Il trading di azioni tokenizzate ha raggiunto quasi 3 miliardi di dollari di volume settimanale ad agosto, con Robinhood Chain, BNB Chain e Solana che hanno gestito la maggior parte dell’attività. Tuttavia, solo circa il 5% del mercato è impiegato in applicazioni finanziarie onchain.
Grayscale: Robinhood Chain, BNB e Solana guidano scambi azionari settimanali per 3 miliardi di dollari
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Punti chiave
- Il volume settimanale di trading di azioni tokenizzate ha toccato un picco vicino ai 3 miliardi di dollari.
- Il valore bloccato onchain delle azioni tokenizzate ha superato i 110 milioni di dollari.
- L’uso per prestiti e come collaterale resta ridotto, ma si sta espandendo rapidamente.
Il trading di azioni tokenizzate raggiunge un nuovo massimo
Il trading di azioni tokenizzate è salito a nuovi massimi ad agosto, mentre le azioni basate su blockchain hanno attirato attività su diverse reti principali. Zach Pandl, responsabile della ricerca di Grayscale, ha affermato che il volume spot settimanale ha raggiunto un picco vicino ai 3 miliardi di dollari all’inizio del mese, mentre Robinhood Chain, BNB Chain e Solana hanno rappresentato la maggior parte del volume nell’ultima settimana coperta dall’analisi del 3 settembre della società.
La crescita resta concentrata nel trading piuttosto che in un’attività finanziaria più ampia. Grayscale ha dichiarato che solo circa il 5% del mercato delle azioni tokenizzate è impiegato nella finanza onchain, sebbene il valore totale bloccato abbia superato i 110 milioni di dollari. Il gestore di asset crypto ha inoltre dichiarato:
“Le azioni tokenizzate stanno scalando innanzitutto come prodotto di trading globale. Una base di capitale in crescita e una possibile sperimentazione normativa negli Stati Uniti potrebbero supportarne la transizione dall’accesso all’utilità finanziaria.”
Il gestore di asset ha identificato Jupiter e Kamino come sedi di prestito su Solana, mentre Uniswap, Pancakeswap e Raydium forniscono infrastruttura di trading.
Tre reti dominano il trading di azioni tokenizzate
Robinhood Chain è diventata una sede significativa per il trading di azioni tokenizzate, anche se gran parte dell’attività complessiva della rete non è correlata alle azioni tokenizzate. Le sette azioni tokenizzate più scambiate hanno generato 4,3 miliardi di dollari di volume su exchange decentralizzati in 30 giorni, mostrano i dati di Token Terminal, e tre di questi asset sono scambiati su Robinhood Chain. I memecoin hanno alimentato gran parte dell’attività iniziale della rete, eclissando le azioni tokenizzate al centro della proposta iniziale di Robinhood.
BNB Chain ha costruito un ampio mercato di azioni tokenizzate attraverso più emittenti, tra cui Ondo Global Markets, bStocks, xStocks, Colb Finance e Paimon Finance. Il suo volume cumulativo di trading di azioni tokenizzate ha superato i 5,2 miliardi di dollari entro la fine di giugno, mentre oltre 700 azioni tokenizzate e fondi negoziati in borsa erano disponibili tramite l’ecosistema azionario in espansione della rete.
Solana ha registrato 5,77 miliardi di dollari di volume di asset tokenizzati nel secondo trimestre, in aumento del 114% rispetto al trimestre precedente. Le azioni tokenizzate hanno rappresentato 4,8 miliardi di dollari, circa quattro volte gli 1,1 miliardi registrati nel primo trimestre. L’incremento ha esteso la serie di Solana a sei record trimestrali consecutivi per il volume di trading di asset tokenizzati.
Questi prodotti rientrano nel più ampio mercato degli asset del mondo reale, che colloca su blockchain rivendicazioni di proprietà o esposizione economica ad asset tradizionali. Un’azione tokenizzata può rappresentare un titolo diretto, una rivendicazione su azioni detenute da un custode, o un’altra struttura contrattuale. I diritti legali del detentore dipendono dall’emittente, dall’accordo di custodia e dai termini che regolano il token di asset del mondo reale.
L’utilità finanziaria inizia a spostarsi oltre il trading
Robinhood ha iniziato a offrire più di 200 token di azioni e ETF statunitensi a clienti europei idonei nel 2025, emettendoli inizialmente su Arbitrum. L’azienda ha affermato che la sua rete layer-2 pianificata avrebbe supportato asset tokenizzati del mondo reale, trading continuo, bridging e autocustodia. Il suo annuncio originale sui token azionari ha posizionato l’accesso ai mercati globali come la prima fase del progetto. Robinhood ha successivamente lanciato la mainnet pubblica di Robinhood Chain il 1º luglio 2026.
I regolatori stanno esaminando se la tokenizzazione possa migliorare il regolamento preservando al contempo le protezioni disponibili nei mercati dei titoli convenzionali. L’Investor Advisory Committee della Securities and Exchange Commission ha dichiarato che azioni tokenizzate e pagamento potrebbero essere regolati in un’unica transazione, riducendo potenzialmente i mancati adempimenti di consegna. La sua raccomandazione del 12 marzo ha inoltre richiesto chiare divulgazioni sulla proprietà, intermediari regolamentati e tutele progettate per garantire condizioni di esecuzione favorevoli.
La fase successiva dipende dal fatto che le azioni tokenizzate acquisiscano un uso più ampio come collaterale e asset per prestiti, invece di rimanere strumenti di trading. Grayscale ha affermato che le azioni tokenizzate impiegate tramite protocolli di prestito come Kamino e Jupiter sono aumentate di circa dieci volte nell’ultimo anno, stabilendo un primo livello finanziario sopra il mercato di trading in espansione.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
