Il dibattito sulle commissioni della chain di Robinhood arriva su Solana, Arbitrum, BNB Chain

Il dibattito sulle commissioni di Robinhood va oltre i costi di transazione

Un dibattito sull’economia di rete di Robinhood Chain si è ampliato il 6 settembre in una disputa più vasta su come le blockchain dovrebbero finanziare la crescita di lungo periodo. Nina Rong, Executive Director of Growth di BNB Chain, ha sostenuto in un post su X che i modelli di business sostenibili dovrebbero ora avere la priorità, spostando l’attenzione dal costo immediato delle transazioni alle strutture finanziarie che sostengono lo sviluppo della rete.

Lo scambio è iniziato dopo che il co-fondatore di Solana Anatoly Yakovenko ha osservato il 4 settembre che la quota del 10% dei ricavi di Robinhood destinata ad Arbitrum avrebbe potuto coprire le commissioni di transazione di Solana quattro volte, consentendo potenzialmente a Robinhood di offrire transazioni senza gas. Il co-fondatore di Offchain Labs Steven Goldfeder ha risposto su X:

“Su Arbitrum, Robinhood trattiene il 90% delle commissioni gas. Su Solana ne tratterrebbe 0 e qualsiasi commissione gas che sovvenzionasse sarebbe a proprio carico. Robinhood ha scelto Arbitrum per poter essere un proprietario e non un inquilino.”

La condivisione dei ricavi trasforma l’infrastruttura in un business

L’accordo illustra come i fornitori di infrastruttura blockchain possano generare ricavi ricorrenti quando le aziende costruiscono reti dedicate utilizzando la loro tecnologia. Un factsheet di ArbitrumDAO afferma che Robinhood Chain restituisce il 10% dei ricavi netti del protocollo nell’ambito della licenza dell’Arbitrum Expansion Program, con l’8% destinato alla tesoreria della DAO e il 2% a finanziare l’Arbitrum Developer Guild.

Robinhood Markets (Nasdaq: HOOD) ha lanciato la sua rete dedicata Ethereum layer-2 il 1° luglio utilizzando la piattaforma Arbitrum, dando al broker il controllo su un ambiente costruito per asset tokenizzati, trading e finanza decentralizzata. L’annuncio della mainnet della società ha descritto la rete come nativamente connessa ai suoi utenti onchain e ha annunciato, insieme ad essa, prodotti come Stock Tokens, prestiti e futures perpetui.

La differenza tra costruire una chain e gestire un’applicazione determina dove finiscono, in ultima analisi, i ricavi delle transazioni. Il lancio pubblico della mainnet di Robinhood ha permesso alla società di trattenere la maggior parte dell’economia della rete, compensando al contempo Arbitrum per la tecnologia sottostante, invece di destinare tutte le commissioni di rete a una blockchain indipendente.

Le blockchain competono su ricavi, utenti e crescita

Rong ha sostenuto che le fondazioni blockchain hanno trascorso gran parte degli ultimi cinque anni distribuendo grant, effettuando investimenti e riducendo le commissioni gas. Farlo per altri cinque anni, ha aggiunto, richiede una solida struttura commerciale per le aziende blockchain.

“Allargando lo sguardo nel dibattito su ‘cosa sia meglio per Robinhood’, voglio davvero sottolineare che abbassare ulteriormente le commissioni gas non è più la massima priorità dell’industria blockchain”, ha scritto Rong, osservando:

“La vera priorità di tutte le blockchain oggi è trovare un modello di business sostenibile che alimenti a sua volta tecnologia e crescita. Il modello di business può essere basato sulle commissioni gas, sulla condivisione dei ricavi e su altre forme di accordo commerciale.”

Le app di trading generano la maggior parte delle commissioni della chain

Le applicazioni su Robinhood Chain hanno generato 2,66 milioni di dollari di ricavi in 24 ore al 31 agosto, davanti a Ethereum e Hyperliquid L1 secondo la stessa metrica. GMGN, Pons e Uniswap hanno prodotto circa l’88% del totale di quella giornata, una combinazione più orientata a terminali di trading e lanci di token che alle azioni tokenizzate attorno a cui la chain è stata costruita.

La concorrenza con Base di Coinbase si è concentrata sempre più su distribuzione degli utenti e attività ricorrente, non solo sui prezzi delle transazioni. Base ha risposto con la portata accumulata in quasi tre anni, anziché eguagliare gli utenti giornalieri o il volume di trading di Robinhood Chain.

Le reti layer-2 in genere elaborano l’attività lontano da una blockchain base prima di usarla per il settlement, consentendo agli operatori di regolare commissioni, prestazioni e termini commerciali. L’infrastruttura layer-2 può ridurre i costi di transazione ed espandere la capacità, ma l’argomentazione di Rong colloca la prossima prova competitiva nel verificare se queste reti riescano a convertire l’attività in finanziamenti affidabili per la tecnologia e la crescita della rete.