Saylor: Penolakan terhadap Integrasi Bitcoin dengan Perbankan dan Pasar 'Akan Membuatnya Terbatas pada 1% dari Potensinya'

Saylor Mengemukakan Argumen untuk Bitcoin dalam Sistem Perbankan

Saylor, ketua perusahaan pemegang bitcoin terbesar, menggunakan akun X-nya untuk menyampaikan argumen yang telah ia ulangi dalam berbagai bentuk sejak Strategy mulai mengumpulkan bitcoin pada tahun 2020, yaitu bahwa nilai jangka panjang bitcoin bergantung pada integrasinya ke dalam sistem keuangan yang ada, bukan dengan berdiri di luarnya. Ia menulis:

"Menolak integrasi Bitcoin dengan bank dan korporasi, penyedia layanan kustodian dan bursa, pasar ekuitas dan kredit, pemerintah, serta mata uang, berarti menolak manfaatnya bagi 99% dunia dan membatasi potensinya hanya pada 1%."

Komentar tersebut tidak menyebut peristiwa atau kebijakan tertentu. Sebaliknya, komentar tersebut terbaca sebagai posisi filosofis luas yang telah berulang kali dikemukakan Saylor tahun ini, dengan argumen bahwa kegunaan bitcoin sebanding dengan seberapa dalam ia terjalin ke dalam sistem perbankan, kredit, dan pemerintahan, alih-alih dipisahkan dari sistem-sistem tersebut sebagai aset murni peer-to-peer.

Seperti Apa Integrasi Perbankan Saat Ini

Argumen Saylor sejalan dengan pergeseran nyata yang sudah berlangsung di kalangan bank-bank besar AS. Citigroup mengumumkan pada Februari bahwa mereka berencana meluncurkan layanan kustodi bitcoin tingkat institusional pada tahun 2026, dan baik Citi maupun Morgan Stanley telah mengambil langkah untuk memperluas upaya kustodi, perdagangan, dan tokenisasi aset digital tahun ini.

Rencana Citi, khususnya, akan memungkinkan klien institusional mengelola kepemilikan bitcoin di dalam rekening penyimpanan yang sama yang digunakan untuk saham dan obligasi, dengan pelaporan terpadu dan margin silang antara aset digital dan tradisional. Itulah jenis infrastruktur yang dimaksud Saylor ketika ia berbicara tentang bank, penyimpanan, dan bursa.

Taruhan Strategy Sendiri Menunjukkan Risikonya

Strategy merupakan contoh uji coba paling jelas untuk argumen Saylor, dan angka-angka membuktikannya. Sebagai permulaan, perusahaan ini memegang 843.775 BTC yang dibeli dengan total $63,69 miliar, dengan biaya rata-rata $75.482 per koin. Dengan harga saat ini, simpanan tersebut bernilai sekitar $55 miliar, yang berarti Strategy mengalami kerugian di atas kertas dibandingkan dengan harga belinya, meskipun perusahaan ini tetap menjadi pemegang bitcoin korporat terbesar dengan selisih yang sangat jauh.

Saylor terus mengisyaratkan akan melakukan pembelian lebih lanjut meskipun terjadi penurunan nilai. Pada 26 Juli, ia memposting grafik akuisisi bitcoin Strategy dengan pesan "kita akan membutuhkan warna lain," sebuah isyarat bahwa perusahaan mungkin perlu menambahkan warna baru ke legenda grafiknya setelah pembelian besar lainnya—pola yang telah diulangi perusahaan selama penurunan harga sebelumnya alih-alih mengurangi posisinya.

Strategy juga telah mengubah cara mereka membicarakan portofolio tersebut karena, alih-alih memandang bitcoin semata-mata sebagai aset cadangan yang akan diakumulasi tanpa batas waktu, perusahaan ini semakin memposisikan kepemilikannya sebagai jaminan di balik produk keuangan seperti saham preferen STRC-nya, yang menurut Saylor ditargetkan untuk pasar kredit swasta senilai lebih dari $3,5 triliun.