STRC dari Strategy Menjadi Saham Preferen Terbesar di Dunia dalam Waktu Kurang dari Satu Tahun, Kata Saylor

Poin-poin Utama:

• Michael Saylor dari Strategy memperkenalkan STRC di Bitcoin 2026, sebuah instrumen kredit digital yang mencapai $8,5 miliar dalam sembilan bulan.
• STRC menargetkan pasar kredit swasta yang melebihi $3,5 triliun, dengan potensi penguasaan 10% yang dapat membuka $350 miliar dalam bentuk imbal hasil digital.
• Saylor memperkirakan kredit digital akan berkembang hingga mencapai triliunan dolar secara global, dengan pendaftaran rak yang telah mencapai $21 miliar dalam waktu kurang dari satu tahun.

Saylor Mengatakan STRC Mencapai $8,5 Miliar dalam Sembilan Bulan, Menargetkan Pangsa Kredit Digital $350 Miliar

Saylor membuka pidato utamanya dengan menggambarkan tahun lalu sebagai titik balik bagi kredit digital, sebuah kategori yang ia gambarkan sebagai kredit yang dirancang dengan bitcoin sebagai aset modal dasar. Ia mengatakan kondisi untuk kategori produk ini telah ada selama puluhan tahun, tetapi tidak ada yang menyusun potongan-potongan tersebut dengan cara yang tepat.

"Kredit digital adalah aplikasi unggulan dari modal digital," kata Saylor kepada para peserta. "Dengan menggabungkan perusahaan publik yang terdaftar, bitcoin sebagai aset neraca, ekuitas preferen abadi, dan pendaftaran shelf dengan program ATM, kami berhasil menciptakan sesuatu yang belum pernah ada sebelumnya."
Strategy memegang 818.334 bitcoin, menjadikannya pemegang bitcoin korporat terbesar di dunia. Saylor menggunakan posisi tersebut sebagai landasan argumennya bahwa imbal hasil bitcoin dapat dibagi antara pemegang modal jangka panjang dan investor kredit jangka pendek yang mencari imbal hasil stabil.

Perbedaan antara modal dan kredit menjadi tema utama sepanjang presentasi. Modal, jelas Saylor, cocok untuk investor yang bersedia menahan fluktuasi tanpa arus kas selama bertahun-tahun. Kredit cocok bagi mereka yang menginginkan pendapatan yang dapat diprediksi tanpa harus mengelola risiko tersebut sendiri.

"Dunia beroperasi dengan kredit," kata Saylor. "Perusahaan kami mengubah modal menjadi kredit. Kami mengambil komoditas BTC dan mengubahnya menjadi mata uang. Kami mengambil risiko dan melakukan overcollateralization untuk menghilangkannya."
STRC dirancang berdasarkan model overcollateralization tersebut. Saylor mengatakan rasio jaminan lima banding satu berarti aset dasar dapat turun 80% dan tetap melindungi investor kredit sepenuhnya. Investor modal menanggung kerugian tersebut sementara pemegang kredit terlindungi.

Bitcoin telah memberikan imbal hasil tahunan sekitar 38% selama lima tahun terakhir, kata Saylor, mengungguli emas, properti, dan instrumen pasar uang. Ia berargumen bahwa hal ini menciptakan ruang yang cukup untuk membayar imbal hasil 11% kepada investor kredit sementara sisanya berkembang untuk pemegang ekuitas.

Volatilitas Bitcoin saat ini berada di sekitar 40. Dengan menghilangkan risiko melalui overcollateralization dan manajemen aktif, Saylor mengatakan STRC telah menekan volatilitas tersebut secara signifikan, dengan target untuk menguranginya lebih lanjut. Hasilnya adalah produk yang menghasilkan imbal hasil dalam waktu sebulan, bukan meminta investor menunggu satu dekade untuk mendapatkan keuntungan.
Saylor menunjuk pasar kredit swasta, yang menurutnya melebihi $3,5 triliun secara global, sebagai peluang langsung. Ia menggambarkan pasar tersebut sebagai pasar yang tidak likuid, tidak transparan, dan sebagian besar terbatas pada investor yang memenuhi syarat dengan biaya tinggi. Kredit digital, menurutnya, bersifat likuid, transparan, dapat diskalakan, dan bebas biaya.
"Bahkan jika hanya menangkap 10% dari pasar kredit swasta, itu mewakili $350 miliar," kata Saylor.
Pendaftaran rak STRC telah diperluas menjadi $21 miliar, yang menurut Saylor jauh melampaui norma historis. Instrumen ini dapat diakses melalui platform pialang utama bagi investor ritel, institusional, dan korporasi. Ia menambahkan bahwa dividen pengembalian modal dapat disusun untuk penundaan pajak, sehingga memungkinkan investor menerima pendapatan tanpa memicu peristiwa kena pajak secara langsung.
Rencana jangka panjangnya, kata Saylor, mencakup peningkatan frekuensi dividen, ekspansi ke ETF dan indeks, serta pada akhirnya menghadirkan instrumen tabungan digital berimbal hasil tinggi kepada miliaran pengguna di seluruh dunia.