RUU CLARITY Memiliki Waktu Dua Minggu untuk Disetujui Senat — Atau Berisiko Terpinggirkan dalam Dinamika Politik Pemilu Paruh Masa

Reses Agustus Menjadi Batas Waktu Kritis

Para pembuat undang-undang memasuki periode dua minggu yang menentukan saat para negosiator bipartisan berusaha menyelesaikan perbedaan yang tersisa sebelum Senat memulai reses Agustus.

Dalam catatan riset tanggal 23 Juli, Grayscale Investments, sebuah manajer investasi aset digital, memperingatkan bahwa undang-undang tersebut menghadapi jendela waktu yang semakin sempit untuk disahkan. Zach Pandl, kepala riset perusahaan tersebut, menulis:

“RUU tersebut harus disetujui Senat AS dalam dua minggu ke depan (sebelum reses Agustus), atau kemungkinan besar akan tenggelam oleh politik pemilihan tengah masa jabatan.”

Senator AS Cynthia Lummis (R-WY), ketua Subkomite Perbankan Senat untuk Aset Digital, merilis teks undang-undang yang telah direvisi pada 22 Juli yang menggabungkan usulan dari dua komite Senat. RUU CLARITY yang diperbarui menggabungkan ketentuan yang dirancang oleh Komite Perbankan dan Pertanian Senat ke dalam satu kerangka kerja negosiasi. Usulan tersebut akan membagi pengawasan pasar aset digital secara lebih jelas antara Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC).

Para pendukung berpendapat bahwa yurisdiksi yang jelas, standar pendaftaran, aturan pengungkapan, dan perlindungan pelanggan menawarkan stabilitas yang lebih besar daripada tindakan penegakan hukum atau panduan lembaga saja. Coinbase dan pelaku industri lainnya telah menyuarakan posisi tersebut, dengan CEO Coinbase Brian Armstrong mendesak dilakukannya pemungutan suara penuh di Senat saat para pembuat undang-undang berlomba melawan jadwal sidang Kongres.

Perselisihan Etika Menguji Dukungan Bipartisan

Pembatasan terkait aktivitas kripto oleh pejabat terpilih dan keluarga mereka kini menjadi hambatan tersulit yang memisahkan para negosiator dari kesepakatan akhir.

Rumusan dari pihak Republik memberlakukan batasan bagi pejabat publik yang menerbitkan atau mensponsori aset digital selama masa jabatan, meskipun pihak Demokrat mendukung pembatasan dan mekanisme penegakan hukum yang lebih ketat. Beberapa anggota Senat dari Partai Demokrat berpendapat bahwa draf terbaru masih belum memuat perlindungan etika yang memadai, terutama terkait pejabat terpilih dan keluarga mereka, serta menyerukan ketentuan konflik kepentingan yang lebih ketat sebelum mereka bersedia mendukung undang-undang tersebut.

Bagian-bagian lain menarik kesepakatan yang lebih luas, termasuk perlindungan bagi pengembang perangkat lunak non-kustodian, persyaratan aset pelanggan, dan langkah-langkah yang menargetkan pencucian uang dan keuangan ilegal. Senator Lummis berpendapat bahwa undang-undang tersebut memberikan manfaat utama bagi pengembang, investor, dan pasar dengan menggantikan ketidakpastian regulasi dengan kerangka hukum yang komprehensif.

Persetujuan RUU Ini Akan Mengubah Bentuk Pengawasan Kripto

Bagi investor dan pelaku usaha, undang-undang yang disahkan memberikan kepastian hukum yang lebih tahan lama dibandingkan interpretasi regulasi, yang sering berubah-ubah antar pemerintahan presiden atau menghadapi gugatan di pengadilan.

Pandl menulis:

“Grayscale mendukung pengesahan Undang-Undang CLARITY dan meyakini bahwa undang-undang ini akan menciptakan landasan hukum yang kokoh bagi pengembang perangkat lunak, penerbit token, investor, dan pelaku pasar lainnya, sehingga membantu mendorong pertumbuhan adopsi blockchain publik.”

Tanpa tindakan Kongres, perusahaan yang menawarkan stablecoin, sekuritas yang ditokenisasi, dan produk keuangan berbasis blockchain tetap tunduk pada kewenangan federal yang tumpang tindih dan persyaratan kepatuhan yang berbeda-beda.

Para pendukung industri berpendapat bahwa aturan yang dapat diprediksi akan mendorong partisipasi institusional, menjaga pengembangan terdesentralisasi, dan meningkatkan perlindungan pelanggan di seluruh bursa serta perantara aset digital lainnya. Kekhawatiran tersebut semakin meningkat setelah muncul peringatan bahwa Kongres mungkin tidak akan membahas kembali undang-undang kripto yang komprehensif sebelum tahun 2030, yang semakin menggarisbawahi pentingnya peluang legislatif saat ini.

Ketidakpastian yang belum terselesaikan memengaruhi di mana perusahaan meluncurkan produk, bagaimana platform melayani pelanggan, dan perlindungan apa yang diterima konsumen saat membeli atau memperdagangkan aset digital.