbe non solo incoraggiare i detentori esistenti a spendere i propri satoshi, ma potrebbe anche aumentare la domanda di bitcoin come metodo di pagamento.

Di conseguenza, ciò potrebbe influire sul suo prezzo e aiutare i governi a riscuotere maggiori imposte relative alle plusvalenze derivanti da pagamenti e/o vendite di bitcoin di importo più elevato. Tuttavia, all’attuale livello di diffusione dei pagamenti in bitcoin, questa prospettiva potrebbe apparire più vantaggiosa in teoria che nella pratica. L’effetto sarà probabilmente trascurabile sia sul prezzo che sul gettito fiscale nel breve-medio termine, ma la situazione potrebbe essere notevolmente diversa nel lungo termine.

Ad esempio, mentre le stablecoin stanno guadagnando terreno nel settore dei pagamenti, il bitcoin può ancora risultare superiore quando si tratta di pagamenti più riservati, sicuri, economici, veloci e resistenti alla censura. Inoltre, nessuna delle principali stablecoin esistenti, almeno, è un metodo di pagamento veramente globale perché ciascuno di questi token è una passività del proprio operatore, opera all’interno di una giurisdizione specifica ed è profondamente integrato nel sistema finanziario esistente, mentre il BTC è al di fuori di tutto ciò.

Inoltre, sia il settore che le autorità di regolamentazione delle diverse giurisdizioni dovranno stabilire come tassare le transazioni in bitcoin nell’economia degli agenti, che sarà probabilmente dominata dalle microtransazioni e che aumenterebbe ulteriormente l’attività economica.

La tassazione è solo una parte del quadro più ampio

In entrambi i casi, l’esenzione dall’imposta sulle plusvalenze per gli acquisti di modesta entità è solo uno degli aspetti che potrebbero incoraggiare la spesa in BTC e aumentarne la domanda. Anche le occasioni di spesa, la volatilità dei prezzi, le abitudini delle persone e il posizionamento dei canali di pagamento, tra le altre cose, influenzano la scelta di un “maxi-bitcoiner” di pagare in BTC o in una stablecoin.

L’effetto sulla domanda di bitcoin e sul suo prezzo dipenderebbe anche dal fatto che i commercianti che accettano BTC continuino a vendere la maggior parte dei bitcoin che incassano oppure li conservino, contribuendo forse a costruire un’economia circolare.

In entrambi i casi, sebbene l’effetto esatto dell’esenzione de minimis sulla domanda di bitcoin come mezzo di scambio rimanga sconosciuto, essa potrebbe diventare uno dei tanti fattori potenzialmente in grado di rafforzare l’adozione del bitcoin. A sua volta, nel lungo termine, ciò potrebbe contribuire a rendere il prezzo del bitcoin meno dipendente da fattori esterni quali la macroeconomia, la geopolitica e la pura speculazione, che attualmente costituiscono i principali fattori trainanti del suo prezzo.

Opportunità globali

Nel frattempo, mentre il BTPI si è concentrato esclusivamente sugli Stati Uniti, le esenzioni “de minimis” potrebbero diventare una spinta economica anche in altri paesi. Inoltre, molte altre grandi economie tassano la spesa in misura maggiore rispetto agli Stati Uniti attraverso l’imposta sul valore aggiunto, il che significa che ogni euro, sterlina, corona o yen speso in più genererebbe entrate ancora maggiori.

Inoltre, come riportato da Bitcoin.com News, questo mese i ministri delle finanze e i governatori delle banche centrali dei paesi del G20 hanno riconosciuto “il ruolo trasformativo” degli asset digitali nel sostenere una crescita economica su ampia scala.

Pertanto, se BTPI ha ragione, le esenzioni de minimis potrebbero sostenere le economie di tutto il mondo, poiché i detentori di BTC sarebbero incoraggiati a spendere di più i propri satoshi, consolidando, tra le altre cose, il ruolo del bitcoin come moneta e aumentando ulteriormente la domanda. Il prezzo del bitcoin ne seguirà l’andamento.